Наскільки вартий уваги індекс провідних компаній В'єтнаму VN-30? Глибокий аналіз з інвестиційної точки зору

За останні десять років фондовий ринок В’єтнаму привертав увагу інвесторів з усього світу. На цій теплій землі Південно-Східної Азії індекс VN-30, як найважливіший блакитних фішок В’єтнаму, відображає пульс економіки країни та життєздатність фінансового ринку. Порівнюючи з показниками інших ринків регіону, VN-30 завдяки своєму унікальному ринковому статусу став ключовим активом у багатьох інвестиційних портфелях. То які саме сили містяться в цьому індексі, і яка його інвестиційна цінність?

Що таке індекс VN-30

З кількох сотень компаній, що котируються на ГоШе (HOSE) у В’єтнамі, до індексу VN-30 увійшли лише 30 найбільших і найсильніших гігантів. Цей індекс відстежує рух цін найбільших за ринковою капіталізацією та найліквідніших 30 компаній, загальна ринкова капіталізація яких становить приблизно 70%-80% усієї торгівлі на ГоШе.

Обчислення індексу здійснюється за методом зважування за ринковою капіталізацією з коригуванням за вільним обігом (Free Float), щоб забезпечити реальну активність торгівлі акціями. За впливовістю складових, лідери технологічного сектору FPT, металургійний гігант HPG і банківські акції ACB домінують у ціновому русі VN-30.

За галузевою класифікацією, найбільшу частку займає фінансовий сектор — 45%, що відображає ключову роль банків і фінансових установ у в’єтнамській економіці; сектор нерухомості посідає друге місце з 20%, що підкреслює важливість цієї галузі; споживчі товари та будівельні матеріали мають відповідно 11% і 8.5% ваги. Така диверсифікація дозволяє VN-30 представляти повну картину економіки В’єтнаму.

Які критерії повинні виконати компанії для входу до VN-30

Не всі компанії, що котируються у В’єтнамі, мають право увійти до цього елітного клубу. Щоб бути включеними до VN-30, потрібно відповідати суворим відбором:

Розмір і ринкова капіталізація — головні критерії. Кандидатам потрібно мати ринкову капіталізацію, що входить до числа найбільших на в’єтнамському ринку, що гарантує, що складові індексу — це справжні великі компанії.

Ліквідність торгів — також критична. Акції компаній мають залишатися активними протягом останніх 6 місяців, із середнім обсягом торгів за день, достатнім для швидкої та зручної купівлі-продажу, а кількість торгових днів має становити не менше 80% від днів цього періоду. Це забезпечує швидкий доступ до торгівлі акціями.

Доля вільного обігу — має чіткі вимоги. Якщо частка вільного обігу акцій компанії менша за 5% (тобто більша частина акцій закріплена за великими акціонерами і не доступна для торгів), така компанія виключається з розгляду. Це гарантує реальну участь у ринку.

Тип цінних паперів — до індексу допускаються лише звичайні акції, привілейовані акції не враховуються.

Фінансовий стан — має бути стабільним. Компанії, що перебувають під особливим наглядом біржі або мають фінансові попередження, не мають права на входження.

Варто зазначити, що складові VN-30 переглядаються двічі на рік, щоб індекс завжди відображав актуальну ситуацію на ринку.

Огляд 30 вагомих компаній, що входять до VN-30

Ці 30 компаній охоплюють ключові галузі — фінанси, нерухомість, енергетику, споживчі товари, роздрібну торгівлю — і сприяють розвитку в’єтнамської економіки з різних боків.

Чому індекс VN-30 залишається важливим для уваги

Сильний двигун економічного зростання: В’єтнам протягом кількох років демонструє один із найвищих темпів зростання ВВП у Південно-Східній Азії, що створює постійний простір для прибуткового зростання компаній.

П政策ні преференції: Уряд В’єтнаму активно залучає іноземні інвестиції, запроваджуючи низку заходів для стимулювання інвестицій, створюючи сприятливе політичне середовище для капіталу.

Диверсифікація галузей: VN-30 охоплює кілька галузей з високими перспективами зростання, що дозволяє інвесторам досягти диверсифікації ризиків у межах одного індексу.

Потенціал зростання компаній: Багато складових ще перебувають у фазі швидкого розширення, маючи значний потенціал для майбутнього прибуткового зростання. Це означає, що VN-30 не лише відображає теперішній ринок, а й несе в собі очікування майбутнього зростання.

Основні відмінності між VN-30 і загальним ринковим індексом

На фондовому ринку В’єтнаму є два основних індекси — VN-Index і VN-30. Розуміння їхніх відмінностей важливе для прийняття інвестиційних рішень:

VN-Index охоплює всі компанії, що котируються на ГоШе, і є повним відображенням ринку, але через велику кількість складових має більшу волатильність і піддається впливу показників малих і середніх компаній.

VN-30 зосереджений на найконкурентоспроможніших 30 лідерах, має меншу волатильність, більш високу ліквідність і краще відображає основну силу економіки В’єтнаму.

З інвестиційної точки зору, складові VN-30 мають високу ліквідність, що полегшує формування і закриття позицій; тоді як VN-Index дає ширший огляд ринку для тих, хто прагне охопити весь спектр.

Які акції варто особливо стежити

Vinhomes (VHN) — лідер у нерухомості

• Поточна ціна: 41 750 VND, P/E: 7.86, P/B: 0.97
• Логіка інвестицій: найбільший забудовник у В’єтнамі, реалізує масштабні проєкти по всій країні, включаючи розумні міста та житлові комплекси, виграє від урбанізації
• Тенденції розвитку: постійне розширення проектів у ключових містах, покращення інфраструктури, що підтримує довгострокове зростання

Vietcombank (VCB) — фінансовий лідер

• Поточна ціна: 93 000 VND, P/E: 16.21, P/B: 2.77
• Логіка інвестицій: найбільший комерційний банк у В’єтнамі, має широку мережу по всій країні, високий міжнародний авторитет, безпосередньо виграє від зростання економіки
• Тенденції розвитку: з розширенням економіки зростає попит на фінансові послуги, динаміка кредитування і депозитів

Hoa Phat Group (HPG) — металургійний гігант

• Поточна ціна: 24 850 VND, P/E: 14.74, P/B: 1.47
• Логіка інвестицій: найбільший виробник сталі у В’єтнамі, стабільний попит на метал для інфраструктурних і будівельних проєктів забезпечує стабільний дохід
• Тенденції розвитку: зростання інфраструктурних інвестицій і будівельної активності безпосередньо підвищують попит на метал, потенціал для прибутку високий

Vinamilk (VNM) — гігант у споживчих товарах

• Поточна ціна: 71 900 VND, P/E: 17.41, P/B: 4.44
• Логіка інвестицій: найбільший виробник молочних продуктів у В’єтнамі, має сильні позиції на внутрішньому і зовнішньому ринках, постійне підвищення рівня споживання здорової їжі
• Тенденції розвитку: зростання попиту на корисні продукти, особливо молочні напої з високим вмістом поживних речовин

Основні фактори, що впливають на рух VN-30

Внутрішні чинники: зміни у фіскальній та монетарній політиці уряду, результати діяльності компаній, рівень інфляції, коливання валютного курсу — усе це безпосередньо впливає на індекс.

Зовнішні чинники: глобальні економічні цикли, політика ФРС, торгові конфлікти, ціни на сировинні товари — ці зовнішні фактори створюють постійний тиск на відкриту економіку ринку. Особливо цикли підвищення ставок у США часто відтягуючи капітал з ринків Emerging Markets.

Останні рекомендації

Індекс VN-30 відображає найжвавішу частину економіки В’єтнаму. Якщо ви впевнені у довгостроковому економічному зростанні країни і готові витримати короткострокові коливання, VN-30 може стати цінним доповненням до вашого інвестиційного портфеля. Але перед інвестуванням обов’язково визначте свої цілі, часовий горизонт і рівень ризику, щоб приймати раціональні рішення.