Спостереження за тенденціями цін на золото у Гонконгу: можливості та виклики інвестицій у золото у 2025 році

2024–2025 роки на початку, тенденції цін на золото в Гонконгу привертають значну увагу. Міжнародна спотова ціна на золото XAUUSD у жовтні прорвала позначку 4400 доларів за унцію, встановивши новий історичний максимум, хоча згодом відбулося коригування, довгостроковий тренд зростання залишився незмінним. Для гонконгських інвесторів важливо зрозуміти внутрішню логіку цього підйому цін на золото, щоб краще реагувати на ринкові можливості.

Чому ціна на золото продовжує зростати? Три основні рушійні фактори

Політична невизначеність і попит на захист

З наближенням 2025 року міжнародна торгівля стикається з важливими змінами, і ринкові настрої щодо захисту явно посилюються. Історичні дані показують, що у періоди політичної невизначеності (наприклад, торгові конфлікти 2018 року) ціна на золото зазвичай короткостроково зростає на 5–10%. Такі події збільшують ризикову премію на ринку, стимулюючи інвесторів переходити до традиційних активів-укриттів, таких як золото.

Очікування змін у політиці ФРС США

Зміни у політиці Федеральної резервної системи мають значний вплив на ціну золота. Згідно з економічними принципами, реальна ставка = номінальна ставка – рівень інфляції. Зниження ставок зменшує альтернативні витрати на утримання золота, що підвищує його привабливість. Дані ринку показують, що ціна на золото має явний негативний зв’язок з реальною ставкою — зниження ставки — зростання ціни на золото.

Згідно з даними інструментів CME щодо ставок, ймовірність зниження ставки ФРС на 25 базисних пунктів у грудні становить 84,7%. Інвестори можуть слідкувати за змінами очікувань щодо зниження ставок, щоб оцінити тенденцію цін на золото.

Збільшення резервів золота центральними банками світу

Згідно з доповіддю Світової ради з золота (WGC), у третьому кварталі 2024 року чистий обсяг купівлі золота центральними банками склав 220 тонн, що на 28% більше за попередній квартал. За перші 9 місяців центральні банки купили близько 634 тонн золота, що значно перевищує історичні показники.

У дослідженні резервів золота центральних банків на 2025 рік 76% опитаних банків вважають, що у наступні п’ять років частка золота у їхніх резервів «середньо або значно зросте», при цьому більшість очікує зменшення «частки резервів у доларах США». Це свідчить про тривале зростання глобального попиту на золото.

Інші ключові фактори, що підтримують тенденцію цін на золото у Гонконгу

Глобальне розширення грошової маси на фоні високого рівня боргів

До 2025 року глобальний борг сягне 307 трильйонів доларів. Високий рівень боргів обмежує гнучкість монетарної політики країн і сприяє більш м’якій політиці, що опосередковано знижує реальні ставки і підвищує привабливість золота.

Структурні зміни у довірі до долара США

Коли долар слабшає або знижується довіра до нього, золото, оцінене у доларах, отримує додаткові переваги і легше залучає міжнародні інвестиції. Для гонконгських інвесторів це також означає, що коливання курсу долара/гонконгівський долар впливають на доходність золота у гонконгських доларах.

Геополітична невизначеність

Тривалі конфлікти, такі як ситуація навколо Росії та України, конфлікти в Близькому Сході, підвищують попит на дорогоцінні метали як захист і сприяють короткостроковим коливанням ринку та притоку капіталу.

Як міжнародні організації оцінюють перспективи золота у 2025 році?

Незважаючи на недавні технічні коригування, основні інвестиційні установи залишаються оптимістичними щодо середньострокового і довгострокового тренду:

Команда товарних стратегій JPMorgan вважає цю корекцію «здоровою технічною корекцією» і після обережної оцінки короткострокових ризиків підвищила цільову ціну на четвертий квартал 2026 року до 5055 доларів за унцію.

Goldman Sachs зберігає цільову ціну на рівні 4900 доларів за унцію до кінця 2026 року.

Bank of America найоптимістичніша — підвищила цільову ціну на 2026 рік до 5000 доларів, і недавні коментарі стратегів свідчать, що ціна може навіть перевищити 6000 доларів у наступному році.

З точки зору фізичного ринку золота, відомі ювелірні бренди Chow Tai Fook, Luk Fook Jewellery і інші залишаються стабільними з ціною понад 1100 юанів за грам, без явних ознак зниження, що свідчить про тривалу довіру до цінності золота.

Стратегії розміщення для різних інвесторів у цінних паперах у Гонконгу

Для досвідчених короткострокових трейдерів

Поточна волатильність створює багато короткострокових можливостей. Оскільки ліквідність ринку висока, напрямок цін легше передбачити, особливо під час різких коливань. Рекомендується використовувати періоди перед і після публікації економічних даних США для торгівлі на волатильності.

Для новачків у інвестиціях

Не слід сліпо гнатися за високими цінами. Рекомендується починати з невеликих сум, щоб набрати досвіду. Використовуйте економічний календар для відстеження ключових даних США, щоб допомогти визначити ринкову тенденцію. Важливо дотримуватися дисципліни і уникати поспішних рішень через волатильність.

Для довгострокових інвесторів

Якщо плануєте довгострокове володіння фізичним золотом, враховуйте, що середньорічна волатильність золота становить 19.4%, що не поступається акціям. Також потрібно враховувати торгові витрати (зазвичай 5–20%) і можливі середньострокові коригування.

Для портфельних інвесторів

Золото має високу волатильність і не рекомендується як єдиний актив у портфелі. Рекомендується підтримувати відповідний відсоток у портфелі, використовуючи його як захист і балансуючи ризики інших активів.

Для тих, хто прагне максимального доходу

Можна використовувати короткострокові коливання цін для торгівлі, особливо перед і після публікації даних США. Це вимагає навичок аналізу ринку і дисципліни у управлінні ризиками.

Основні ризики

При плануванні інвестицій у золото у Гонконгу слід пам’ятати:

Річна волатильність золота становить близько 19.4%, що порівнянно з 14.7% індексу S&P 500, і його коливання не поступаються акціям. Вибираючи час для входу, потрібно ретельно оцінювати свою здатність витримати ризики.

Інвестиції у золото мають довгий цикл. За період понад 10 років золото має високий потенціал збереження вартості, але за цей час можливі як подвоєння, так і різке падіння цін.

Торгівля фізичним золотом пов’язана з високими витратами, тому слід уникати надмірної активності і не концентруватися на одному активі. Рекомендується диверсифікувати інвестиції між різними активами.

Загалом, поточна тенденція цін на золото у Гонконгу відображає глибокі зміни у світовій економіці та політиці. Попит на захист, коригування резервів центральних банків і очікування щодо ставок вказують на потенціал для подальшого зростання золота у середньостроковій перспективі. Водночас, важливо раціонально оцінювати свої ризики і обирати відповідні стратегії відповідно до інвестиційного горизонту.