Чи зможе Європейський Союз зайняти переважну позицію у глобальній конкуренції за регулювання криптоактивів? Керівник з питань конкуренції ЄС нещодавно висловив досить песимістичну думку: ЄС потрапляє у пастку «конкуренції за нижню межу».

Ця точка зору заслуговує на увагу. У контексті швидкої еволюції глобальних регуляторних рамок уряди країн розмірковують над одним і тим самим питанням: чи слід запроваджувати жорстке регулювання, чи послаблювати обмеження для залучення індустрії цифрових активів?

Позиція ЄС є досить обережною. MiCA (Регламент щодо регулювання ринку криптоактивів) відображає регуляторну філософію Європи — всебічну, сувору, всебічну. Але проблема полягає в тому, що коли США, Сінгапур, ОАЕ та інші країни активно знижують бар’єри та змагаються за лідерство у криптоекосистемі, чи не призведе високий стандарт регулювання ЄС до зростання витрат на запуск бізнесу та відтоку інноваційних компаній у регіони з більш дружнім регулюванням?

Побоювання чиновників з питань конкуренції не є безпідставними. Якщо ЄС надмірно посилить регулювання, він може опинитися у двозначній ситуації: або змушений буде знижувати стандарти (жертвуючи ними заради конкуренції), або втратити частку ринку та технічних кадрів. Це і є так звана пастка «конкуренції за нижню межу».

Однак існує й інший підхід: дотримання високих стандартів може стати довгостроковою конкурентною перевагою. Адже інвестори та користувачі все більше цінують безпеку та відповідність, а не лише свободу дій.