Збереження стабільності валюти на ринках, що розвиваються, викликає ланцюгові ефекти, набагато складніші, ніж уявляли собі люди.

Нещодавно досвідчені аналітики галузі вказали на явище, яке заслуговує уваги: масове входження стабільних валют порушує рамки монетарної політики країн, що розвиваються. Це не лише технологічна проблема, а й питання глибокої фінансової стабільності.
Зокрема, швидке зростання стабільних валют (, особливо USDT, USDC та інших доларових активів) дає мешканцям ринків, що розвиваються, новий шлях уникнути місцевої валюти. Коли тиск на девальвацію місцевої валюти зростає, користувачам легше перейти на стабільні валюти як засіб захисту, що, у свою чергу, посилює тиск на продаж місцевої валюти — створюючи безперервний цикл.
Для центральних банків це означає, що частина традиційних інструментів монетарної політики стає неефективною. Ви не можете ефективно контролювати обсяг грошової маси через коригування процентних ставок, оскільки система стабільних валют працює незалежно. Це все одно, що регулювати температуру в кімнаті, коли хтось відкриває вікно зсередини.
Глибша проблема — зміщення структури влади. Видавці стабільних валют (, зазвичай американські компанії), фактично виступають у ролі «теневого центрального банку» на ринках, що розвиваються, і цей процес є менш прозорим і не піддається жорсткому контролю.
У майбутньому центральні банки країн, що розвиваються, повинні переосмислити ефективність своєї фінансової політики та врахувати, як адаптуватися до цієї децентралізованої фінансової сили. Це війна без диму за перерозподіл монетарної влади.