Нещодавно я уважно розглянув останні заяви одного з чиновників Федеральної резервної системи, і інформації дійсно багато. Цей пан прямо заявив, що поточний рівень відсоткових ставок має явно виражені "обмежувальні характеристики", і вже тягне економіку вниз, навіть натякнув, що у 2026 році можливе значне зниження більш ніж на 100 базисних пунктів. Ця позиція явно не співпадає з іншими більш поміркованими чиновниками.

Що це означає? Усередині ФРС немає такої міцної згоди, і напрямок політики ще має багато невизначеностей. У найближчі кілька тижнів дані щодо зайнятості (наприклад, дані ADP, звіти про нещодавню зайнятість) стануть справжнім "суддею". Якщо дані залишаться сильними, темпи зниження ставок можуть сповільнитися; навпаки, якщо вони послабшають — голоси на підтримку "м'якої політики" стануть голосніше.

Для ринку криптовалют така внутрішня суперечливість сама по собі є сигналом. У короткостроковій перспективі очікується більша чутливість до коливань, будь-які зміни у даних можуть спричинити різкі коливання, потрібно бути психологічно готовим. Однак з огляду на поведінку on-chain даних (активність великих транзакцій, динаміка адрес гаманців тощо), аналіз новинних факторів залишається незмінним: що очікує ринок? Очікує, коли з’явиться справжній "поворот" у очікуваннях ліквідності.

Поки наступні дані щодо зайнятості та інфляції не відкриють вікно для коригування політики ФРС, підтримка таких активів, як Біткоїн, буде зберігатися у середньостроковій перспективі. Як тільки з’являться ознаки послаблення очікувань щодо ліквідності, рух цін зазвичай буде досить різким.

Мій основний критерій — це тісне слідкування за даними та сигналами політики, і цього разу — не виняток. Короткострокові коливання — неминучий шлях, але більш значущі можливості вже накопичують енергію. Налаштуймося правильно і разом дивимося на майбутні зміни.