Срібло досягло нового піку! Тайванські інвестори активно купують ETF, цей найпопулярніший.

倫敦現貨白銀價格 внаслідок кількох сприятливих факторів пише нову сторінку ринку. Зі зростанням очікувань зниження процентної ставки Федеральною резервною системою, тривалістю напруженості глобальних ланцюгів постачання, а також офіційним включенням білого металу до стратегічних запасів важливих мінералів США, ціна на срібло 9 грудня різко прорвала позначку 60 доларів за унцію, закріпившись вище цієї позначки і досягнувши історичного максимуму у 64.6 долара/унцію.

Цей ринковий рух вразив уяву — за цей рік ціна на срібло зросла більш ніж на 100%, ставши найяскравішим активом 2025 року. У порівнянні з цим, зростання золота склало близько 60%, а індекс Nasdaq — приблизно 20%.

Оцінка групи UBS показує, що цільова ціна на срібло у 2026 році коливатиметься в межах 58–60 доларів за унцію, з можливістю подальшого зростання до 65 доларів/унцію. Така оптимістична прогноза спонукає багатьох інвесторів шукати шляхи входу на ринок. З-поміж них, ETF на срібло через свою зручність і низький поріг входу стає популярним інструментом серед інвесторів.

Знайомство з логікою роботи ETF на срібло

ETF на срібло — це інвестиційний фонд, який слідкує за ціною на срібло, дозволяючи інвесторам отримувати прибутки з ринку срібла без необхідності купувати фізичний метал. Основна цінність таких фінансових інструментів полягає у тому, що їх чиста вартість (NAV) безпосередньо пов’язана з ціною срібла, відображаючи коливання ринку. Як і при торгівлі акціями, інвестори можуть купувати і продавати ці цінні папери у будь-який час у торговий день.

На відміну від фізичного срібла, яке потрібно зберігати, ETF має переваги у спрощеній процедурі торгівлі та високій ліквідності. Інвестори не турбуються про транспортування, крадіжки або сертифікацію, що значно знижує витрати на участь у ринку срібла.

Як працює механізм слідкування за ціною срібла у ETF?

Щоб точно відтворити динаміку ціни срібла, ETF використовує дві основні стратегії: безпосередньо володіє фізичним сріблом у вигляді злитків або використовує ф’ючерсні контракти та похідні інструменти для зв’язку з ціною срібла.

Коли ціна на срібло зростає на 5%, відповідна чиста вартість ETF за теорією також зростає приблизно на 5%; і навпаки. Такий механізм синхронізації дозволяє інвесторам легко слідкувати за динамікою ціни срібла без глибокого занурення у складні операції ф’ючерсного ринку.

Фізичне срібло vs. ETF: що краще?

Мати фізичне срібло — це відчуття реальності та безпеки, але у практичному плані це пов’язано з високими витратами. Перш за все — з витратами на зберігання: оренда сейфу у банку або спеціалізованому сховищі може коштувати від 1% до 5% активів щороку, а зберігання вдома вимагає захисту від окислення та крадіжки.

Купівля і продаж фізичного срібла — це ще й клопіт: потрібно шукати надійних продавців, платити комісії у 5–6%, а перед покупкою — оплачувати сертифікацію чистоти. При необхідності швидко продати — виникають проблеми з ліквідністю, а ціни викупу у різних ювелірних майстерень можуть суттєво відрізнятися і не бути прозорими.

Для порівняння, ETF на срібло відкриває інвесторам у Тайвані новий, швидкий і зручний канал. За допомогою брокерського рахунку можна купувати і продавати ETF так само, як акції, без затримок і з високою ліквідністю. Водночас, ETF тримає фізичний срібло або слідкує за індексом ціни, дозволяючи отримувати прибутки від зростання цін і при цьому не нести витрати на транспортування і зберігання.

Огляд продуктів ETF на срібло: сім популярних позицій

Ринкові лідери мають свої особливості, розглянемо їх по черзі:

SLV (iShares Silver Trust)

Найвідоміший у світі ETF на срібло, запущений 21 квітня 2006 року компанією BlackRock, з активами понад 30 мільярдів доларів. Фонд безпосередньо володіє фізичним сріблом, яке зберігається у довірчому управлінні JPMorgan. З серпня 2014 року слідкує за ціною LBMA (Лондонська асоціація срібла), річна комісія — 0.5%.

Завдяки пасивній стратегії управління, SLV не активно купує або продає срібло для отримання прибутку від різниці цін, а лише у разі необхідності продає невелику кількість для покриття операційних витрат. Це забезпечує мінімальні похибки у слідкуванні і робить його ідеальним для довгострокових інвесторів.

AGQ (ProShares Ultra Silver)

Запущений у грудні 2008 року, цей ETF через ф’ючерсні контракти має на меті подвоїти (2x) щоденний рух індексу Bloomberg Silver. Спеціально створений для трейдерів, що шукають короткострокове збільшення волатильності, він використовує похідні інструменти для посилення коливань цін.

Варто пам’ятати, що через ефект складного відсотка і витрат на підтримку позицій, AGQ підходить лише для короткострокових операцій, довгострокове тримання може призвести до зниження доходності.

ZSL (ProShares UltraShort Silver)

Протилежний до AGQ, цей ETF пропонує 2x зворотний (протилежний) леверидж, тобто заробляє при падінні ціни срібла. Розрахований для тих, хто очікує зниження цін або використовує для хеджування позицій. Так само, через високий рівень левериджу, його не рекомендують тримати довше.

PSLV (Sprott Physical Silver Trust)

Це закритий фонд, створений у жовтні 2010 року, з відмінностями від звичайних ETF: він випускає фіксовану кількість одиниць, а ціна на них формується на ринку, тому часто виникають дисконти або премії до чистої вартості активів.

Незважаючи на особливу структуру, PSLV популярний через повне фізичне володіння сріблом, і на сьогоднішній день його активи становлять близько 12 мільярдів доларів — один із найбільших закритих фондів на срібло.

SLVP (iShares MSCI Global Silver and Metals Miners)

Запущений у січні 2012 року, цей ETF інвестує у світові компанії, що добувають срібло і металургійні підприємства, а не у фізичне срібло. Обсяг активів — близько 600 мільйонів доларів, річна комісія — 0.39%. Висока волатильність, часті коригування складу і розбіжності у ціновій динаміці — його недоліки.

Пайовий фонд “期元大道瓊白銀” (00738U)

Локальний продукт Тайваню, створений у травні 2018 року, з листопада того ж року. Стартова ціна — 20 тайванських доларів. Тримає індекс надприбутковості на базі срібла, інвестуючи у ф’ючерси COMEX, з річною комісією 1%. Висока волатильність.

Канали купівлі для тайванських інвесторів

Через брокерські послуги в Тайвані — основний спосіб

Через місцевих брокерів (Fubon, Cathay, Yuanta, E.SUN тощо) можна зробити замовлення у закордонних брокерів. Це зручно для початківців.

Процес: відкриття рахунку (онлайн або у відділенні) → вибір валюти (TWD або USD) → через додаток або сайт — пошук коду ETF → розміщення замовлення. Багато брокерів підтримують автоматичні внески.

Переваги — регулювання та захист, податкові пільги, безпосередній контроль над коштами. Недоліки — вищі комісії, обмежений вибір.

Прямий закордонний рахунок — для контролю витрат

Можна відкрити рахунок у закордонних брокерах онлайн, завантаживши документи (паспорт, ID, підтвердження адреси, банківські реквізити). Після перевірки — переказати кошти і почати торгівлю.

Плюси — низькі або без комісії, широкий вибір активів, підтримка складних інструментів. Мінуси — англомовний інтерфейс, необхідність самостійно враховувати податки (наприклад, 30% утримань на дивіденди у США), складність з переказами.

Податкове планування: щоб податки не з’їли прибуток

Тайванські ETF на срібло

Оподаткування — за аналогією з акціями: при купівлі — без податку, при продажу — 0.1% від суми угоди.

Закордонні ETF на срібло

Вважаються доходом від іноземних активів, враховуються у загальний дохід. Якщо річний дохід від іноземних активів ≤ 1 мільйон TWD — податки не сплачуються; якщо більше — сума додається до базового доходу і оподатковується за ставкою 20% (з урахуванням стандартного вирахування 7.5 мільйонів TWD). Варто враховувати, що фонди з дивідендами за кордоном, навіть якщо вони не виплачуються, потребують податкового планування.

Порівняльний огляд інвестиційних схем у срібло

Різні інструменти мають свої переваги і недоліки, ризики і потенціал доходу:

ETF на срібло — зручність торгів, низькі витрати, відсутність витрат на зберігання, висока ліквідність. Ідеально для початківців. У 2025 році очікуваний дохід — трохи нижчий за ціну срібла (з урахуванням витрат), але з меншими ризиками.

Фізичне срібло — реальний актив, але з високими витратами на зберігання (1–5% щороку), розбіжностями у цінах викупу (5–6%), низькою ліквідністю. Очікуваний чистий дохід — близько 95–100% (з урахуванням цінового зростання і витрат).

Ф’ючерси на срібло — високий леверидж і потенціал для великих прибутків, але і ризик втратити все. У 2025 році при правильному прогнозі можна отримати понад 200%, але операції складні.

Акції срібних компаній (ETF, наприклад SIL) — з високим левериджем, у 2025 році зросли на 142%, перевищуючи зростання цін срібла, але мають більший операційний ризик.

Попередження щодо ризиків інвестування у ETF на срібло

Ціна срібла — це поєднання промислового металу і дорогоцінного, і її коливання значно вищі за золото або акції. У 2025 році зростання понад 100% — це рекорд, але історично можливі різкі корекції, тому цей актив не підходить для інвесторів із низькою толерантністю до ризику.

Похибки слідкування за ціною — важливий фактор: ф’ючерсні ETF через витрати на підтримку позицій можуть давати результати нижчі за фізичний актив у довгостроковій перспективі; навіть фізичні ETF мають щорічні витрати 0.4–0.5%, що зменшує прибутковість. Зарубіжні ETF додатково піддаються валютним ризикам і складним податковим правилам. Ціна срібла залежить від геополітичних подій, промислового попиту (сонячна енергетика, електроніка), політики центральних банків — і вимагає постійної уваги.

Ще один важливий момент — фонди з регулярними дивідендами, які часто виплачуються з капіталу, а не з доходу, що зменшує ефект складного відсотка і може з часом зменшити капітал.

Висновки та рекомендації

ETF на срібло — зручний інструмент для портфеля дорогоцінних металів, що поєднує легкість торгів і високу ліквідність. На відміну від фізичного срібла, ETF дозволяє швидко входити і виходити з ринку без турбот про зберігання.

Проте слід пам’ятати, що ціна срібла дуже волатильна і залежить від промислового попиту, політичних і економічних факторів. Різні ETF мають різні комісії, механізми слідкування і леверидж. Рекомендується диверсифікувати портфель, не концентруватися на одному інструменті, і регулярно переглядати ринок і позиції для балансування ризиків і можливостей зростання цін.