Золото у 2026 році.. від 4300 до 5000 доларів? Можливі сценарії зростання та корекції

В 2025 році ринок золота пережив неймовірний бум, якого раніше не бачили на фінансових ринках, з ціновим проривом через рівень 4300 доларів за унцію в жовтні, після чого ціна відкотилася до близько 4000 доларів. Такий різкий рух викликав гострі питання: що очікує цей дорогоцінний метал у 2026 році — чи продовжить він зростання до 5000 доларів, як прогнозують деякі експерти, чи на нього чекає сильне коригування?

Відповідь не така проста, оскільки прогнози цін на золото завтра залежать від складної взаємодії глобальної економічної динаміки, різних монетарних політик та зростаючих геополітичних ризиків. У цьому звіті розглядаються ці фактори і намічається чіткий план руху цього жовтого металу.

Поточні дані: коли почався цей бум?

Середня ціна золота у 2025 році склала близько 3455 доларів за унцію, але ця цифра приховує більш екстремальні реалії. У другому кварталі загальний попит на золото — (інвестиції + виробництво + ювелірні вироби) — склав близько 1249 тонн на суму 132 мільярди доларів, що на 45% більше ніж за той самий період 2024 року.

Чому таке різке зростання? Роль ключових гравців відіграли приватні інвестори. За даними Bloomberg, близько 28% нових інвесторів на розвинених ринках вперше додали золото до своїх портфелів, і вони не так швидко здадуть позиції при першій корекції.

Щодо ETF-фондів ( ETF), вони залучили велику кількість коштів — 21 мільярд доларів лише у першій половині 2025 року, що підняло активи під управлінням до 472 мільярдів доларів і володіння золотом до 3838 тонн, наблизившись до історичного піку — 3929 тонн.

Хто купує золото? Центральні банки ведуть гру

Центральні банки стають ключовими гравцями цієї історії. У першому кварталі 2025 року вони додали до своїх резервів 244 тонни золота — на 24% більше за середньорічний показник останніх п’яти років.

Лише Китай (через Народний банк Китаю) додав понад 65 тонн у першому півріччі 2025 року і продовжує цю тенденцію вже 22-й місяць поспіль. Туреччина збільшила свої резерви понад 600 тоннами. Індія мовчки продовжує накопичувати.

Ці цифри говорять про чіткі наміри: 44% світових центральних банків зараз мають золотовалютні резерви, що на 7% більше ніж у 2024 році. Це стратегічна зміна. Центральні банки використовують золото як захист від долара США і величезних державних боргів.

Попит перевищує пропозицію

Тут найцікавіше. Незважаючи на рекордний видобуток золота — 856 тонн у першому кварталі 2025 року, — цього ледве вистачає. Річний приріст був лише 1%, тоді як попит зростав до 45%.

Найгірше? Перероблене золото зменшилося на 1% за той самий період. Причина проста: власники ювелірних виробів і злитків відмовляються продавати, очікуючи подальшого зростання цін. Це поглиблює розрив між пропозицією і попитом.

Додатковий фактор — зростання витрат на видобуток. Середня світова вартість розробки золота сягнула 1470 доларів за унцію у середині 2025 року — найвищого рівня за останнє десятиліття. Це обмежує майбутнє виробництво і підтримує високі ціни.

Монетарна політика: меч і щит

У жовтні 2025 року Федеральна резервна система США знизила ставку на 25 базисних пунктів — до 3,75-4,00%, це вже друге зниження з грудня 2024 року. Фінансові ринки закладають третє зниження на 25 базисних пунктів у грудні 9–10 числа.

Це позитивно для золота, оскільки зниження ставок зменшує реальні доходи від облігацій. Коли доходність падає, золото (без процентної ставки) стає більш привабливим.

Проте ситуація в Європі гірша. Європейський центральний банк у 2025 році був дуже стриманим у боротьбі з інфляцією. Банку Японії залишився дуже м’яким. Ця різниця створила хаотичне середовище, яке підсилює роль золота як глобального захисного активу.

Важлива точка: прогнози BlackRock припускають, що ставка ФРС може сягнути 3,4% до кінця 2026 року. Якщо це станеться, це суттєво знизить цінність можливості тримати золото.

Додаткові фактори, що тиснуть ціною вгору

Величезні державні борги: Міжнародний валютний фонд застерігає, що глобальний державний борг перевищив 100% ВВП. Це лякає інвесторів і змушує їх купувати золото як захист.

Слабкий долар: Індекс долара знизився приблизно на 7.64% від пікових значень початку 2025 року до листопада. Це збільшує попит іноземців на золото.

Низька доходність облігацій: Доходність 10-річних американських облігацій знизилася з 4.6% у першому кварталі до 4.07% у листопаді. Це зменшує привабливість облігацій порівняно з золотом.

Геополітична напруга: Торгові конфлікти між США і Китаєм, напруженість у Близькому Сході, побоювання щодо Тайваню — все це підсилює інтерес до золота. За даними Reuters, невизначеність у 2025 році підняла попит на активи безпеки на 7% у річному вимірі.

Зростаюча обізнаність інвесторів: Дані Bloomberg Economics показують, що 42% великих хедж-фондів збільшили свої позиції у золото у третьому кварталі 2025 року. Це вже не товар із маргінального статусу, а основний інвестиційний актив.

Що кажуть великі банки: прогнози?

Фінансові гіганти висловлюють сміливі прогнози:

• HSBC: золото досягне 5000 доларів у першій половині 2026 року, середній показник — 4600 доларів за рік.
• Bank of America: очікує 5000 доларів як піковий рівень у 2026, із середнім 4400, але з попередженням про короткострокові корекції.
• Goldman Sachs: підвищив прогноз до 4900 доларів, посилаючись на сильні потоки у фонди золота.
• JPMorgan: прогнозує 5055 доларів до середини 2026 року.

Найчастіше зустрічається діапазон? 4800-5000 доларів — пікова межа, а середній — 4200-4800 доларів за рік.

Темна сторона: можливе коригування

Але не все так райдужно. Сам HSBC попереджає, що зростання може втратити силу у другій половині 2026 року, і можливе коригування до 4200 доларів, якщо інвестори почнуть фіксувати прибутки.

GOLDMAN SACHS ще один раз попереджає: ціни вище 4800 доларів піддаються “перевірці цінової достовірності” — чи зможе золото утримувати ці рівні?

Реальні ризики:

• зниження інфляції (можливе),
• повернення довіри до традиційних фінансових ринків,
• економічний шок, що змінить монетарну політику.

У разі їхнього настання золото може впасти щонайменше до 3800 доларів.

Але JPMorgan і Deutsche Bank мають інший погляд: золото перейшло у “нову цінову зону”, яку важко пробити вниз, завдяки стратегічному зсуву у ставленні інвесторів до нього як довгострокового активу.

А що про Близький Схід?

Центральні банки Єгипту, Катару і Саудівської Аравії активно нарощують свої запаси золота. Прогнози цін у Єгипті — рекордні: можливо, 522,580 фунтів єгипетських за унцію (зростання на 158% від нинішніх цін).

У Саудівській Аравії при ціні 5000 доларів за унцію (амбіційний сценарій) — це приблизно 18750–19000 ріалів за курсом 3.75–3.80.

В ОАЕ схожий сценарій: близько 18375–19000 дирхамів за унцію.

Але ці прогнози залежать від стабільності валютних курсів (і вони залишаються стабільними) і від постійного глобального попиту.

Технічний аналіз: що кажуть графіки?

21 листопада 2025 року ціна золота закрилася на рівні 4065 доларів, після досягнення максимуму 4381 долар 20 жовтня.

Ціна прорвалася через висхідний канал, але тримається на головній трендовій лінії коротко- та середньострокового підйому близько 4050 доларів.

Міцна підтримка — 4000 доларів. Його пробиття з чітким закриттям у день може спричинити падіння до 3800 доларів (50% рівня корекції Фібоначчі).

Перша опірна зона — 4200 доларів, потім 4400 і 4680.

Індекс відносної сили (RSI) залишається на рівні 50, тобто ринок у стані нейтралітету. MACD залишається зростаючим.

Технічний аналіз прогнозує, що у короткостроковій перспективі торги триватимуть у діапазоні 4000–4220 доларів, але загальна картина залишається позитивною, поки ціна тримається вище головної трендової лінії.

Як інвестувати у цю можливість?

Обирайте з кількох варіантів:

1. Фізична покупка: злитки і монети (зручно, але вимагає безпечного зберігання)
2. ETF-фонди: легкий спосіб інвестування і торгівлі
3. Акції золотодобувних компаній: шанс отримати вигоду з зростання прибутків
4. Ф’ючерси (CFDs): спекуляція на короткострокових рухах

Ф’ючерси з важелем дають можливість збільшити прибутки, але ризиковані. Вибирайте надійного брокера з швидким виконанням ордерів, потужною аналітикою і ефективним управлінням ризиками.

Висновок: 2026 — рік золота?

Прогнози цін на золото завтра ще високі, але вони висіти на тонкій нитці.

Якщо реальні доходи продовжать знижуватися, долар залишатиметься слабким, центробанки активно купуватимуть, а інвестори триматимуть — золото може досягти історичних максимумів поблизу 5000 доларів.

Якщо ж інфляція раптово знизиться, довіра до ринків відновиться, і монетарна політика зміниться — золото може залишитися далеко від цих рівнів.

Отже, 2026 рік стане роком важливих рішень для всіх, хто володіє або розглядає можливість володіння золотом.