Привілейовані акції проти звичайних: Практичний посібник з вибору вашої інвестиції

Коли ви вирішуєте інвестувати у акції, одним із перших рішень є визначення, який тип інструменту відповідає вашому профілю. Публічні компанії пропонують дві основні категорії: привілейовані акції та звичайні акції. Хоча обидва представляють собою власність у компанії, їх характеристики, переваги та ризики суттєво різняться.

Базова структура: як працюють обидва типи?

Привілейовані акції займають проміжне положення у структурі капіталу корпорації, функціонуючи як гібрид між традиційними борговими інструментами та капіталом. Вони характеризуються пропозицією фіксованих дивідендів, зазвичай з фіксованими або заздалегідь визначеними ставками. Однак, на відміну від облігацій, вони не створюють юридичних зобов’язань щодо повернення інвестованого капіталу.

Звичайні акції, у свою чергу, представляють найтрадиційнішу форму участі у капіталі. Вони надають своїм тримачам значні права голосу на загальних зборах, дозволяючи впливати на стратегічні рішення, такі як обрання керівництва. Хоча можливі дивіденди, їх розмір цілком залежить від фінансових показників компанії.

Вбудовані права: ключова різниця

Найбільш очевидна різниця між цими інвестиціями полягає у праві прийняття рішень. У той час як тримачі привілейованих акцій позбавлені права голосу у корпоративних справах, звичайні акціонери активно беруть участь у корпоративному управлінні. Відсутність голосу у привілейованих компенсується більш міцними фінансовими гарантіями.

У разі оголошення компанією банкрутства або ліквідації, ієрархія платежів ставить тримачів привілейованих акцій попереду звичайних акціонерів, хоча завжди після кредиторів і облігаціонерів. Звичайні акціонери ризикують швидше втратити свої інвестиції у таких критичних сценаріях.

Щодо дивідендів, привілейовані акціонери мають вищі гарантії. Їхні виплати є пріоритетними, і у багатьох варіантах (особливо накопичувальних), невиплачені дивіденди накопичуються для майбутніх періодів, забезпечуючи компенсацію з часом.

Типології у межах кожної категорії

Привілейовані акції мають кілька варіантів, розроблених для конкретних стратегій:

• Накопичувальні: накопичують невиплачені дивіденди для майбутніх виплат
• Конвертовані: можуть перетворюватися у звичайні акції за погодженими умовами
• Викупні: компанія може викупити їх у визначений час
• Участювальні: прив’язують дивіденди до фінансових показників компанії

Звичайні акції також мають підкатегорії, наприклад, без права голосу (дозволяючи брати участь у прибутках без впливу на рішення) або багатокласові, де різні категорії мають різні права голосу та дивіденди.

Історичні показники: свідчення різної поведінки

Ринкові індекси чітко демонструють, як ці інвестиції змінюються за різних економічних умов. За п’ятирічний період, що відзначався змінами у монетарній політиці:

• Індекс привілейованих акцій S&P U.S. Preferred Stock Index (який приблизно становить 71% ринку привілейованих акцій, торгованих у США) зазнав падіння на 18,05%
• Індекс S&P 500, домінований звичайними акціями, показав зростання на 57,60%

Ця різниця ілюструє, як привілейовані акції, чутливі до змін у ставках відсотка, ведуть себе подібно до облігацій, тоді як звичайні акції відображають потенціал економічного зростання та інновацій.

Аналіз ризиків і доходів

Привілейовані акції:

• Низький ризик, передбачувані доходи
• Обмежений потенціал зростання через чинні ставки відсотка
• Менша ліквідність на ринках, обмеження на продаж
• Підвищена безпека у кризових сценаріях
• Дивіденди можуть бути призупинені під час серйозної фінансової нестабільності

Звичайні акції:

• Значний ризик, піддаються волатильності ринку
• Значний потенціал зростання, пов’язаний із успіхом компанії
• Висока ліквідність, швидкі транзакції на основних ринках
• Прямий вплив економічних циклів і бізнес-рішень
• Варіабельні або відсутні дивіденди у періоди низької продуктивності

Профілі інвестора: вибір інструменту

Для консервативних інвесторів: Привілейовані акції відповідають тим, хто цінує стабільність доходів. Зазвичай це особи на пенсії, збереження капіталу або ті, хто має низьку толерантність до ризику і цінує передбачувані грошові потоки.

Для інвесторів, орієнтованих на зростання: Звичайні акції приваблюють тих, хто готовий до волатильності заради потенційно високих прибутків. Ці інвестори мають довгострокові горизонти для подолання короткострокових коливань і прагнуть збільшити вартість свого портфеля у довгостроковій перспективі.

Стратегія диверсифікації: Комбінування обох категорій дозволяє створювати збалансовані портфелі, поєднуючи переваги фіксованого доходу (через привілейовані акції) з потенціалом зростання (через звичайні), регулюючи ризик відповідно до ваших особистих цілей.

Основна порівняльна таблиця

Як почати інвестування

Крок 1: Обрати регульованого брокера Обирайте надійну та ліцензовану платформу, яка пропонує доступ до обох типів інструментів.

Крок 2: Відкрити рахунок Заповніть необхідні особисті та фінансові дані, здійснивши початковий внесок.

Крок 3: Розробити стратегію Глибоко проаналізуйте компанію: фінансові показники, сектор, перспективи зростання.

Крок 4: Виконати ордери Використовуйте ордери “на ринку” (за поточною ціною) або “з обмеженням” (з заздалегідь визначеною ціною). Також можна розглянути CFD на ці акції, якщо ваш брокер їх пропонує.

Останні роздуми

Вибір між привілейованими та звичайними акціями — це не питання “кращого”, а питання того, що краще відповідає вашому фінансовому становищу, часовому горизонту та толерантності до ризику. Історичні дані індексу S&P U.S. Preferred Stock Index у порівнянні з S&P 500 демонструють, що ці інвестиції реагують на зовсім різні динаміки, відображаючи, як макроекономічні зміни впливають на кожну категорію по-різному. Обґрунтована стратегія поєднує знання обох типів із дисципліною диверсифікації та постійним моніторингом вашого портфеля.