Леверидж Tinderbox: Як геополітика та відкритий інтерес сприяли найбільшим знищенням у історії

Джерело: CryptoNewsNet Оригінальна назва: The Leverage Tinderbox: How Geopolitics and Open Interest Fueled the Largest Wipeouts Ever Оригінальне посилання: https://cryptonews.net/news/analytics/32193440/ Початок другого президентства Трампа у січні 2025 року спричинив оптимізм на ринках криптовалют, піднявши біткоїн до рекордних максимумів, але кожного разу ейфорія швидко змінювалася волатильністю. Гострі корекції знищили мільярди в позикових позиціях і залишили 1,6 мільйона трейдерів ліквідованими лише 10 жовтня.

Реальність: Волатильність і пастка зменшення левериджу

Початок другого президентства Трампа у січні приніс оптимізм щодо того, що криптоекономіка рухається до кращих часів. Під час передвиборчої кампанії у листопаді 2024 року Дональд Трамп пообіцяв ліквідувати антикриптові політики адміністрації Байдена та припинити урядову “законодавчу війну” проти крипто-підприємців.

Майже не дивно, що біткоїн і хвиля альткоїнів зросли одразу після перемоги Трампа та консолідації влади прор-crypto Республіканської партії у Конгресі. Цей оптимізм досяг апогею 20 січня, у день другого інаугураційного виступу Трампа, коли індикатори настрою вийшли за межі звичайних значень. Індекс страху та жадібності у крипто досяг 84 за 48 годин, підкреслюючи ейфорійний настрій. Біткоїн (BTC) піднявся на рекордні $108 000, встановивши історичний максимум, який тримався до середини травня.

Однак ралі швидко перейшло до темнішої сторони криптовалют: волатильності. Наступні місяці нагадали трейдерам, що паробальні зростання часто супроводжуються жорсткими корекціями. Десятки тисяч інвесторів, які вкладали у позикові довгі позиції, були несподівано застигнуті, коли BTC почав демонструвати характерні різкі розвороти. 3 лютого різка корекція як у біткоїна, так і в етеріумі спричинила каскадне зменшення левериджу. Більше ніж $3,6 мільярда в ліквідаціях пройшли через ринок за один день, знищивши понад 700 000 позикових позицій. Ця катастрофа стала найбільшим одноденним знищенням у першій половині року і другим за масштабом у 2025.

Ще один випадок, викликаний подібними факторами, призвів до найбільшого одноденного знищення в історії кілька місяців потому. Перед цим, однак, кілька інших одноденних ліквідацій, що перевищували $1 мільярди, були викликані факторами, починаючи від геополітичних подій, включаючи оголошення президента Дональда Трампа 2 квітня про взаємні мита проти багатьох країн і погрози щодо Китаю. Дані ринку показали, що оголошення Трампа про “День звільнення” спричинило розпродаж на всіх ринках через побоювання, що цей крок запустить дорогий торговий конфлікт. До 9 квітня BTC впав нижче $75 000, що стало найнижчим рівнем у 2025.

Довгі позиції становили більшу частину ліквідованого левериджу протягом року, підкреслюючи постійний нахил трейдерів ставити на зростання біткоїна. Однак ралі другого кварталу виявило вразливість коротких продавців, які іноді несли основний тягар різких коливань ринку. 10 липня ситуація кардинально змінилася: майже $1 мільярда коротких ставок було знищено за один день, що значно перевищує менше ніж $100 мільйонів, втратених на довгих позиціях.

Подібні знищення повторювалися у серпні та вересні, коли ліквідації коротких позицій зросли 9 серпня, 22 серпня і 12 вересня. Хоча суми були меншими, ніж у липні, ці повторювані епізоди підкреслювали чітке послання — у такому волатильному ринку, як криптовалюти, обидві сторони торгів постійно під ризиком, і навіть досвідчені гравці можуть опинитися несподівано вразливими, коли змінюється настрій.

Переживши безперервну геополітичну турбулентність, яка визначила більшу частину 2025 року, крипторинок увійшов у фінальний квартал з оновленою енергією. BTC піднявся на хвилі інституційного накопичення, досягнувши історичного піку у $126 000 6 жовтня. Цей рубіж став сигналом того, що багато хто вважає, що відбувся остаточний прорив у нову фазу відкриття цін.

Жовтнева вершина і історична каскадна зупинка

Однак ейфорія виявилася крихкою: всього через чотири дні ринкова надмірна позиковість зламалася, відправивши BTC у різкий обвал, коли ціни впали нижче $115 000. Це був не просто корекційний спуск; це була системна несправність, яка спричинила найбільшу в історії каскадну ліквідацію за один день у цифрових активах.

За 24 години індустрія втратила $19 мільярда в позикових позиціях. Катастрофа була переважно односторонньою: знищені “довгі” ставки становили приблизно 85% ($16 мільярда) всього знищення. Це подія зменшення левериджу показала тонкість ліквідності та екстремальність відкритого інтересу, які тихо накопичувалися під час ралі у Q4, слугуючи похмурим нагадуванням про волатильність, властиву сучасній інфраструктурі криптовалютного ринку.

Спочатку масові ліквідації пояснювалися оголошенням Трампа про нові мита проти Китаю, але згодом кілька звітів посилалися на інфраструктуру крипторинку та екстремальний відкритий інтерес як причини краху. З ліквідацією до 1,6 мільйона трейдерів, цей колапс також викликав звинувачення у маніпуляціях ринком проти централізованих бірж і маркет-мейкерів.

Катастрофічний обвал 10 жовтня був наслідком щонайменше шести окремих епізодів, коли понад $1 мільярда в позикових позиціях було знищено за один торговий сеанс. Ці повторювані знищення є яскравим свідченням ризиків високого левериджу у сучасній криптоекосистемі.

У цьому високошвидкісному середовищі поєднання тонких книг замовлень і величезного відкритого інтересу створює ефект “підпалювальної коробки”, коли незначні геополітичні зрушення запускають масивні автоматизовані системи ліквідації. Для сучасного трейдера ці події підкреслюють сувору реальність: у ринку, керованому блискавичними каскадами, леверидж вже не просто інструмент для підвищення капітальної ефективності — це основний каталізатор системної інфекції.

FAQ 💡

• Чому після другого інаугураційного виступу Трампа зросли ринки криптовалют? Біткоїн і альткоїни зросли у відповідь на очікування підтримки крипто-політики адміністрації Трампа.
• Що спричинило найбільші ліквідації на початку 2025? Корекція 3 лютого у біткоїна і етеріумі знищила $3,6 мільярда і 700 000 позицій.
• Як вплинули погрози Трампа щодо тарифів у квітні на ціни криптовалют? Його оголошення про “День звільнення” спричинило глобальне розпродаж, і BTC опустився нижче $75 000.
• Що сталося під час обвалу 10 жовтня? Системна несправність знищила $19 мільярда в позикових ставках, і 1,6 мільйона трейдерів були ліквідовані.