#比特币与黄金战争 Змагання між логікою захисту активів у золота та біткойна

Історично склалося так, що золото завдяки підтримці з боку центральних банківських сховищ і можливості хеджування геополітичних ризиків завжди було кінцевим вибором для уникнення реальних ризиків. Його реальна ставка стабільна, що дозволяє ефективно хеджувати торгові конфлікти та боргові кризи у доларах США. Коливання цін схожі на спокійні гори, що дає інвесторам впевненість у розподілі активів.

Але біткойн тихо змінює визначення активів для захисту. Хоча він не має фізичної форми, через абсолютну рідкість у коді (максимум 21 мільйон монет) він кидає виклик традиційним авторитетам. Ще важливіше, коли біткойн поступово відокремлюється від NASDAQ і починає слідувати за глобальною ліквідністю, він вже перетворився з спекулятивного активу у більш перспективний інструмент збереження цінності.

З точки зору пропозиції, біткойн навіть більш жорсткий, ніж золото. У часи глобальної лавини ліквідності та частих екстремальних ризиків, ефект левериджу біткойна при низьких позиціях передбачає майбутню премію довіри і стає більш гострим інструментом для хеджування системних ризиків.

Звичайно, біткойн залишається у двох ролях — і як актив для ризику, і як актив для захисту. Величезна волатильність демонструє незрілість цієї нової категорії активів — для обережних інституцій золото залишається щитом, тоді як біткойн більше схожий на ризикований крок у дослідженні кордонів цифрової епохи.

Це не заміна, а доповнення. Золото охороняє минулі накопичення, а біткойн досліджує нові межі цифрової епохи. Для справжніх довгострокових інвесторів обидва активи заслуговують на місце у портфелі.