Дивіденди: Повний посібник з розуміння прибутковості та дати відшкодування дивідендів

Кожен, хто прагне створити капітал через інвестиції в акції, повинен зрозуміти фундаментальне поняття, пов’язане з ними: дивіденди. Це нагорода, яку отримують акціонери за внесення капіталу в компанію, що представляє частку прибутку, який компанія розподіляє між своїми власниками.

У цьому всебічному посібнику ми розглянемо від базових понять до просунутих стратегій, включаючи критичні аспекти, такі як дата екс-дивіденду, яка визначить, чи маєте ви право на отримання дивідендів. Наша мета — щоб наприкінці ви навчилися точно розраховувати дивіденди та визначали найкращі можливості на ринку цінних паперів.

▶ Терміни, які повинен знати кожен інвестор

Перед поглибленням у стратегії важливо ознайомитися з термінами, що оточують дивіденди. Ці терміни постійно з’являються в аналітиці інвестицій та торгових платформах.

Дивідендна дохідність: відображає відсоткову рентабельність, яку ви отримаєте за володіння акціями, виражену у вигляді дивіденду. Це ключовий індикатор для порівняння привабливості цінних паперів.

Прибуток на акцію (BPA) або Earnings Per Share (EPS): відповідає чистому прибутку, поділеному на загальну кількість випущених акцій. Важливо для розуміння фінансового стану кожного цінного паперу.

Платіжний відсоток (Pay Out): відсоток прибутку, який компанія спрямовує на виплату дивідендів. Технологічні стартапи зазвичай мають низький або відсутній платіжний відсоток, тоді як стабільні компанії з комунальних послуг — близько 90-100%.

Коефіцієнт ціна-прибуток (PER): показує, скільки разів прибуток на акцію відповідає її поточній ціні. Обчислюється шляхом ділення ціни акції на BPA. Низький PER може вказувати на недооцінку.

▶ Що таке саме дивіденд?

Компанії використовують дивіденди як інструмент для залучення інвесторів і залучення капіталу. Розподіляючи прибутки між акціонерами, вони створюють стимул, що відрізняє одні компанії від інших на ринку.

Регулярність і стабільність є критичними. Безглуздо пропонувати агресивні дивіденди, якщо компанія не здатна їх підтримувати. Ринки суворо карають зниження або припинення виплат дивідендів, оскільки це сигнал про фінансову слабкість.

Компанії повідомляють свої календарі дивідендів через офіційні канали, і ці дані реєструються регуляторними органами кожної біржі. Інформація є публічною та доступною для будь-якого інвестора.

▶ Зростання проти цінності: важливість дивіденду у класифікації

Дивіденди визначають фундаментальну лінію розмежування між двома філософіями інвестування:

Акції з ростом: орієнтовані на зростання, переважно технологічні та біотехнологічні. Реінвестують свої доходи у розширення бізнесу, залишаючи мало для дивідендів.

Акції цінності: стабільні компанії з надійними потоками. Використовують дивіденди як стратегію винагороди. Включають сектори, такі як комунальні послуги, енергетика, базовий споживчий сектор і банківська справа.

Вибір між зростанням і цінністю залежатиме від ваших цілей: якщо шукаєте регулярний дохід, оберіть цінність; якщо прагнете довгострокового зростання капіталу — зростання більш привабливе.

▶ CFD і сприйняття дивідендів

Багато інвесторів працюють через контракти на різницю (CFD) замість прямого купівлі акцій. CFD — це похідні фінансові інструменти, що імітують поведінку базового активу.

Важливою перевагою є те, що CFD також виплачують дивіденди відповідно до політики акції. Тобто, якщо у вас CFD на Apple і Apple виплачує дивіденди, ви також їх отримаєте.

Що ви втрачаєте — це право голосу на зборах акціонерів. Однак мало індивідуальних інвесторів мають достатній обсяг для впливу на корпоративні рішення великих компаній. Це право зосереджене у фондів інвестицій і великих капіталів.

▶ Чи всі компанії виплачують дивіденди?

Зазвичай так, хоча є помітні винятки. Компанії, що перебувають у фазі швидкого зростання, можуть вирішити реінвестувати 100% прибутку у розвиток, відкладавши дивіденди.

Також можливо, що у періоди збитків дивіденди припиняють виплачувати. Це викликає негативні реакції на біржі, що знижують ціну акцій.

▶ Дивідендні аристократи: еліта дивідендів

Існує спеціальна категорія компаній, що називаються “Дивідендні аристократи” (Aristócratas del Dividendo). Це компанії з індексу S&P 500, які протягом 25 років і більше безперервно виплачують дивіденди, що зростають щороку.

Зараз у цій вибірковій групі — 65 компаній. Такі імена, як Coca-Cola і P&G, є історичними членами, тоді як компанії, як Church & Dwight, були додані нещодавно.

Ці компанії символізують стабільність і надійність у сфері винагороди акціонерів і є орієнтирами для формування портфелів пасивного доходу.

▶ Види дивідендів, які можна зустріти на ринку

Не існує єдиного типу дивіденду. Залежно від фінансового стану та стратегії компанії, їх можна структуровати по-різному:

Ознаменований або поточний дивіденд: виплата, заснована на прогнозах прибутку за період, що ще не завершився.

Додатковий дивіденд: коригується за фактичними та підтвердженими фінальними результатами.

Позачерговий дивіденд: виникає у результаті особливих подій, наприклад, продажу активів, не пов’язаних із звичайною діяльністю.

Гнучкий або скрипт-дивіденд: акціонер може обрати отримати готівку, додаткові акції або їх комбінацію.

Фіксований дивіденд: класична формула у євро або доларах, затверджена зборами відповідно до результатів періоду.

▶ Дивіденди проти купонів: не плутайте ці поняття

Багато інвесторів плутають ці терміни, але вони принципово різні:

Дивіденди: пов’язані з акціями (рента variable). Їх отримують акціонери. Вони не мають фіксованої дати закінчення. Їх сума визначається за результатами кожного періоду.

Купони: належать світу фіксованого доходу (облігації та обов’язки). Їх отримують кредитори (кредитори). Вони мають фіксовану дату закінчення. Їх дохідність відома заздалегідь при купівлі.

Наприклад, облігація на 5 років з щорічним платежем: ви інвестуєте номінал у перший рік, отримуєте купони у роки 1-4, а у 5-му — останній купон і повернення капіталу.

▶ Дата екс-дивіденду: поняття, яке потрібно знати

Дата екс-дивіденду — це дата, яка визначає, хто має право отримати дивіденди, незалежно від того, хто є акціонером у день виплати.

Якщо ви володієте акціями до дати екс-дивіденду, ви маєте право на отримання дивідендів, навіть якщо продасте їх наступного дня. Якщо купуєте після цієї дати, ви не отримаєте відповідний дивіденд.

Ця дата доповнюється двома: датою реєстрації (коли визначаються отримувачі) і датою виплати (коли фактично здійснюється виплата).

Практичний приклад: Banco Santander оголошує дивіденд 0,8€ за акцію з датою виплати 8 квітня і датою екс-дивіденду 6 квітня. Раміро має 300 акцій і продає їх Паскуалю 6 квітня. 8 квітня Раміро отримує дивіденд (був власником до дати екс-дивіденду), тоді як Паскуаль нічого не отримує (купив після дати екс-дивіденду).

На міжнародних ринках використовують терміни, як-от “ex date” (дата екс-дивіденду), “last trading date” (останній день для отримання) і “payment date” (дата виплати).

▶ Як розрахувати дивіденди крок за кроком

Розрахунок дивідендів простий. Перший крок — визначити Дивіденд на акцію (DPA):

DPA = (Загальний прибуток × Платіжний відсоток %) / Загальна кількість випущених акцій

З отриманим DPA можна обчислити Дохідність дивідендів (RD):

RD = (DPA / Ціна акції) × 100

Практичний приклад: Banco Dinero отримує прибуток 10 мільйонів євро з платіжним відсотком 80%, спрямовуючи 8 мільйонів на виплату акціонерам. У обігу 340 мільйонів акцій:

DPA = 8.000.000 / 340.000.000 = 0,0235€

За поточною ціною 1,50€:

RD = (0,0235 / 1,50) × 100 = 1,56%

Це означає, що інвестор отримає дохідність 1,56% лише у вигляді дивідендів.

▶ Створення виграшної стратегії з дивідендами

Ефективна стратегія дивідендів вимагає дисципліни і не орієнтована на швидкі “прибутки”. Це довгостроковий підхід, заснований на стабільних компаніях.

Характеристики, які потрібно враховувати:

1️⃣ Послідовна історія: компанії з постійним і зростаючим розподілом дивідендів протягом років.

2️⃣ Захисні сектори: комунальні послуги, базовий споживчий сектор, енергетика і телекомунікації пропонують більшу стабільність.

3️⃣ Приваблива оцінка: перевага надається PER низькому у своєму секторі, а не порівнянню між секторами кожна галузь різна.

4️⃣ Реинвестування дивідендів: використовуйте складний відсоток, реінвестуючи отримані дивіденди.

5️⃣ Низький рівень боргів: компанії з низьким рівнем заборгованості краще витримують підвищення ставок без загрози дивідендів.

6️⃣ Постійний моніторинг: навіть при стратегії buy & hold слід регулярно перевіряти квартальні результати та фінансові звіти для раннього виявлення проблем.

▶ Висновок: дивіденди як основа доходності

Дивіденди — це більше, ніж просто періодичні виплати; вони є індикаторами фінансового здоров’я компанії та джерелами пасивного доходу. Їх динаміка безпосередньо впливає на ціну акцій: хороші новини про дивіденди підвищують ціну, погані — знижують.

Події, як-от дата екс-дивіденду, впливають на щоденний курс, зазвичай пропорційно виплаченому дивіденду. Навіть якщо ваша стратегія не зосереджена саме на дивідендах, розуміння цього поняття є важливим для прийняття обґрунтованих рішень у будь-якій стратегії інвестування в акції.