Цього тижня настає перший важливий економічний звіт. За київським часом о 21:15 буде оприлюднено звіт ADP про зайнятість у США за грудень. Наскільки важливий цей «мікро-неофіційний» звіт? Він є передвісником офіційного звіту про зайнятість і може значною мірою визначити подальший курс Федеральної резервної системи.

Спершу подивимось, як зараз ринок оцінює ймовірність зниження ставки. За даними CME, ймовірність зниження ставки ФРС на 25 базисних пунктів у січні вже знизилася до 18.3%, натомість ймовірність збереження ставки без змін зросла до 81.7%. Простими словами, показники працевлаштування вже стали останнім козирем у руках ФРС для визначення подальшої політики.

Ринок очікує, що цей звіт ADP покаже додавання 47 000 нових робочих місць у приватному секторі, що є значним відскоком у порівнянні з негативним зростанням (-32 000) у листопаді. Зовні здається, що ринок праці починає оживати, але є один нюанс — остання хвиля негативу (слабкі дані про зайнятість, зниження очікувань щодо зниження ставок) вже поступово врахована ринком, і зараз ринок перебуває у тому «моменті, коли всі погані новини вже вичерпано».

Що очікувати сьогодні ввечері? Логіка досить проста: якщо ADP не покаже несподівано сильного падіння, ризикова апетит інвесторів може швидко відновитися, і почнеться новий етап активної корекції. За зв’язками між різними активами вже можна побачити, що ринок накопичує цю силу.