2025 рік: Прогноз індексу золотих ф'ючерсів: від поточного курсу до майбутніх тенденцій

Золотий бич, скільки він триватиме?

Минулого року почався сильний зростаючий тренд індексу ф’ючерсів на золото, і він триває до цього року. Це пов’язано з поглибленням глобальної економічної невизначеності та посиленням геополітичної напруги, що спричинило різке зростання попиту на безпечні активи. На 5 липня ціна золота скільки досягла? У цьому звіті ми комплексно проаналізуємо стан внутрішніх і міжнародних цін на золото, ключові чинники, що сприяють зростанню цін, а також ринкові перспективи до кінця року.

Поточний стан індексу ф’ючерсів на золото 2025 року

Внутрішні ціни на золото: зростання на 43% за рік

За даними Korea Gold Exchange внутрішня ціна на золото становить 635 000 вон за 1 тон(3.75 г). Це означає, що ціна зросла приблизно на 43% у порівнянні з тим самим місяцем минулого року. Графік Korea Gold Exchange показує постійне зростання до травня, що свідчить про структурний тренд зростання, а не про короткострокові коливання. Однак після травня темпи зростання дещо сповільнилися.

Міжнародний ринок золота: наближається до історичних максимумів

Індекс ф’ючерсів на золото(XAU/USD) показує ще більш вражаючі темпи зростання. Станом на 5 липня ціна за унцію становить 3 337,04 долара, що на 27% більше, ніж на початку року, і на 39% більше, ніж рік тому. Враховуючи початок третього кварталу, це вражаюче зростання. Хоча швидкість зростання останнім часом дещо сповільнилася, сигналів про початок спаду ще не зафіксовано.

Чотири основні чинники, що підсилюють індекс ф’ючерсів на золото

Динаміка внутрішніх і міжнародних цін на золото тісно корелює. Тому для точного аналізу потрібно розуміти макроекономічні чинники, що впливають на глобальний ринок золота.

1. Посилення процесу відмови від долара

У світі відбувається зменшення ролі долара США у міжнародній торгівлі та фінансових операціях. Китай активно просуває міжнародне використання юаня, розширює використання юаня у торгівлі з іншими країнами та укладає валютні свопи. Індія також активно підвищує частку платежів у рупі.

Країни, що піддаються економічним санкціям США, дедалі більше диверсифікують активи у золото або інші валюти замість долара. Чим швидше зростає цей тренд, тим сильніше зростає глобальний попит на золото.

2. Посилення геополітичної напруги

Золото — це класичний актив-убежище(haven asset), і з посиленням нестабільності у світі попит на нього зростає. У 2008 році під час фінансової кризи ціна на золото різко зросла, у 2011 році під час європейської боргової кризи — також. У період пандемії 2020 року ціна досягла рекордних рівнів.

З огляду на конфлікти між США та Китаєм, війну в Росії, ситуацію на Близькому Сході, зростання напруги можна цілком пояснити зростанням індексу ф’ючерсів на золото.

3. Побоювання щодо економічної слабкості розвинених країн

Проблеми інфляції в США та побоювання щодо втрати темпів зростання у Європі змушують інвесторів шукати безпечні активи. Золото виступає засобом захисту від інфляції та страховкою від економічної невизначеності.

4. Зниження ключової ставки центральних банків

Зниження ставок зменшує доходність депозитів і облігацій, що знижує альтернативну вартість утримання золота. Крім того, зниження ставок сигналізує про економічний спад, і інвестори природно переводять капітал у безпечні активи, такі як золото.

Яскравий приклад — різке зростання цін на золото після зниження ставки Федеральної резервної системи на 50 базисних пунктів у вересні минулого року.

Куди може рухатися індекс ф’ючерсів на золото до кінця 2025 року?

Б bullish сценарій: можливість прориву понад 3 600 доларів

Більшість фінансових аналітиків прогнозують подальше зростання цін на золото до кінця 2025 року. JP Morgan у своєму останньому звіті від 1 липня підвищив цільову ціну до 3 675 доларів за унцію.

З урахуванням того, що ціна вже перевищує 3 300 доларів, і до кінця року залишилось ще 5 місяців, ймовірність реалізації цього прогнозу досить висока. Окрім JP Morgan, Goldman Sachs і Citigroup вже досягли цільових рівнів у 3 000 доларів, і за поточним трендом можливе додаткове зростання.

Медвежий сценарій: малоймовірний

Barclays і Macquarie прогнозують зниження до 2 500 доларів до кінця року. Це означає зниження приблизно на 25% від поточного рівня, але враховуючи структурний тренд зростання, ймовірність такого сценарію низька.

Висновок: тренд зростання зберігається, але з урахуванням волатильності

Загальний аналіз показує, що індекс ф’ючерсів на золото ймовірно залишатиметься у бичачому тренді й у другій половині 2025 року. Однак деякі аналітики згадують можливість корекції ближче до кінця року, тому при інвестуванні слід враховувати відповідні ризики.

Поточний бичачий тренд на золото зумовлений структурними чинниками: відмовою від долара, геополітичною напругою, побоюваннями щодо слабкості економіки та зниженням ставок. Ймовірність швидкої зміни цих чинників здається низькою.