Galaxy Digital $75M Tokenized CLO на Avalanche: Інституційне фінансування входить у еру блокчейну

Джерело: CryptoNewsNet Оригінальна назва: Прорив у токенізованих CLO: запуск $75M Avalanche від Galaxy Digital сигналізує про значний зсув у інституційних підходах Оригінальне посилання: https://cryptonews.net/news/blockchain/32282445/

Передумови: Важливий етап у прийнятті криптовалют інституціями

У визначальній події для інституційного прийняття криптовалют Galaxy Digital успішно випустила $75 мільйонів токенізованого забезпеченого кредитного зобов’язання на блокчейні Avalanche. Ця значуща операція є складним поєднанням традиційних структурованих фінансів із передовими технологіями блокчейн, встановлюючи новий стандарт для створення, управління та торгівлі великими борговими інструментами у цифровій активній екосистемі. Угода підкреслює зростаючу тенденцію, коли великі фінансові гравці використовують блокчейн для підвищення ефективності, прозорості та програмованості.

Що таке токенізовані CLO

Забезпечене кредитне зобов’язання (CLO) — це складний фінансовий інструмент, який об’єднує різноманітний портфель корпоративних кредитів і випускає нові цінні папери або транші, що забезпечені грошовими потоками з цього портфеля. Традиційно цей процес передбачає багато паперової роботи, посередників і непрозорі періоди розрахунків.

Galaxy Digital реалізувала цю структуру на блокчейні Avalanche, токенізуючи весь цей механізм. Кожен транш цінних паперів стає цифровим токеном, з правом власності, платежами та правилами відповідності, закодованими безпосередньо у смарт-контракти. Ця цифрова трансформація, керована платформою цифрових цінних паперів INX, дозволяє майже миттєві розрахунки та забезпечує незмінний доказ права власності і розподілу грошових потоків.

Мета отримання коштів є стратегічно чіткою: Galaxy Digital планує спрямувати ці кошти на надання кредитів платформі Arch, яка вже зарекомендувала себе у криптовалютному кредитуванні. Це створює прямий міст між інституційними ринками капіталу та сектором крипто-орієнтованого кредитування. Угода передбачає можливість масштабування до максимуму $200 мільйонів. Anchorage Digital Bank, державна цифрова активна банка, виступає в ролі зберігача активів, забезпечуючи важливий рівень інституційної безпеки та регуляторної відповідності для базових активів.

Чому обрано Avalanche?

Вибір блокчейну Avalanche є критичним. Протокол консенсусу Snowman забезпечує високий пропуск і субсекундну остаточність. Для фінансового інструменту в $75 мільйонів швидкість транзакцій і впевненість є надзвичайно важливими. На відміну від мереж із повільнішими часами блоків або ймовірнісною остаточністю, Avalanche пропонує середовище розрахунків, яке більш знайоме і надійне для традиційних фінансових інституцій. Функціональність виділених підмереж мережі також дозволяє Galaxy Digital і її партнерам створювати приватне, відповідне вимогам середовище для управління окремими аспектами CLO, балансуючи прозорість і необхідну приватність.

Ця угода слідує зростаючій тенденції активності інституцій на Avalanche. За останні роки мережа привернула значні проекти у сфері токенізованих реальних активів (RWA), від казначейських білетів до приватного капіталу. CLO від Galaxy Digital демонструє, що блокчейн може справлятися з складністю і масштабами, необхідними для глобальних фінансів, виходячи за межі простого представлення активів і переходячи до сфери структурованих продуктів.

Експертна перспектива: парадигмальний зсув на ринках боргу

Фінансові аналітики вважають цю емісію потенційним парадигмальним зсувом. Як зазначає один фахівець із структурованих фінансів: «Токенізація переходить від концептуального доказу до виробничої фінансової утиліти. $75 мільйонів CLO — це не пілотний проект. Це серйозне розгортання капіталу, яке сигналізує про довіру до технологічного стеку.»

Переваги у ефективності є значними. Традиційне адміністрування CLO включає витратні операції в середньому і бек-офісах для обробки каскадів платежів, звітності та комунікацій з інвесторами. Токенізований CLO може автоматизувати ці процеси через код, зменшуючи операційний ризик і витрати.

Вплив на ліквідність також є суттєвим. Зараз вторинна торгівля траншами CLO може бути малоліквідною і фрагментованою. Токенізований CLO на блокчейні теоретично може торгуватися на цифрових біржах активів або через протоколи децентралізованих фінансів, відкриваючи ці інструменти ширшому колу інвесторів і створюючи більш динамічне ціноутворення. Ця транзакція є конкретним кроком до довгоочікуваного майбутнього цілодобових, глобальних, програмованих ринків капіталу.

Вплив на крипто-кредитування

Рішення спрямувати кошти до Arch свідчить про значну довіру до сектору крипто-кредитування, який зазнав серйозних труднощів під час ринкової кризи 2022-2023 років. Це інституційне вливання капіталу свідчить про стадію зрілості галузі. Платформи кредитування тепер розглядаються як потенційні отримувачі структурованого інституційного боргового фінансування, а не як нерегульовані суб’єкти.

Для Arch доступ до $75 мільйонів у рамках ( з максимумом $200 від Galaxy Digital забезпечує стабільне, масштабоване джерело капіталу для фінансування кредитних операцій, відходячи від залежності від волатильних роздрібних депозитів. Якщо цей підхід буде успішним, його можна буде масштабувати по всій галузі, створюючи модель, за якою інституційний капітал через токенізовані інструменти на блокчейні спрямовується для фінансування основних активностей криптоекономіки.

Ця структура створює більш стійку фінансову екосистему, менш схильну до рефлексивного зменшення левериджу, яке характеризувало попередні цикли.