近段時間, я у професійних групах обговорень у галузі часто отримую два типи питань: чи зможе Біткоїн прорватися через 70 000 цього тижня? Чи зараз час купувати дно або виходити з ринку? Чесно кажучи, більшість тих, хто ставить ці питання, не схопили сутність закономірностей функціонування ринку криптовалют.

Я вже 8 років у цій сфері, був свідком трьох повних циклів бика і ведмедя. Відповідально кажучи, довгостроковий тренд Біткоїна ніколи не залежить від графіків Кліна. Ті, хто цілодобово стежать за 4-годинним таймфреймом і роблять прогнози, або є "фальшивими аналітиками", що заробляють на скошуванні "цибулин", або — це роздрібні інвестори, яких повністю керує ринкова емоція.

Чому я так кажу? Тому що справжні змінні, що впливають на майбутнє Біткоїна, приховані у політичних сигналах. Зрозумівши ці два напрямки, можна уникнути трьох років зайвих помилок.

Мій основний висновок такий: Біткоїн входить у період "відбору за відповідністю регуляціям". Короткострокові коливання цін визначаються політикою Європи та Америки, але довгострокова підтримка цін залежить від формування глобального регуляторного консенсусу.

Хтось може запитати: хіба криптовалюта не має бути децентралізованою? Чому тоді говоримо про політику? Цей аргумент ще 5 років тому був актуальним, але зараз він застарів. Коли такі гіганти фінансового світу, як Грейсдоу та Бейлорд, масово входять у ринок, а все більше країн запроваджують регуляторні рамки для криптоактивів, Біткоїн уже давно перестав бути іграшкою для вузького кола, а став новим видом, який потрібно інтегрувати у глобальну фінансову систему.

Розглянемо також американський спотовий ETF на Біткоїн. Коли його схвалили минулого року, ринок три дні радів, а потім почав падати. Багато хто обурювався, кажучи: "Позитивні новини — це негатив". Але я тоді у колі говорив, що це лише початок. Справжнє значення схвалення ETF у тому, що Біткоїн вперше отримав повністю відповідний регуляторний канал для масових інвестицій. Але порівняно з самим фактом схвалення, більш важливими для довгострокового тренду є потоки капіталу та еволюція позицій інституцій. Це більш довгий цикл змін, і саме він визначає, чи стане Біткоїн стандартним активом у портфелі інвесторів.