UBS планує торгівлю криптовалютами для багатих клієнтів приватного банкінгу

Джерело: CryptoValleyJournal Оригінальна назва: UBS планує криптоторгівлю для заможних приватних клієнтів Оригінальне посилання:

Від критика до постачальника

Найбільший у світі менеджер активів робить вражаючий поворот. За даними Bloomberg, UBS досліджує запуск криптоторгівлі для обраних клієнтів приватного банкінгу в Швейцарії. Спочатку багаті клієнти зможуть купувати та продавати Bitcoin і Ethereum.

Швейцарський банківський гігант, з приблизно 6,9 трильйонами доларів активів під управлінням, вже кілька місяців оцінює потенційних партнерів для цієї пропозиції. Остаточне рішення ще не прийнято. Цей крок відбувається через кілька років після того, як банк відкидав цифрові активи як “спекулятивну бульбашку” і попереджав клієнтів про повну втрату.

Запланований поворот має значний вагу. Мало хто з великих банків так чітко виступав проти криптовалют, як UBS. Голова правління Axel Weber у 2017 році зробив різкі застереження щодо Bitcoin. Без центрального банку, який контролює пропозицію, він стверджував, криптовалюта є фундаментально хибною. Надмірна волатильність цін робила Bitcoin непотрібним як засіб платежу.

У січні 2021 року UBS надіслав клієнтам попереджувальні листи. Банк назвав Bitcoin “спекулятивною бульбашкою” і попереджав про можливу повну втрату. У листі зазначалося, що криптовалюти не мають переваг для портфеля і створюють системні ризики. Водночас, зазначалося, що кращі криптовалюти можуть замінити Bitcoin у будь-який час.

Ще у 2024 році UBS підкреслював інтерес до технології блокчейн, але не до криптовалют. Банк чітко розмежовував технологію і цифрові активи як клас інвестицій.

Тиск клієнтів змушує діяти

Що змінилося? Відповідь проста: попит клієнтів. UBS керує близько 4,7 трильйонами доларів у глобальному управлінні багатством. Багато з цих багатих клієнтів хочуть мати доступ до цифрових активів. І вони готові перейти до конкурентів, якщо UBS цього не зробить. Поки UBS попереджав, провідні менеджери активів, такі як BlackRock, Fidelity і VanEck, активно входили у криптобізнес. ETF на Bitcoin від BlackRock досягли понад $50 мільярда активів під управлінням за один рік.

Конкурентний тиск із США є величезним. У жовтні 2025 року один із великих американських банків відкрив доступ до криптовалют для всіх клієнтів управління багатством. У першій половині 2026 року банк також планує запропонувати прямий криптоторгівлю через свою роздрібну платформу. Це може розблокувати до 1,3 трильйонів доларів обсягу торгів. JPMorgan Chase також розширює свої пропозиції у криптовалютах. Bank of America і Wells Fargo вже надають багатим клієнтам доступ до ETF на Bitcoin. Дружелюбніше налаштоване регулювання завдяки недавнім змінам політики прискорює цю тенденцію.

UBS просто не може дозволити собі залишитися осторонь. Багаті клієнти тепер очікують доступу до всіх релевантних класів активів. Ті, хто цього не зробить, ризикують втратами.

Пізній гравець на швейцарському ринку

UBS також відстає від конкурентів на своєму швейцарському ринку. Zürcher Kantonalbank запустила торгівлю Bitcoin і Ethereum для роздрібних клієнтів ще у вересні 2024 року. PostFinance з 2024 року дозволяє торгівлю одинадцятьма криптовалютами для своїх 2,5 мільйонів клієнтів через партнерство з криптобанком Sygnum.

Однак UBS здобув певний досвід. У вересні 2025 року UBS, PostFinance і Sygnum спільно протестували платежі на блокчейні Ethereum. Пілот із так званими депозитними токенами вважається важливим кроком для швейцарського фінансового центру. Банки вперше виконали юридично обов’язковий платіж на публічному блокчейні.

UBS також отримав практичний досвід із токенізованими продуктами. У листопаді 2023 року банк запропонував багатим клієнтам у Гонконгу торгівлю криптовалютними ETF. Минулого року UBS Asset Management запустив токенізований фонд грошового ринку на Ethereum.

Ермонті завершує парадигмальний зсув

Генеральний директор Sergio Ermotti згодом скоригував свою риторику. На цьогорічному Всесвітньому економічному форумі у Давосі він назвав блокчейн “майбутнім традиційного банкінгу”. Він також передбачив злиття традиційних фінансів і децентралізованих технологій.

Це важливо, оскільки кілька років тому UBS послідовно підкреслював різницю між технологією блокчейн і криптовалютами. Банк підтримував перше, відкидаючи друге. Цю межу вже неможливо підтримувати сьогодні.

Одночасно Ермонті висловив занепокоєння щодо квантових обчислень і їх потенційного впливу на безпеку криптовалют. Ця заява показує, що UBS не цілком відмовився від критичної позиції.

Модель партнерства замість внутрішньої розробки

UBS не планує створювати власну криптоінфраструктуру. Замість цього банк покладається на зовнішніх партнерів. Це зменшує витрати на розробку та ускладнення. Які провайдери будуть обрані, залишається відкритим питанням. Sygnum стане очевидним кандидатом після успішної співпраці щодо пілоту депозитних токенів.

Запуск планується розпочати у Швейцарії. Bloomberg також називає Азіатсько-Тихоокеанський регіон і США як потенційні ринки для розширення. Починаючи з ринку своєї країни, банк хоче спершу протестувати операційні процеси і забезпечити тісний регуляторний контроль.

Сигнал для індустрії

Вхід найбільшого у світі менеджера активів надішле сильний сигнал. Якщо навіть UBS, один із найгучніших критиків протягом років, запропонує криптоторгівлю, це може ще більше прискорити інституційне впровадження.

Іронія очевидна. Банк, який попереджав клієнтів про повну втрату Bitcoin у 2021 році, тепер прагне отримати прибуток від криптовалютного буму. З тих попереджень Bitcoin здобув сотні відсотків. Клієнти, які слідували порадам UBS, пропустили ці прибутки.

Залишається питання: чи прибуде UBS вчасно чи запізно? Криптобанк Sygnum прогнозує, що 2026 рік стане роком інституційного впровадження криптовалют. UBS позиціонує себе як учасник цього процесу. Чи зможе банк наздогнати втрачені позиції, ще належить побачити.