Інвестиційні можливості у 2025 році на хвилі штучного інтелекту: відібрані акції з концепцією AI та практичні стратегії розміщення

Якою є інвестиційна цінність концептуальних акцій AI на сьогодні?

При згадці інвестицій в AI багато хто першою реакцією є прямий купівля акцій з концептом AI. Але питання в тому: чи дійсно ці акції варто тримати довгостроково? Чи вони підходять лише для фазового участі?

Просту й грубу відповідь можна сформулювати так: залежить від вашого інвестиційного циклу. Технології AI без сумніву глибоко змінять все суспільство, так само як і інтернет у минулому. Але з точки зору поведінки цін акцій, різні сегменти концептуальних акцій AI демонструють зовсім різні траєкторії.

Наприклад, компанія Cisco Systems, яка займається інтернет-інфраструктурою, у 2000 році під час бульбашки інтернету досягла піку в 82 долари, а за 20 років, навіть за стабільної роботи компанії, ціна так і не повернулася до високих рівнів. Чому? Тому що зростання інфраструктурних компаній зазвичай швидкоплинне — як тільки інфраструктура побудована, темпи зростання зменшуються.

На відміну від цього, компанії рівня застосувань (наприклад, що пропонують рішення AI або використовують AI для підвищення ефективності бізнесу) теоретично мають довший цикл зростання. Але й це не є абсолютною істиною — гіганти інтернету, такі як Microsoft і Google, у вершинах бичачих ринків також зазнавали значних корекцій, і потрібно багато часу, щоб знову досягти нових максимумів.

Ключове розуміння: акції з концептом AI найкраще підходять для “фазових тематичних інвестицій”, а не для “довгострокового тримання без змін”. Необхідно уважно стежити за трьома сигналами — швидкістю технічного прогресу, здатністю до комерційної реалізації та темпами зростання прибутковості окремих компаній. Як тільки позитивний фактор у певному сегменті буде повністю врахований у ціну акцій, слід подумати про коригування позицій.

Розуміння трьох ключових рівнів ланцюга індустрії AI

Щоб уникнути помилок у інвестиціях в AI, потрібно спершу зрозуміти структуру ланцюга індустрії. Орієнтовно, концептуальні акції AI можна поділити на три рівні:

Перший рівень: чіпи та апаратна інфраструктура

Це найвищий рівень. Навчання та робота великих моделей AI вимагає величезних обчислювальних потужностей, що безпосередньо підвищує попит на GPU, прискорювальні чіпи, високопродуктивні сервери, системи охолодження тощо. За прогнозами IDC, у 2025 році глобальні витрати підприємств на технології AI і рішення сягнуть 3,07 трлн доларів, а до 2028 року ця сума перевищить 6,32 трлн доларів, з середньорічним зростанням близько 29%. Частка витрат на прискорювальні сервери до 2028 року, ймовірно, перевищить 75%, що стане базовою підтримкою.

Цей сегмент уособлюють виробники чіпів і постачальники обладнання. Вони зараз у найвигіднішій фазі, але швидкість зменшення їхнього прибутку може бути швидшою, ніж очікується.

Другий рівень: хмарні платформи та базові сервіси

Після створення апаратної бази йдеться про побудову хмарних обчислювальних платформ і фреймворків AI. Великі провайдери хмарних послуг (CSP) і оператори хмарних платформ належать до цього рівня. Хоча темпи зростання цих компаній можуть бути нижчими за апаратний сегмент, їхня прибутковість і клієнтська лояльність сильніші, а цикли довші.

Третій рівень: застосування AI у бізнесі

Найнижчий рівень — це компанії, що інтегрують AI у реальні бізнес-процеси — будь то медична діагностика, фінансовий ризик-менеджмент, автоматичне водіння або промислове виробництво. Зростання цих компаній є найбільш стійким, але потрібно час для підтвердження їхньої комерційної цінності.

Вибрані концептуальні акції AI на тайванському ринку

1. Quanta Computer (2382): від контрактного виробника до виробника AI-серверів

Спочатку Quanta був найбільшим у світі контрактним виробником ноутбуків, але за останні два роки він перетворився на ключового постачальника AI-серверів. Підрозділ Quanta Cloud Technology (QCT) спеціалізується на серверах і хмарних рішеннях, вже успішно увійшов до списків закупівель великих дата-центрів, основні клієнти — NVIDIA та міжнародні гіганти хмарних сервісів.

Ключові дані: у 2024 році дохід становитиме 1,3 трлн нових тайванських доларів, частка AI-серверів зростає. У 2025 році цей тренд посилиться — у Q2 дохід перевищив 300 млрд нових тайванських доларів, зростання понад 20% рік до року. Маржа валового прибутку покращується, що свідчить про ефективне управління витратами.

Зовнішні аналітики дають середню цільову ціну в діапазоні 350–370 нових тайванських доларів, що ще має потенціал для зростання. Але потрібно пам’ятати, що позитивні новини для апаратних постачальників швидко відображаються у ціні, і темпи зростання можуть швидко знизитися.

2. Winbond (3661): непомітний чемпіон у дизайні ASIC-чіпів

Winbond спеціалізується на кастомних ASIC-чіпах для клієнтів із великими обсягами — хмарних гігантів і високопродуктивних обчислювальних компаній. Простими словами, вони створюють спеціальні AI-чіпи для своїх великих клієнтів.

Ключові дані: у 2024 році дохід — 68,2 млрд нових тайванських доларів, зростання понад 50%. У Q2 2025 року дохід перевищив 20 млрд, подвоївшись порівняно з минулим роком. Маржа валового прибутку і чистого прибутку стабільно зростають, оскільки основні клієнти виводять проекти у масове виробництво, і нові замовлення постійно з’являються.

Ця компанія має сильних клієнтів із стабільним обсягом закупівель і високою лояльністю. Цільова ціна від зовнішніх аналітиків — 2200–2400 нових тайванських доларів.

3. Delta Electronics (2308): “непомітний” чемпіон у постачанні джерел живлення та систем охолодження

Delta раніше була світовим лідером у виробництві джерел живлення, а тепер застосовує цей досвід у ланцюгу постачання AI-серверів — забезпечує ефективні джерела живлення, системи охолодження і рішення для серверних шаф.

Ключові дані: у 2024 році дохід — близько 4200 млрд нових тайванських доларів, частка дата-центрів і AI-бізнесу зростає. У Q2 2025 року дохід — 1100 млрд, зростання понад 15%. Ці постачальники стабільні, але з помірним темпом зростання.

4. MediaTek (2454): від мобільних чіпів до AI-чіпів

MediaTek — один із десяти найбільших безфабричних дизайнерів у світі, основні напрямки — мобільні чіпи та IoT. Зараз компанія активно розвиває AI-чіпи — у серії Dimensity вбудовані посилені AI-обчислювальні блоки, а також співпрацює з NVIDIA у розробці рішень для автомобілів і краю.

Ключові дані: у 2024 році дохід — 4900 млрд нових тайванських доларів. У Q2 2025 року — 1200 млрд, зростання близько 20%. Основний драйвер — зростання частки високорівневих мобільних чіпів і попит на AI-розумні пристрої.

5. Sunway (3324): перший у сегменті рідинного охолодження

Коли споживання енергії AI-чіпів перевищує 1 кВт, традиційне повітряне охолодження вже недостатньо. Sunway завдяки технології рідинного охолодження зайняв нішу у глобальному ланцюгу постачання AI-серверів.

Ключові дані: у 2024 році дохід — 24,5 млрд нових тайванських доларів, зростання понад 30%. У 2025 році, з урахуванням швидкого впровадження рідинних систем хмарними провайдерами, темпи зростання прискоряться. Цільові ціни від іноземних аналітиків — понад 600 нових тайванських доларів.

Ця компанія — представник сегменту “допоміжного обладнання”, швидкозростаючий, але з меншим обсягом і більш високим ризиком.

Головні гравці концептуальних акцій AI на американському ринку

1. NVIDIA (NVIDIA): безперечний лідер у чіпах для AI

GPU та CUDA від NVIDIA вже стали стандартом для тренування великих моделей AI. Вони продають не лише чіпи, а й цілі системи та програмне забезпечення, що створює екосистему і закріплює клієнтів.

Ключові дані: у 2024 році дохід — 60,9 млрд доларів, зростання понад 120%. У Q2 2025 року дохід знову досягне рекордних 28 млрд доларів, чистий прибуток — понад 200% рік до року. Такий темп зростання у галузі чіпів унікальний.

Основний драйвер — постійний попит хмарних провайдерів на GPU архітектури Blackwell (B200, GB200), дата-центри постійно оновлюють рекорди. У короткостроковій перспективі їх важко замінити, але слід враховувати ризик переоцінки — ціна лідерів у вершинах бичачого ринку зазвичай падає найбільше.

2. Broadcom (Broadcom): мережеві та чіпові рішення для AI-даних центрів

Broadcom — ключовий гравець у сферах ASIC-чіпів і мережевих з’єднань. Постачає кастомізовані ASIC, комутатори, оптоволоконні чіпи — незамінний постачальник для дата-центрів.

Ключові дані: у 2024 фінансовому році дохід — 31,9 млрд доларів, частка AI-продуктів швидко зростає до 25%. У Q2 2025 року — зростання 19% рік до року, зумовлене прискореним розгортанням AI-інфраструктури хмарними компаніями.

3. AMD (Advanced Micro Devices): сильний конкурент у ринку GPU

AMD — виклик для NVIDIA у сегменті AI-ускорювачів. Серія MI300 вже використовується основними хмарними провайдерами, пропонуючи альтернативу GPU.

Ключові дані: у 2024 році дохід — 22,9 млрд доларів, зростання у дата-центрах — 27%. У Q2 2025 року — 18% зростання, MI300X вже впроваджені у провідних хмарних компаніях.

4. Microsoft (Майкрософт): платформа для корпоративної трансформації AI

Майкрософт через ексклюзивну співпрацю з OpenAI, платформу Azure AI і Copilot стає стандартом для бізнес-інтеграції AI. Величезна база користувачів (понад 1 мільярд) і глибока екосистема — їхні переваги.

Ключові дані: у 2024 фінансовому році дохід — 211,2 млрд доларів, зростання Azure і хмарних сервісів — 28%, AI приносить понад половину зростання. У Q1 2025 року дохід від “розумних” хмарних сервісів перевищив 30 млрд доларів.

Ця компанія має найчіткіший шлях монетизації, але її оцінка вже досить висока, і ризик уповільнення зростання потрібно враховувати.

Практичне планування: як ефективно долучитися до хвилі інвестицій в AI

Прямі акції vs фонди/ETF

Купівля окремих акцій — дешевше, але ризик у одній компанії високий. Інвестиції через фонди дозволяють менеджеру підбирати компанії, але з вищими комісійними. ETF — найвигідніший варіант за ціною і диверсифікацією, але можливі дисконти або премії.

Стратегія dollar-cost averaging (DCA) — найзручніша

Через високу волатильність і швидку змінність тематики AI рекомендується використовувати стратегію регулярних інвестицій — купувати частинами, щоб зменшити ризик і отримати середню ціну. Це дозволить навіть при короткострокових коливаннях довгостроково отримати вигоду від зростання галузі.

Платформи для інвестицій

• Тайвань: найзручніше через місцевих брокерів
• США: через тайванських брокерів із мульти-інструкціями або через закордонних брокерів і CFD-платформи

Якщо короткострокова торгівля — CFD-платформи зручні, без комісій, з великим кредитним плечем. Для довгострокових інвестицій — краще використовувати офіційних брокерів.

Прогноз інвестиційного ландшафту AI у 2025–2030 роках

Короткостроково (1-2 роки): найбільше виграють апаратні постачальники

Розвиток великих мовних моделей, генеративного AI і мультимодальних систем постійно підвищує попит на обчислювальні ресурси, чіпи і дата-центри. NVIDIA, AMD, TSMC — основні бенефіціари.

Середньостроково і довгостроково (3-5 років): застосування AI — головне джерело зростання

Медицина, фінанси, виробництво, автопілоти, ритейл — застосування AI у реальних бізнесах почне приносити стабільний дохід, що підтримає зростання і для апаратних компаній.

Глобальні ризики

• Процентна політика: якщо ФРС і інші центробанки збережуть високі ставки — високі оцінки технологічних компаній збережуться; якщо знизять — можливе коригування.
• Новини і реакція ринку: AI-акції дуже чутливі до новин, короткострокові коливання — часті.
• Перерозподіл капіталу: при появі нових тем — енергетика, нові технології — інвестиції можуть зменшитися у AI.

Ризики, яких слід остерігатися

• Непередбачуваність галузі: швидкий розвиток AI ускладнює прогнозування, легко потрапити у спекулятивні ігри.
• Недосвідчені компанії: багато AI-компаній мають короткий досвід і слабку базу, ризики більші, ніж у гігантів.
• Регуляторна політика: хоча уряди підтримують AI, можливе посилення регулювання щодо приватності, етики — це може негативно вплинути на оцінки.

Висновки: правильна стратегія інвестування в AI

Що робити:

• Довгостроково орієнтуватися на розвиток AI, не намагаючись точно вгадати кожен момент
• Віддавати перевагу інвестиціям у інфраструктурні компанії і ті, що мають реальні застосування
• Використовувати тематичні ETF для диверсифікації і зменшення ризиків
• Застосовувати стратегію регулярних інвестицій — DCA, щоб уникнути купівлі на піках

Чого не робити:

• Не думати, що купівля акцій AI — це “один раз і назавжди”, потрібно періодично переглядати портфель
• Не сліпо слідувати короткостроковим трендам і спекуляціям
• Не зосереджувати всі кошти на апаратному сегменті — з часом слід переходити до застосувань

Загалом, у період 2025–2030 років основний тренд інвестицій у AI — “довгостроковий оптимізм, короткострокова волатильність”. Якщо у вас інвестиційний цикл 3–5 років, зараз — хороша можливість для входу; якщо ж ви плануєте швидкий вихід — будьте готові до коливань у межах 30–50%.