Огляд ринку крипто ETF | Спотові ETF залучили $495M загальні інвестиції; Нові заявки сигналізують про бурхливе інституційне впровадження

Основні інвестиції у спотові ETF сприяють ринковій динаміці

Ринок криптовалютних ETF минулого тижня зазнав значних капітальних вливів, що свідчить про тривале інституційне зацікавлення цифровими активами. Спотові ETF на Bitcoin у США за три торгові дні зафіксували чистий притік у розмірі $286 мільйонів, довівши загальні активи під управлінням до $118.27 мільярдів. Лідерами були IBIT ($214M), FBTC ($84.5M) та BITB ($24.6M), хоча шість конкурентних продуктів зазнали викупу.

Ethereum спотові ETF показали схожу силу з $209 мільйоном у чистих притоках, підвищивши загальні активи до $19.42 мільярдів. ETHA від BlackRock став основним драйвером з $138 мільйоном капітальних потоків, що відображає перевагу інституційних інвесторів до усталених менеджерів фондів у сфері криптових деривативів.

Тим часом, спотові ETF на Bitcoin у Гонконгу залучили 46.59 BTC у чистих притоках (приблизно $354 мільйонів у номінальній вартості). ChinaAMC збільшила свої володіння до 2,390 BTC, компенсуючи зменшення позицій Harvest Bitcoin до 291.37 BTC. Ринок Ethereum ETF у Гонконгу залишився стабільним, зберігаючи свою базу активів у $105 мільйонів.

Інституційне накопичення прискорюється у всіх класах активів

Останні дані, зібрані Glassnode, виявляють яскраву концентрацію володінь Bitcoin серед інституційних гравців. Публічні компанії, урядові агентства, US спотові ETF та біржі разом контролюють 5.94 мільйонів BTC — що становить 29.8% обігового пропозиції. Деталі: публічні корпорації тримають ~1.07М BTC, урядові структури ~620К BTC, US спотові ETF ~1.31М BTC та резерви бірж ~2.94М BTC. Це інституційне зосередження підкреслює фундаментальну зміну ринку у напрямку централізованого зберігання та регульованих інвестиційних інструментів.

Ринок опціонів ETF сигналізує бичачий настрій

Торги опціонами на спотові Bitcoin ETF значно активізувалися. Станом на середину грудня об’єм номінальних торгів досяг $2.02 мільярдів із співвідношенням довгих і коротких позицій 1.62, що свідчить про переважання бичачих настроїв. Відкритий інтерес зріс до $33.89 мільярдів із співвідношенням 1.83, а прихована волатильність стабілізувалася навколо 45.98%. Зростання активності в опціонах відображає зростаючу довіру досвідчених інвесторів, які прагнуть хеджувати або використовувати важелі у спотових ETF.

Мільстоін XRP: $1B Досягнення активів під управлінням у рекордні терміни

Екосистема Ripple досягла вражаючого рубежу, коли спотові ETF на XRP перевищили $1 мільярдів у сумарних активах під управлінням — це сталося менш ніж за чотири тижні. Це робить XRP найшвидшим цифровим активом, що досягнув порогу $1 мільярдів ETF з моменту первинного запуску Ethereum. Швидкий зліт демонструє інтерес ринку до нових токен-інфраструктур і підтверджує позицію Ripple щодо відповідності регуляторним вимогам. Це досягнення також відображає ширший тренд 2025 року: у США запущено понад 40 нових крипто ETF, а традиційні кастодіани, такі як Vanguard, відкривають криптовалютні канали для роздрібних пенсійних рахунків, значно розширюючи базу інвесторів.

ETF на Solana демонструють стійкість; інституційне впровадження прискорюється

Керівництво Solana Foundation повідомило про значний успіх під час Breakpoint 2025: SOL спотові стейкінг-ETF залучили майже $1 мільярдів у чистих притоках, незважаючи на загальні ринкові негаразди. Запущені приблизно шість тижнів тому, ці фізично підтримувані продукти продемонстрували три тижні поспіль чистого притоку капіталу. Шість ETF на SOL, зареєстрованих у США, сприяли інституційному впровадженню компаніями, такими як Western Union (яка обробляє понад $60B щорічних переказів) та Pfizer (яка обробля понад $2T у торгових платежах), обидві обрали Solana як свою блокчейн-інфраструктуру.

Голова фонду Lily Liu підкреслила ще одну нову тезу: компанії Digital Asset Treasury (DAT) перетворюються на довгострокових постачальників інфраструктури екосистеми, виступаючи мостами, що з’єднують підприємства Solana із публічними ринками, а не як короткострокові інструменти ліквідності.

Ігровий та альтернативний сектори ETF відповідають тематичному попиту

VanEck готується запустити ETF Degen Economy, орієнтований на цифрові ігри, прогнози та суміжні сфери — еволюція від попереднього невдалого фонду, сфокусованого на іграх. Запуск продукту відображає інституційне визнання нішевих крипто-випадків використання поза традиційною історією збереження цінності. Категорія ігрових ETF символізує розширення пошуку капіталу для експозиції у ширшому спектрі економічних застосувань криптовалют.

ETF 21Shares XRP отримав листинг і схвалення реєстрації на CBOE, що додатково підтверджує інфраструктуру вторинного ринку для нових цифрових активів. Аналогічно, “10 Crypto Index Fund” від Bitwise офіційно дебютував на NYSE Arca після завершення перевірки SEC, пропонуючи диверсифіковану експозицію до десяти основних активів: BTC, ETH, XRP, SOL, ADA, LINK, LTC, SUI, AVAX і DOT.

Ethereum Staking ETF генерують значний дохід; BlackRock розширює асортимент продуктів

Grayscale Ethereum Trust (ETHE) та Ethereum Mini Trust (ETH) принесли приблизно $11.8 мільйонів у винагородах за стейкінг для інвесторів всього за 60 днів після запуску — це один із найвищих показників доходності ETF у США.

BlackRock продовжує зміцнювати домінування у крипто ETF, подаючи офіційну документацію (Form S-1) для iShares Staked Ethereum Trust ETF, що стане її четвертим криптофокусованим продуктом після спотових Bitcoin, Ethereum та “дохідних” пропозицій.

Регуляторна ситуація: з’являються змішані глобальні сигнали

Фінансова служба Японії уточнила, що деривативи CFD, пов’язані з криптовалютами і посиланнями на закордонні спотові ETF, залишаються непридатними для внутрішнього розповсюдження серед роздрібних інвесторів через недостатність захисту інвесторів. Внаслідок цього IG Securities припинила торгівлю CFD на US Bitcoin спотові ETF, такі як IBIT, що свідчить про регуляторну обережність у деривативних ринках.

Планам Південної Кореї щодо запуску спотової торгівлі крипто ETF цього календарного року фактично завадили затримки з внесенням змін до Закону про капітальні ринки та конкуренція за ресурси Комісії з фінансових послуг.

Тим часом, регуляторний процес у США продовжує розширюватися: наразі зареєстровано 124 заявки на крипто-ETP, з них 21 Bitcoin-продукт (18 з деривативами за структурою 1940 Act), 15 кошиків та значні обсяги для XRP (10), Solana (9) та Ethereum (7). Зараз 42 заявки прагнуть класифікації як спотові за рамками Закону 1933.

Перспективи ринку: сигнали відновлення та поглиблення інституційної участі

Аналіз Glassnode показує, що тиск на викуп XRP у спотових ETF суттєво послабшав після тижнів стабільних відтоків, і тепер з’являються помірні притоки. Подальше покращення капітальних потоків сигналізувало б про зростаючий попит наприкінці року.

Злиття інституційного накопичення, розширення продуктового портфеля — від ігрових ETF до механізмів стейкінгу — та регуляторний прогрес у кількох юрисдикціях створюють картину ринку ETF, що переходить від експериментальної фази до структурної інфраструктури ринку.