Австралійський долар посилюється на тлі очікувань утримання ставок, тоді як австралійська економіка демонструє ознаки стійкості

Ринки закладають підвищення австралійського долара, оскільки Резервний банк Австралії зберігає обережну позицію щодо зниження процентних ставок. Торги в четвер показали, що AUD/USD зростає п’яту поспіль сесію, що відображає довіру інвесторів до економічних фундаментів Австралії та пом’якшення монетарної політики США.

Економічні сприятливі фактори підштовхують австралійський долар вгору

Статистичне бюро Австралії оприлюднило сильніші за очікування дані щодо приватних капіталовкладень, які зросли на 6.4% квартал до кварталу в третьому кварталі — різке прискорення порівняно з помірним зростанням 0.2% у другому кварталі і значно перевищили прогноз у 0.5%. Ця стійкість у бізнес-інвестиціях одразу підтримала місцеву валюту.

Інфляційні показники також привернули увагу ринку, коли ABS оприлюднило щомісячний індекс споживчих цін за жовтень, який склав 3.8% у річному вимірі. Ця цифра перевищила як очікування консенсусу у 3.6%, так і попередній місяць — 3.5%, що підтверджує обґрунтованість рішення RBA залишити ставки на рівні 3.6%. Оскільки інфляція все ще залишається вище цільового діапазону центрального банку у 2–3%, ймовірність зниження ставок залишається обмеженою, підтримуючи австралійський долар щодо слабших валютних пар.

Індекси менеджерів із закупівель малюють змішану, але в цілому конструктивну картину. Індекс PMI у виробництві відновився до 51.6 у листопаді з 49.7 раніше, тоді як сфера послуг зросла до 52.7 з 52.5. Композитний показник піднявся до 52.6, сигналізуючи про те, що економічна активність залишається у зоні зростання попри глобальні негаразди.

Американський долар під тиском через очікування зниження ставки ФРС

Індекс долара США, що вимірює силу долара щодо шести основних валют, знизився до приблизно 99.50, оскільки учасники ринку все більше очікують зниження ставки Федеральної резервної системи у грудні. Інструмент CME FedWatch тепер відображає 84% ймовірності зниження на 25 базисних пунктів — різкий зсув від усього 30% тижнем раніше.

Комунікація ФРС стала однозначно пом’якшеною. Глава ФРС Крістофер Воллер підкреслив слабкість на ринку праці як свою головну проблему, зменшивши значущість інфляції, назвавши її «не великою проблемою». Президент Нью-Йоркського ФРС Джон Вільямс висловив відкритість до «ближньострокових» знижень ставок, тоді як Головний представник ФРС Стівен Міран заявив, що підтримав би зниження на 25 б.п. у грудні за умови голосування.

Слабкість на ринку праці, ймовірно, є головним фактором. Початкові заявки на допомогу по безробіттю знизилися до 216 000 за тиждень, що закінчився 22 листопада, перевищивши очікування у 225 000 і натякаючи на потенційний ослаблення ринку праці. Ціни виробників стабілізувалися, з PPI на рівні 2.7% у річному вимірі, тоді як Core PPI знизився до 2.6% — менше за прогноз у 2.7%, що підсилює аргументи на користь політики стримування.

Динаміка споживчих витрат також зменшується. Роздрібні продажі зросли всього на 0.2% у вересні порівняно з 0.6% у серпні, а індекс споживчої довіри Conference Board знизився на 6.8 пунктів до 88.7 у листопаді, що відображає погіршення настроїв домогосподарств.

Технічна картина вказує, що AUD/USD може досягти 0.6630

На поточних рівнях близько 0.6530 AUD/USD прорвався вище за свою дев’ятиденну експоненціальну середню, що свідчить про посилення короткострокового імпульсу. Пара консолідується в прямокутному торговому діапазоні, з верхньою межею біля 0.6630, яка стає наступною технічною ціллю.

Для порівняння, поточний обмінний курс означає, що 97 доларів США конвертуються приблизно у 149 австралійських доларів за поточними рівнями — значна різниця від історичних середніх значень. Підтримка знаходиться на рівні 0.6500 і дев’ятиденній EMA на 0.6495. Прорив нижче цієї зони може прискорити продажі до нижньої межі прямокутника на 0.6420 і до мінімуму за п’ять місяців у 0.6414, зафіксованого наприкінці серпня.

Позиціонування ринку сприяє подальшому зростанню AUD

Резервний банк Австралії у своїх листопадових протоколах політики зазначив, що члени ради зберігають «збалансований» погляд і можуть продовжити утримання ставки довше, якщо вхідні дані виявляться сильнішими за очікування. Помічник губернатора RBA Сара Хантер застерегла, що «стійке зростання вище тренду може спричинити інфляційний тиск», хоча вона наголосила, що щомісячні показники інфляції заслуговують на уважний аналіз, а не реакційні зміни політики.

Розбіжність між траєкторіями політики RBA і ФРС — з Австралією, яка тримаєся твердо, і США, що розглядають можливість пом’якшення — створює структурну підтримку для австралійської валюти. Поки очікування зниження ставки ФРС залишаються високими і внутрішні дані Австралії продовжують підтримувати позицію утримання, AUD/USD, ймовірно, рухатиметься далі до рівня 0.6630 і потенційно вище.