AUD під тиском через суперечності між очікуваннями підвищення ставок і зміцненням долара США

Австралійський долар знижується шосту поспіль сесію, опиняючись між зростаючими очікуваннями підвищення ставки RBA вже у лютому та відродженим доларом США, який підтримується зменшенням перспектив пом’якшення політики Федеральної резервної системи. Австралійський долар стикається з перешкодами у четвер, незважаючи на свіжі дані інфляції, які зазвичай підтримують сценарії підвищення ставок. Ринки тепер борються з суперечливими сигналами: хоча Резервний банк Австралії все більше налаштований на жорстку політику, динаміка обмінного курсу USD до австралійського долара залишається явно на користь зеленого банкіра.

Очікування інфляції споживачів в Австралії зросли до 4.7% у грудні, порівняно з тримісячним мінімумом у 4.5% у листопаді, що свідчить про стійкий тиск цін, який узгоджується з більш агресивною монетарною політикою RBA. Великі фінансові установи, включаючи Commonwealth Bank of Australia та National Australia Bank, змінили свої прогнози, щоб відобразити раніше запланований цикл підвищення ставок. Ринки свопів наразі закладають 28% ймовірності підвищення ставки у лютому, а ймовірність підвищення у березні та серпні зростає до майже 41%, що майже повністю враховано у цінах.

Чому долар США продовжує зростати

Сила співвідношення USD до австралійського долара відображає ширші динаміки у прогнозах щодо ставок Федеральної резервної системи. Індекс долара США, що відстежує зеленого банкіра щодо шести основних валют, залишається стабільним біля 98.40, оскільки учасники ринку переоцінюють ймовірність додаткових знижень ставок ФРС. Останні дані про зайнятість у США показали змішану картину: у листопаді кількість працівників зросла на 64 тисячі (трохи вище за очікування), але дані за жовтень були різко переглянуті вниз, а рівень безробіття підвищився до 4.6%, що є найвищим з 2021 року.

Голова Федерального резерву Атланти Рафаель Бостік нещодавно підкреслив, що хоча умови на ринку праці поступово охолоджуються, тиск цін залишається закріпленим у всій економіці. Він застеріг від передчасних заяв про перемогу над інфляцією, посилаючись на «кілька опитувань», що показують підвищені витрати на вході та рішення щодо ціноутворення на рівні компаній, спрямовані на збереження маржі. Оскільки представники ФРС розділені щодо необхідності подальшого пом’якшення, дані CME FedWatch тепер показують 74.4% ймовірності незмінних ставок на січневому засіданні, порівняно з 70% тижнем раніше. Це переоцінювання підтримує стабільний попит на долар США.

Дані австралійської економіки вказують на збереження тенденції

Економічний фон Австралії пропонує обмежену підтримку австралійському долару. У грудні PMI у виробничому секторі зросло до 52.2 з 51.6, але сектор послуг послабшав до 51.0 з 52.8, знизивши сукупне значення до 51.1. Дані з ринку праці за листопад також розчарували: рівень безробіття залишився стабільним на рівні 4.3%, але кількість зайнятих зменшилася на 21.3 тисячі (перероблено з приросту у 42.2 тисячі у жовтні), підкреслюючи крихкість ринку праці.

Тим часом, економічний імпульс Китаю сповільнюється. Роздрібні продажі у листопаді зросли всього на 1.3% у порівнянні з минулим роком, значно менше за прогноз у 2.9%, тоді як промислове виробництво піднялося на 4.8% проти очікуваних 5.0%. Вкладення у основні фонди погіршилися ще більше, склавши -2.6% з початку року, не досягши консенсусу у -2.3%.

Технічна картина: AUD/USD тестує важливу підтримку

Пара AUD/USD прорвалася нижче зони консолідації 0.6600, наразі торгується нижче за дев’ятиденну експоненціальну ковзну середню та поза зростаючим каналом. Це свідчить про зменшення імпульсу зростання у короткостроковій перспективі.

Цільовими рівнями зниження тепер є: пара може протестувати психологічний рівень 0.6500 перед потенційним досягненням шестимісячного мінімуму 0.6414 (21 серпня). Опір знаходиться біля дев’ятиденної EMA приблизно на рівні 0.6619, і для відновлення бичачого тренду потрібно стабільне пробиття цього рівня, щоб знову активізувати бичачі умови до тримісячного максимуму 0.6685, потім 0.6707 (найвищий рівень з жовтня 2024), і нарешті верхня межа каналу біля 0.6760.

Клімат валютного ринку свідчить, що сила USD до австралійського долара ймовірно збережеться через розходження у траєкторіях монетарної політики та відносну економічну стійкість, незважаючи на інфляційні побоювання в Австралії.