Сьогодні о 16:00 на крипторинку розгорнеться "річна" хвиля волатильності. Концентроване розкладення опціонів BTC на суму 23,7 мільярдів доларів, а також близько 5 мільярдів ETH, безпосередньо підвищують загальний обсяг розкладення до 28,5 мільярдів — удвічі більше, ніж у тому ж періоді минулого року. Наскільки ця цифра вражає? Минулого року розкладення понад 14 мільярдів створили майже 15% волатильності, а тепер масштаб подвоївся, і ринок стане ще більш диким.

Спершу зрозуміємо, що означає ця сума у 23,7 мільярдів. Розкладення опціонів — це не просто закриття позицій, а вирішальний момент для обох сторін — покупців і продавців. Цього разу ключовий рівень — ціновий діапазон 10-12 тисяч доларів, де зосереджено понад 70% кол-опціонів. Логіка проста: бичачий тренд потребує залучення капіталу для підняття ціни, щоб опціони могли бути реалізовані з прибутком; натомість ведмеді можуть продавати, щоб перетворити ці бичачі позиції у сміття. Питання в тому, що інститути цілком можуть заздалегідь розставити протилежні стратегії. Чим гарячіше настроєні покупці, тим більше потрібно бути обережним — різкий обвал після заманювання на високу ціну.

Три головні застереження — це мінімум, що не можна робити: по-перше, за годину до розкладення не можна збільшувати кредитне плече — незалежно від того, чи ви купуєте чи продаєте, ринок часто навмисно знижує плечі, щоб зняти позиції; по-друге, не вірте у логіку "зосередженість покупців гарантує зростання" — інститути мають свої схеми; по-третє, не ігноруйте роль ETH, адже у 28,5 мільярдів майже 5 мільярдів припадає на ETH, і будь-який великий рух BTC неодмінно супроводжуватиметься виходом ETH.