Повний посібник з DAO: структура, функціонування та можливості участі

Вершина децентралізованих організацій у Crypto

Індустрія криптовалют зазнала радикальної трансформації. Після залучення уваги великих компаній та інституційних інвесторів у 2021 році з’явилися нові моделі управління та керівництва. Одним із найруйнівніших концепцій є DAO (Автономна Децентралізована Організація), яка переосмислює роботу платформ blockchain і DeFi. Марк Кубан, відомий інвестор, описав цю модель як «найкраще поєднання капіталізму та прогресивізму», що підкреслює революційний потенціал цих децентралізованих і прозорих структур.

Як насправді працюють DAO?

Децентралізована автономна організація — це структура, яка керується за допомогою смарт-контрактів без традиційної ради директорів або централізованого управління. На відміну від звичайних венчурних фондів, DAO функціонують із повною автоматизацією та колективним фінансуванням.

Модель працює так: учасники спільноти отримують токени, які надають їм право голосу у стратегічних рішеннях. Ці токени дозволяють брати участь у пропозиціях керівництва та обирати напрямок розвитку платформи. Казначейства, інтегровані в кожен DAO, керуються голосуванням спільноти, що гарантує, що кожен витратний кошт затверджується колективно.

Розробники, які засновують DAO, передають контроль після запуску платформи, досягаючи справжньої децентралізації. Однак існує внутрішня проблема: коли значна кількість токенів зосереджена у кількох учасників, вони отримують непропорційний вплив на голосування.

Класифікація DAO: П’ять основних моделей

Protocol DAO: Хребет DeFi

Protocol DAO становлять найбільший сегмент екосистеми. Вони керують основними протоколами DeFi — позиками, yield farming і децентралізованими біржами — із повністю горизонтальною структурою. Відомі приклади включають Uniswap, Maker і Aave, які демократизували доступ до фінансових послуг.

Venture DAO: Децентралізовані інвестиційні фонди

Функціонують шляхом об’єднання капіталу кількох користувачів для інвестування у нові проєкти blockchain. Основна різниця з традиційними фондами: спільнота колективно вирішує, які проєкти фінансувати, а не окремі венчурні капіталісти. Це дозволило роздрібним інвесторам отримати доступ до можливостей, раніше доступних лише фінансовій еліті.

Grant DAO: Фінансування інновацій

Подібні до Venture DAO, але з іншим фокусом. Вони надають гранти інноваційним проєктам DeFi, сприяючи технологічному розвитку. Працюють із більшою гнучкістю та прозорістю, ніж традиційні структури оцінки проєктів.

Social DAO: Віртуальні спільноти з цінністю

Створюють децентралізовані соціальні платформи. Учасники платять вступний внесок і отримують доступ до віртуальних кол і спільнот, де взаємодіють користувачі з спільними інтересами. Найяскравіший приклад — Bored Ape Yacht Club, для участі в якому потрібно володіти NFT BAYC.

Collector DAO: Фрагментована власність на дорогі активи

Об’єднують капітал спільноти для придбання цифрових активів високої вартості, переважно NFT. Учасники отримують фрагментовану власність на ці активи, демократизуючи доступ до преміумінвестицій, раніше недоступних для малих інвесторів.

Встановлені екосистеми DAO: Аналіз реальних кейсів

Uniswap (UNI) — Провідна біржа

Uniswap — найбільш консолідована децентралізована біржа в Ethereum, із власною моделлю DAO, підтримуваною токеном UNI.

Поточні дані UNI:

• Ціна: $5.82
• Зміна за 24г: -1.74%
• Обсяг за 24г: $4.16М
• Ринкова капіталізація: $3.67Млрд
• Обіг токенів: 629.87М з 1,000М всього

У вересні 2020 року було розподілено 1 мільярд токенів UNI: 60% — спільноті, 21.27% — команді, 18.04% — інвесторам і 0.69% — радникам. Управління Uniswap дозволяє власникам UNI контролювати оновлення інфраструктури, керувати казначейством спільноти та змінювати параметри протоколу. Нещодавно спільнота проголосувала за розширення DEX на Polygon, зменшивши витрати газу та навантаження мережі.

Decentraland (MANA) — Перший децентралізований метавсесвіт

Decentraland керується власним DAO, що володіє всіма смарт-контрактами віртуальної екосистеми. Ця DAO контролює ринки, політики NFT, аукціони LAND і контент віртуального світу.

Поточні дані MANA:

• Ціна: $0.12
• Зміна за 24г: -2.68%
• Обсяг за 24г: $56.28К
• Ринкова капіталізація: $223M
• Обіг токенів: 1,919М з 2,193М всього

DAO Decentraland дає спільноті можливість визначати політики, дозволені цифрові колекціоновані предмети на маркетплейсі та навіть схвалювати контракти у різних секціях. Підтримується Security Advisory Board (SAB), що забезпечує безпеку смарт-контрактів. Управління використовує wMANA як токен, тоді як MANA слугує валютою для транзакцій у екосистемі.

Aave (AAVE) — Піонер протоколів позик

Aave Governance DAO було запущено у грудні 2020 року, що дозволило справжнє децентралізоване управління найважливішим протоколом позик у DeFi.

Поточні дані AAVE:

• Ціна: $155.15
• Зміна за 24г: +0.57%
• Обсяг за 24г: $4.10М
• Ринкова капіталізація: $2.36Млрд
• Обіг токенів: 15.19М з 16М всього

Aave революціонізував DeFi, запровадивши швидкі позики без застави. Власники AAVE можуть пропонувати зміни і мають права голосу (для голосування і пропозицій окремо). Щоб захистити екосистему, існує «Гвардія» — обрані користувачі з правом зупиняти шкідливі пропозиції. З 16 мільйонів випущених токенів 13 мільйонів розподілено між користувачами, а 3 мільйони залишилися резервом.

OpenDAO (SOS) і ConstitutionDAO (PEOPLE): Інноваційні кейси

OpenDAO з’явився у 2021 році, розподіливши 100 мільярдів токенів SOS користувачам OpenSea. Розподіл: 50% — аірдропи, 20% — казначейство DAO, 20% — стимули для стейкінгу, 10% — постачальники ліквідності.

Поточні дані PEOPLE:

• Ціна: $0.01
• Зміна за 24г: -1.76%
• Обсяг за 24г: $239.79К
• Ринкова капіталізація: $46.22М
• Обіг токенів: 5,066М всього

ConstitutionDAO здобув популярність у 2021 році, зібравши $47 мільйонів для спроби купити оригінальну копію Конституції США на аукціоні. Хоча ціль не була досягнута, токен PEOPLE залишився, доводячи, що DAO виходять за межі початкових цілей і можуть створювати довготривалі спільноти.

Шляхи участі у DAO

Інтеграція до існуючих спільнот

Досліджуйте DAO, що відповідають вашим інтересам, вивчайте їхню місію і приєднуйтеся до Discord для ознайомлення перед залученням. Наступний крок: придбати токени DAO, щоб отримати статус учасника і право голосу у форумах керівництва.

Створення власного DAO

Визначте чіткі цілі, залучайте зацікавлених співробітників і розподіляйте токени через аірдропи або нагороди. Встановіть механізми керівництва, що визначають процеси голосування і розподілу інтересів спільноти.

Інвестиції у токени DAO

Деякі токени DAO пропонують можливості прибутковості на ринках криптовалют. Доступ через біржі, такі як Gate.io, полегшує участь у успіху децентралізованих проєктів без прямої участі у керівництві.

Конкурентні переваги DAO

Демократизація фінансів: кожен учасник відчуває власність на проєкт. Розподілене право прийняття рішень через прозоре голосування відкриває можливості для роздрібних інвесторів, які раніше були виключені.

Повна прозорість: усі транзакції та рішення записуються у blockchain і доступні кожному. Це виключає маніпуляції і створює довіру у спільноті.

Криптографічна безпека: смарт-контракти виконують правила без людського втручання. Активи захищені незмінно, витримуючи маніпуляції більше, ніж будь-яка централізована структура.

Залучення спільноти: нагороджуючи внески, створюється залученість. Мотивовані спільноти створюють більше цінності і потенціалу для прибутковості для всіх.

Розподіл ризиків: збитки розподіляються між учасниками через фракціонування. Це відрізняє DAO від традиційних венчурних фондів, де ризик лежить на кількох особах.

Інклюзивність без обмежень: будь-хто з капіталом може брати участь. Немає воротарів, що виключають інвесторів за розміром портфеля.

Виклики, що залишилися у DAO

Регуляторна складність: децентралізація ускладнює визначення відповідальних перед владою. Це створює правові ризики для учасників.

Неповна децентралізація: на початкових етапах розробники зберігають значний контроль. Спільнота має достатньо зрости, щоб досягти справжньої демократії.

Динаміка влади: мінімальні пороги голосування можуть зосередити владу у великих стейкхолдерів, підриваючи ідеал рівності.

Ризик поганого коду: погано написаний смарт-контракт або погляд може спричинити колапс усього. Багато DAO зазнали невдачі через неправильне виконання.

Перспективи майбутнього екосистеми DAO

З розширенням Web3 зросте усвідомлення технологій децентралізації. Це сприятиме зростанню попиту на DAO як життєздатні спільнотні структури.

Розробники повинні інновувати, вирішуючи регуляторні та безпекові виклики. Ймовірно, майбутнє включатиме гібридні DAO, що поєднують децентралізацію з механізмами відповідальності.

Революційний потенціал незаперечний: від революцій у фінансах до управління публічними ресурсами, DAO уявляють собою фундаментальне переосмислення того, як організації можуть функціонувати у XXI столітті.