Зрозуміло з однієї статті: обіг криптовалюти — визначення, важливість та ключові дані

До 25 грудня 2025 року, обіг ADA в Cardano становить приблизно 35 930 000 000 монет, а їх максимальна пропозиція — 45 000 000 000 монет, що означає, що частина токенів ще не вийшла на ринок.

Ці два показники чітко демонструють різний стан обігової пропозиції в різних криптовалютних проектах. Обігова пропозиція — це не просто статичне число, а ключовий індикатор для розуміння рідкості токенів, їхньої ринкової вартості та майбутнього потенціалу.

1. Основні поняття трьох видів пропозиції

У сфері криптовалют, пропозиція зазвичай ділиться на три ключові поняття: обігова пропозиція, загальна пропозиція та максимальна пропозиція.

Обігова пропозиція — це кількість токенів, які наразі доступні для торгівлі та отримання на ринку. Вона не включає токени, заблоковані командою проекту, резерви або ще не випущені (наприклад, через майнінг). Це число безпосередньо відображає поточний стан пропозиції на ринку.

Загальна пропозиція — це кількість токенів, створених до сьогоднішнього дня. Вона включає всі обігові токени та знищені токени. Однак вона не враховує токени, які можуть бути створені в майбутньому через майнінг або механізми.

Максимальна пропозиція — це жорсткий ліміт на рівні протоколу, що визначає максимально можливу кількість токенів, які можуть існувати за весь життєвий цикл криптовалюти. Наприклад, максимальна пропозиція Bitcoin встановлена на рівні 21 000 000 BTC.

Ці три поняття можна пояснити на простому прикладі: припустимо, максимальна пропозиція криптовалюти — 1 000 000 монет, створено вже 800 000 (загальна пропозиція), з яких 600 000 у вільному обігу, а 200 000 — заблоковані командою. Тоді обігова пропозиція становитиме 600 000.

2. Основний вплив обігової пропозиції

Обігова пропозиція має велике значення, оскільки вона безпосередньо впливає на два ключові ринкові показники: ринкову капіталізацію та ціновий баланс попиту і пропозиції.

Обчислення ринкової вартості — це основа. Ринкова капіталізація криптовалюти — це головний індикатор її загального розміру та позиції в галузі. Формула: ринкова капіталізація = обігова пропозиція × поточна ціна. Це означає, що навіть за однакової ціни, проект з більшою обігова пропозицією матиме вищу ринкову капіталізацію. Наприклад, якщо дві монети коштують по 1 долару, але у A обігова пропозиція — 100 мільйонів, а у B — 1 мільярд, то їхня ринкова капіталізація відповідно становитиме 100 мільйонів і 1 мільярд доларів.

Взаємодія попиту і пропозиції та рідкість. Згідно з базовими економічними принципами, при незмінних інших умовах, рідкість пропозиції зазвичай сприяє зростанню її цінності. Обігова пропозиція — це найпряміший індикатор реальної рідкості. Токен з обмеженою обігова пропозицією та високим попитом має потенціал для зростання ціни. Навпаки, якщо токен масово випускається і попит не зростає, це може тиснути на ціну. Щоб боротися з інфляцією, деякі проекти застосовують механізм “спалювання” токенів, навмисно вилучаючи частину з обігу, створюючи штучну рідкість.

3. Приклади ключових даних токенів

З аналізу даних деяких токенів на платформі Gate ми можемо краще зрозуміти різні форми обігової пропозиції.

Біткоїн: приклад поступового розподілу

Як основоположник криптовалют, Біткоїн є чудовим прикладом розуміння фіксованої максимальної пропозиції та поступового розподілу.

• Максимальна пропозиція: 21 000 000 BTC
• Поточна обігова пропозиція: приблизно 19 966 700 BTC
• Поточна ціна: приблизно $87 798.6

Це означає, що понад 95% біткоїнів вже видобуто і знаходяться в обігу. Решта буде поступово випускатися через механізм “зменшення нагороди” (халвінг), що відбуватиметься протягом наступних сотень років, доки не досягне ліміту. Така передбачувана рідкість є однією з ключових складових його цінності.

Cardano: ще не повністю випущена платформа смарт-контрактів

Cardano демонструє стан, коли максимальна пропозиція ще не повністю вийшла на ринок.

• Максимальна пропозиція: 45 000 000 000 ADA
• Поточна обігова пропозиція: приблизно 36 655 000 000 ADA
• Поточна ціна: приблизно $0.3592

Її обігова пропозиція становить близько 80% від максимальної, що свідчить про те, що ще залишилось випустити значну частину токенів (приблизно 9 070 000 000 ADA). Інвесторам слід звернути увагу на плани та графіки майбутнього випуску.

Нові токени та їх різноманітність

Інші токени, що торгуються на платформі Gate, мають ще більш різноманітні структури пропозиції:

• Altura: токен, орієнтований на ігрову NFT-індустрію. Всі токени вже повністю в обігу, загальна та обігова пропозиція — 990 000 000 ALU.
• Pain: мем-койн на базі Solana. Структура пропозиції показує, що більша частина токенів ще не випущена, існує ризик розмивання. Максимальна пропозиція — 10 000 000 PAIN, а обігова — лише 3 499 999.45 PAIN (приблизно 35%).

4. Динаміка пропозиції та інвестиційні міркування

Обігова пропозиція криптовалют не є статичною і залежить від двох основних механізмів.

Майнінг та блокові нагороди

Для таких криптовалют, як Bitcoin, майнінг — основний спосіб створення нових монет і їхнього входження в обіг. Майстри отримують нагороду за підтвердження транзакцій, і ці токени створюються та додаються до обігової пропозиції. Подія “зменшення нагороди” (халвінг) періодично зменшує цю нагороду, уповільнюючи потік нових монет на ринок.

Спалювання токенів

Спалювання — це механізм зменшення обігової пропозиції шляхом відправки токенів у невідновлюваний адресу, що назавжди вилучає їх з обігу. Це особливо поширено у проектах без обмеження максимальної пропозиції (наприклад, Ethereum) або тих, що прагнуть контролювати інфляцію.

Висновки для інвесторів

При дослідженні токенів на платформах, таких як Gate, важливо розуміти пропозицію:

1. Уникати ризиків майбутнього випуску: якщо частка обігу низька, потрібно вивчити економіку токена, плани майбутнього випуску та оцінити потенційний розмив цін.
2. Аналізувати попит: рідкість сама по собі недостатня для підтримки цінності. Важливо враховувати реальну корисність проекту, активність спільноти та довгострокові драйвери попиту.
3. Стежити за змінами: звертати увагу на оголошення про спалювання, механізми стейкінгу або нагороди, оскільки вони впливають на динаміку обігової пропозиції.

Обігова пропозиція Bitcoin поступово наближається до свого ліміту в 2100万 монет, і кожне зменшення нагороди ускладнює добування нових. У екосистемі Cardano ще сотні мільйонів ADA очікують виходу на ринок, і зміни у їхній кількості безпосередньо впливають на рейтинг ринкової капіталізації. На сторінці торгівлі на Gate кожен показник обігової пропозиції — це відображення економічної моделі проекту.