Чи поб’ють акції рекорди у грудні? Експерти ринку розходяться щодо ралі цього року

Грудень традиційно є одним із найсильніших місяців для ринків акцій, але 2025 може розповісти іншу історію. Феномен кінця року має назву у фінансовому світі — Ралі Санта-Клауса, і історично він приносив вражаючі прибутки. Ось що показують дані і що обговорюють експерти.

Ефект грудня: історичні докази

За останні чотири десятиліття модель є незаперечною. Індекс S&P 500 підвищується в грудні приблизно 3 з 4 разів (74% рівень виграшу), з середнім зростанням 1,44% на місяць. Це робить грудень другим за результативністю місяцем у році, поступаючись лише листопаду.

У Європі трейдери спостерігають схожі тенденції. Euro Stoxx 50 — індекс, що відстежує 50 провідних компаній єврозони — закривався вище в грудні 71% часу з 1987 року, з середнім прибутком 1,87%. Грудень також посідає друге місце за результативністю серед місяців для європейських акцій, поступаючись лише листопаду з 1,95%.

Навіть роздрібні інвестори помічають це: години торгів на фондовому ринку в грудні зазвичай залучають більшу участь, частково через святковий настрій, частково через те, що менеджери фондів роблять останні кроки перед кінцем року.

Чому грудень так активний?

Більшу частину дій координують інституційні гравці. Менеджери фондів займаються так званим “оформленням портфеля” — купують сильних учасників для підвищення результатів наприкінці року перед їх презентацією клієнтам. Це купівельний тиск, зосереджений у останні тижні, що підвищує ціни.

Психологія також має значення. Святковий дух підвищує оптимізм інвесторів, а зниження волатильності та зменшення обсягів торгівлі (може створювати імпульс, схожий на ефект чорної п’ятниці у торгових центрах, але у фінансових ринках). Це сезонне піднесення не є випадковим; воно є результатом як технічних механізмів, так і людської поведінки.

Питання 2025: чи знову вдарить блискавка?

У Волл-стріт розділилися. Деякі експерти скептичні. Емі Ву Сільверман з RBC Capital Markets попереджає, що 2025 вже порушив сезонні закономірності, імовірно, звичайний грудневий сценарій цього року може не спрацювати.

Але бичачі настрої впевнені. Том Лі з Fundstrat Global Advisors вказує на потужний каталізатор: Федеральна резервна система знижує ставки в грудні, а кількісне посилення — яке вже три роки знижує ліквідність — завершується. Він очікує, що цей сплеск ліквідності спричинить агресивне купівля і підштовхне S&P 500 вгору. Якщо менеджери не покажуть високих результатів у листопаді, то купівля в грудні може бути дуже активною, оскільки вони намагаються наздогнати.

Битва між скептиками і оптимістами, ймовірно, розгорнеться протягом усього місяця на глобальних фондових ринках. Європейські індекси можуть повторити зростання США або ж повністю відхилитися залежно від політики ЄЦБ і економічних даних єврозони.

Висновок: історична перевага грудня реальна, але 2025 залишається під питанням. Умови створені для потенційного ралі, але нічого не гарантовано.