Ринкове зниження через слабкість технологічного сектору та тиск у секторі кредитних карток

Вівторкова сесія зазнала помірних знижень на основних індексах США, оскільки інвестори аналізували змішані сигнали від корпоративних інноваційних розробок та регуляторних коментарів. Індекс S&P 500 знизився на -0.19%, тоді як індекс Dow Jones Industrials зазнав більшого падіння на -0.80%. Nasdaq 100 опустився на -0.18%, при цьому відповідна слабкість спостерігалась у ф’ючерсах на березень (ESH26 зниження на -0.22%, NQH26 — на -0.18%).

Що спричинило розпродаж

Два окремі негативні чинники спричинили широкомасштабне відступлення. По-перше, сектор програмного забезпечення різко скоротився після оголошення AI-стартапу Anthropic про розширення можливостей інструментів, спрямованих на корпоративні робочі процеси поза межами розробки коду. Це викликало фіксацію прибутків у всьому комплексі програмного забезпечення. Одночасно, акції кредитних карток знову опинилися під тиском — другий день поспіль — після коментарів Президента Трампа про те, що кредиторські компанії порушать закон, якщо відсоткові ставки перевищать 10% на рік.

Сектор програмного забезпечення зазнав удару

Продажі у технологічному секторі очолили Salesforce (CRM), яка впала більш ніж на -7%, ставши найгіршим учасником дня як у S&P 500, так і в Dow Jones Industrials. Adobe (ADBE) знизилася більш ніж на -5%, а Intuit (INTU) — більш ніж на -4%. Також знизилися середні компанії у сфері програмного забезпечення, з Workday (WDAY) та ServiceNow (NOW) — кожна більш ніж на -3%, Autodesk (ADSK) — більш ніж на -2%, і Microsoft (MSFT) — більш ніж на -1%.

Компанії кредитних карток стикаються з негативом

Сектор акцій кредитних карток зазнав другого поспіль дня слабкості. Visa (V) знизилася більш ніж на -4%, тоді як Mastercard (MA) та JPMorgan Chase (JPM) — обидві більш ніж на -3%, що відображає побоювання щодо потенційних регуляторних обмежень на кредитні маржі.

Збалансовані позитивні фактори

Ранкова слабкість частково компенсувалася зменшенням інфляційного тиску, коли грудневі базові споживчі ціни зросли менше за очікуване. Цей показник тимчасово підтримав ринки казначейських облігацій. Крім того, енергетичні акції отримали підтримку, оскільки ціна на WTI-сирець підскочила більш ніж на +2% до 2.25-місячного максимуму, що було викликано геополітичними напруженнями. Загрози тарифів США щодо Ірану та перебої у навантаженнях Caspian Pipeline Consortium (зменшилися до приблизно 900 000 барелів на добу з нормальних рівнів), що сприяло зростанню цін на нафту.

Загальний контекст ринку

Залишаючіся побоювання щодо незалежності Федеральної резервної системи тиснули на ринок, після того, як голова ФРС Пауелл повідомив, що Міністерство юстиції погрожувало кримінальними звинуваченнями щодо його свідчень у червні про оновлення ФРС — ймовірно, у відповідь на опір ФРС щодо зниження ставок.

Основні економічні дані

Індекс споживчих цін у США за грудень залишився стабільним на рівні +2.7% у річному вимірі, відповідно до очікувань. Базовий індекс споживчих цін також залишився незмінним з листопада — +2.6% у річному вимірі, що менше за прогнозовані +2.7%. Продажі нових будинків у жовтні зросли незначно — на -0.1% місяць до місяця до 737 000 одиниць, перевищивши прогноз у 715 000. Президент Федерального резерву Сент-Луїса Альберто Мусалем підкреслив жорсткий тон, заявивши, що економіка США залишається стабільною з високим зростанням понад потенціал, і що політика ФРС у даний час є надлишковою.

Економічний календар цього тижня

У середу очікується публікація даних по індексу цін виробників (PPI) за листопад (очікуваний +2.7% у річному вимірі для обох показників), а також дані по роздрібним продажам за листопад (очікуваний +0.5% місяць до місяця, +0.4% без урахування автомобілів), і дані по продажах існуючих будинків за грудень (прогноз +2.2% місяць до місяця до 4.22 мільйонів). Верховний суд може також ухвалити рішення щодо законності тарифів.

У четвер очікуються тижневі первинні заявки на допомогу по безробіттю (очікуваний +7 000 до 215 000) та січневий опитувальник виробничої активності Empire (очікуваний +4.9 до 1.0).

У п’ятницю завершиться тиждень даними по виробничому сектору за грудень (прогноз -0.1% місяць до місяця) та індекс ринку житла NAHB за січень (очікуваний +1 до 40).

Ринки відсоткових ставок

Ф’ючерси на 10-річні казначейські облігації закрилися з ростом +4 тики, а доходність знизилася на -0.8 базисних пунктів до 4.167%. Попередній провал індексу цін споживчих товарів підтримав ринок, а високий попит на аукціоні 20-річних облігацій $22 з показником співвідношення заявок до пропозицій 2.42 проти середнього значення 2.36( додав позитиву. Доходність європейських державних облігацій зросла: німецький 10-річний бунд піднявся на +0.7 б.п. до 2.847%, а доходність британських гілітів піднялася на +2.5 б.п. до 4.398%.

Відомі окремі рухи акцій

Крім зниження у секторі програмного забезпечення та кредитних карток, кілька компаній зазнали значних рухів. Travere Therapeutics )TVTX( впала більш ніж на -14% після повідомлення про запит FDA щодо уточнення клінічної користі для її рідкісної хвороби нирок. Super Micro Computer )SMCI( знизилася більш ніж на -4% після початку продажів Goldman Sachs з цільовою ціною. CRH Plc )CRH$26 впала більш ніж на -3% після зниження рейтингу Wells Fargo до рівня “рівно” (equal weight), тоді як Synopsys (SNPS) знизилася більш ніж на -3% через зниження від Piper Sandler до нейтрального. Chipotle (CMG) та Delta Air Lines (DAL) — кожна більш ніж на -2% через відповідні новини про керівництво та прогнози.

З позитиву — Moderna (MRNA) підскочила більш ніж на +17%, очоливши зростання виробників вакцин після планів адвокаційних груп оскаржити недавні зміни у графіку вакцинації дітей. Option Care Health (OPCH) підскочила більш ніж на +8% після похвали TD Cowen щодо прогнозу зростання EBITDA 2026 року. Зростання у секторі напівпровідників продовжилося: Intel (INTC) піднялася більш ніж на +7% після підвищення рейтингу до “перевищує” (overweight) від KeyBanc, а Advanced Micro Devices (AMD) — більш ніж на +6% на позитивному висвітленні з цільовою ціною. Revvity (RVTY) зросла більш ніж на +6% через сильніші за очікування попередні дані по доходах за 4 квартал, а Albemarle $270 ALB( — більш ніж на +4% після рекомендації купівлі від Deutsche Bank. Cardinal Health )CAH( піднялася на +3% на позитивних прогнозах EPS, Huntington Ingalls Industries )HII( — більш ніж на +3% на підвищених цільових цінах, а Alphabet )GOOGL( — зросла після багаторічної угоди про партнерство у сфері AI з Apple.

Очікування щодо зниження ставки ФРС

Ринкові ціни зменшили ймовірність зниження на -25 базисних пунктів на засіданні FOMC 27-28 січня до всього 3%.

Перспективи сезону прибутків

Звітність банків за 4 квартал розпочинається цього тижня з даних від Bank of America )BAC(, Citigroup )C( та Wells Fargo )WFC(. За даними Bloomberg Intelligence, зростання прибутків S&P 500 у 4 кварталі прогнозується на рівні +8.4%, хоча без врахування технологічних гігантів “Великої сімки” приріст зменшується до +4.6%.

Міжнародні ринки

Закриття закордонних бірж відбулося змішаним. Euro Stoxx 50 піднявся до нових рекордних максимумів, завершившись +0.22%. Shanghai Composite знизився з 10.5-річних максимумів, закрившись -0.64%. Nikkei 225 у Японії підскочив до рекордних максимумів, закрившись різким зростанням +3.10%.