## Траст (Trust) — що це таке, справжній і чим він відрізняється від REIT

Багато хто чує слово **Trust** і перекладає його як "траст", але не зовсім розуміє, як це пов’язано з інвестиціями, або чим він відрізняється від REIT та звичайних фондів. Сьогодні ми розвіємо ці міфи і з’ясуємо, чому інвесторам важливо знати про цей інструмент.

### Що таке справжній Траст

Траст (Trust) створений на основі простої ідеї — **довіри**. У юридичній термінології траст — це договір, за яким власник майна передає його іншій стороні (довіреній особі) для управління та повернення прибутку бенефіціарам.

Створення трасту виникло ще в часи Римської імперії, але справжню популярність здобуло в середньовічній Англії, коли дворяни, що йшли на довготривалі війни, передавали землю довіреним особам для догляду і отримання доходу для родини. З того часу траст став потужним інструментом управління майном.

Майно у трасті може бути будь-яким: грошима, нерухомістю, акціями, облігаціями, бізнесом, мистецтвом або іншими активами, що генерують дохід.

### Учасники трасту — хто вони?

1. **Settlor (Засновник/власник майна)**
Це особа, яка володіє майном і бажає передати його для управління. Після підписання договору він зберігає право власності, але не може використовувати майно безпосередньо.

2. **Trustee (Управитель)**
Це особа, яка управляє майном згідно з договором. Вона не має права отримувати прибуток, але може брати плату за управління.

3. **Beneficiary (Бенефіціар)**
Це особа, яка отримує доходи і вигоди від трасту. Якщо довірена особа неправильно керує майном, бенефіціар може подати позов і повернути активи.

### Які переваги трасту?

- **Зручність передачі доходів** — не потрібно передавати сам актив, достатньо передати право отримувати доходи. Саме тому траст часто використовують для управління спадком.

- **Управління згідно з волею засновника** — договір створення трасту має чітко визначати наміри (Certainty of Word) засновника, і управитель зобов’язаний їх виконувати.

- **Можливе зниження податків** — залежно від законодавства країни, створення трасту не вважається передачею майна, а лише передачею доходів.

- **Зменшення ризиків при хворобі** — відкритий траст допомагає залучити професіоналів для управління активами, якщо власник захворів або став недієздатним. Після одужання траст можна скасувати.

- **Більша гнучкість, ніж інші інструменти** — траст — це договір між сторонами, його легко змінювати, не потрібно реєструвати у державних органах.

### Види трастів

Трасти можна класифікувати за умовами скасування (Revocable vs Irrevocable) або за метою, наприклад:

- **Asset Protection Trust** — для захисту активів
- **Blind Trust** — без знання, куди йдуть активи (часто обирають політики)
- **Charitable Trust** — для благодійності
- **GRAT (Grantor Retained Annuity Trust)** — для податкової оптимізації
- **Real Estate Trust** — для управління нерухомістю
- **Marital Trust** — для управління майном у шлюбі
- **Special Needs Trust** — для осіб з особливими потребами

## Чим відрізняється Trust від REIT і фондів

### Trust vs REIT

REIT (Real Estate Investment Trust) — це **вид трасту**, що спеціалізується на управлінні нерухомістю.

Загалом, трасти можуть управляти будь-яким майном, але REIT — це виключно нерухомість. Крім того, Trust і REIT мають спільне:

- Обидва не є юридичними особами
- Обидва створюються за договором трасту
- Обидва — інструменти управління активами і розподілу доходів

### Trust vs фонд (Fund)

Взаємозв’язок між фондом (Mutual Fund) і трастом — це інвестиційний інструмент, що збирає гроші від багатьох інвесторів і вкладає їх у різні активи під керівництвом професіоналів, а потім розподіляє прибутки.

Різниця у тому, що:

- **Фонд — юридична особа** (з обов’язковою реєстрацією)
- **Траст — не є юридичною особою** (є лише договором)
- **Фонд** — це юридична структура, що підлягає реєстрації та контролю, тоді як **траст** — гнучкий договір без обов’язкової реєстрації (у деяких країнах)

## Трасти в Таїланді — що можна інвестувати?

Таїландські регулятори обмежують створення трастів для залучення капіталу на фондовому ринку. Комісія з цінних паперів дозволяє створювати два типи трастів:

### 1. Active Trust (активний траст)

Створюється для управління активами з метою отримання доходу, наприклад:

- **II/HNW Trust** — для інституційних і багатих інвесторів
- **REIT** — для інвестицій у нерухомість

### 2. Passive Trust (пасивний траст)

Створюється для збереження активів, наприклад:

- **ESOP Trust** — для участі керівництва і працівників у компанії
- **EJIP Trust** — для спільних інвестицій роботодавця і працівників
- **Reserve/Sinking Fund Trust** — для накопичення коштів на погашення облігацій

Зараз більшість трастів у Таїланді — це REIT, оскільки вони прості у створенні і мають прозорі активи (нерухомість), що полегшує інвестування навіть новачкам.

### Що потрібно для створення трасту? (Важливо!)

Щоб траст був чинним, потрібно мати 3 елементи:

1. **Certainty of Word** — чіткий договір
2. **Certainty of Subject Matter** — активи мають бути визначеними і конкретними
3. **Certainty of Object** — бенефіціари мають бути визначеними і живими

## Підсумки

**Траст — це** інструмент управління активами на основі довіри, створений договором і вірою.

Спочатку траст використовувався для управління спадком, але сьогодні його застосовують для будь-яких активів. Якщо траст управляє нерухомістю, його називають REIT.

Для інвесторів у Таїланді головний вибір — це REIT, що управляє нерухомістю. Коли траст отримує дохід, він розподіляє його у вигляді дивідендів для учасників.

REIT дає можливість інвестувати навіть із невеликим капіталом у великі активи — просто купуючи частки трасту. Це хороший варіант для довгострокового портфеля.