Посібник з інвестицій у мідні акції: оволодійте цими ключовими моментами, у 2024 році мідні концептуальні акції ще мають шанс

Останнім часом показники ринку міді вражають. Менше ніж за два місяці світовий лідер з видобутку міді Freeport-McMoRan (FCX) виріс майже на 30%, у той час як міжнародна ціна на мідь піднялася більш ніж на 17%. Що стоїть за цим рухом? Як інвесторам у міді слід оцінювати цю галузь?

Чому ціни на мідь і акції міді рухаються синхронно?

Мідь проходить кілька етапів від видобутку до кінцевого застосування: добування, переробка, обробка. Різні компанії на різних етапах реагують по-різному на коливання цін на мідь, що пояснює, чому деякі акції міді тісно корелюють з ціною, а інші — ні.

Найбільш безпосередньо виграють у верхньому ланцюгу. Компанії з видобутку міді, орієнтовані на мідь як основний продукт, отримують найбільший прибуток при високих цінах. Порівняння ETF на міді (COPX) і цін LME на мідь показує майже ідеальну синхронність рухів — це не випадковість, а відображення фундаментальних факторів.

У той час як середній ланцюг — переробка — отримує лише плату за обробку і менш чутливий до цінових коливань. А компанії нижнього ланцюга, наприклад виробники кабелів і проводів, мають мідь у структурних витратах, тому зростання цін на мідь може знижувати їхню рентабельність.

Глобальний ринок міді: хто керує цим рухом?

Топ-10 світових компаній з видобутку міді контролюють більшу частину світового обсягу. Freeport-McMoRan з обсягом 17,440 тис. тонн — лідер і найчистіший індекс міді. Також важливі гравці — Glencore, BHP, Southern Copper.

З-поміж них Freeport-McMoRan має найвищу концентрацію бізнесу і найбільшу чутливість акцій до цін на мідь. Мультигалузеві гіганти, як BHP, мають значний обсяг видобутку, але мідь — лише частина їхнього портфеля, тому їхня “чистота” у цьому сегменті нижча.

Чому 2024 рік — час звернути увагу на акції міді?

Зі сторони пропозиції — тиск. За останні 10 років капітальні витрати на видобуток міді були низькими, нові потужності вводяться повільно, тому додатковий обсяг пропозиції у 2024 році буде обмеженим.

З попиту — позитивна динаміка. У рамках цілей досягнення нейтрального вуглецю інвестиції у електроенергетику і мережі зростають значно, а глобальна хвиля AI стимулює попит на мідні кабелі. Це структурні потреби середньострокової перспективи, які важко зменшити.

Економічний цикл і резонанс. Світова економіка перебуває у фазі трансформації, нові драйвери зростання активно стимулюють попит на мідь.

Загалом, ці фактори забезпечують підтримку ціни на мідь і акцій міді у майбутньому.

Стратегії інвестування у міді: Україна та світ

На міжнародному ринку FCX є найкращим вибором через свою спеціалізацію. Glencore і BHP, хоча й мають менший відсоток у мідному бізнесі, — глобальні гіганти з високою ресурсною базою і хорошим управлінням ризиками.

В Україні основний фокус — на нижньому ланцюгу. First Copper (2009) спеціалізується на виробництві мідних пластин для напівпровідників, автомобілів, електроніки. Hua Rong (1608) — один із трьох найбільших виробників кабелів у країні. Зростання цін на мідь у цих компаніях може збільшити витрати, тому важливо стежити за їхньою здатністю до ціноутворення.

Момент входу і ризики

Короткостроково акції міді вже показали значний ріст, і технічний аналіз вказує на можливу корекцію. У середньостроковій перспективі — баланс попиту і пропозиції підтримує ціну.

Основний ризик — політика ФРС. Якщо у 2024 році ставки залишаться високими або їх підвищать, це стримуватиме глобальний попит і створюватиме тиск на акції міді. Тому інвесторам слід уважно слідкувати за економічними даними і рішеннями центробанків.

Рекомендація — чекати корекції. Після підтвердження технічних сигналів до дна можна входити на зниження, щоб зменшити ризики. Також важливо контролювати розмір позиції, оскільки мідь — товар, що чутливий до циклічних коливань економіки.

Підсумки

Інвестиційна логіка у міді ясна — слід враховувати глобальні економічні цикли: у фазі зростання — брати участь, у спадах — бути обережним. У 2024 році баланс попиту і пропозиції вигідний, але вже частково врахований у оцінках, тому стратегія — вибирати моменти для входу, а не гнатися за високими цінами. Інвестуючи у окремі акції або ETF, важливо враховувати економічний цикл.