Найбільший стрес-тест Bitcoin з часів FTX: що нам кажуть дані - Coinfea

Біткоїн і ширший ринок криптовалют зазнали повного перезавантаження за минулий тиждень і особливо за останні 24 години. Тривоги щодо капітуляції сповістили про себе, оскільки з 31 січня зникло понад $500 мільярдів у загальній капіталізації крипторинку, що є вражаючим падінням більш ніж на 20% за шість днів.

Зміст Підводний запас пропозиції досяг рідкісних рівнів Найбільше одноденне падіння з часів ліквідацій FTX Швидше ліквідації прискорили рух Макрошок додав палива Що трейдери дивляться далі Біткоїн — рух -13.82% вчора став восьмим за величиною щоденним зниженням за останнє десятиліття. У грошовому вираженні, у доларах, Біткоїн також зафіксував перше одноденне падіння понад $10k. Те, що ми спостерігали вчора на ринку, — це систематичне розгортання напруги, що спричинило каскадний розпродаж, викликаний кількома факторами одночасно.

Це глибоке падіння тепер означає, що Біткоїн тестує історичні межі як з точки зору технічного аналізу, так і з точки зору ончейн-перспективи. Зони, що зараз тестуються і обговорюються у цій статті, зазвичай з’являються під час тривалих ведмежих ринків, що робить реакцію з цього рівня особливо важливою. Як ціни реагуватимуть на цих рівнях, допоможе визначити, чи формує ринок міцний дно, чи входить у глибший низхідний тренд.

Підводний запас пропозиції досяг рідкісних рівнів

Зі зниженням BTC нижче максимумів циклу 2021 року в $69K і прискоренням до низу в $60K, понад 9,5 мільйонів BTC зараз утримуються з збитком. Це найвищий рівень пропозиції з збитком з січня 2023 року.

Ще одним чітким показником капітуляції є графік чистого реалізованого прибутку і збитку (NRPL). Він вимірює загальний прибуток або збиток, який інвестори зафіксували, коли монети переміщуються ончейн. Кожен Біткоїн має зафіксовану «останню ціну переміщення», часто називану його базовою вартістю. Коли монета рухається за ціною вище за її базову вартість, це враховується як реалізований прибуток; коли нижче — як реалізований збиток.

Ця метрика підсумовує різницю між усіма реалізованими прибутками та збитками по всій мережі щодня. Хоча блокчейн не може безпосередньо бачити, чи була монета продана або виведена з обігу, великі хвилі ончейн-рухів історично співпадають з відправленням монет на біржі, їх перерозподілом після торгів або ліквідацією під час стресових подій. З цієї причини ця метрика широко використовується як надійний показник того, чи ринок колективно фіксує прибутки або збитки.

7-денна проста ковзна середня застосовується до цього графіка, оскільки щоденні реалізовані прибутки і збитки можуть значно коливатися і спотворювати дані. Усереднюючи за останні сім днів, індикатор підкреслює тенденції рівномірно, а не за один день. Зараз, дивлячись на поточний стан учасників ринку, середнє значення NRPL за 7 днів становить -1.8 мільярда на день. Це різко контрастує з бичачими фазами у 2024 і 2025 роках, коли цей показник був у зоні прибутку, досягши понад 4.5 мільярда на день у листопаді 2024.

Найбільше одноденне падіння з часів FTX

Вчорашнє падіння на -13.82% стало найбільшим одноденним зниженням BTC з часів краху FTX у листопаді 2022 року. Тоді розпродаж був викликаний структурною неспроможністю великої централізованої структури, що підірвало довіру інвесторів і контрагентські ризики по всій галузі. Сьогодні, незважаючи на те, що Біткоїн і криптовалюти є значно більшою та зрілішою класом активів, це падіння відображає мультифакторний розгортання, де макроекономічний тиск, геополітична напруга, леверидж і відтік ETF разом знизили впевненість на ринку.

Ліквідації прискорили рух

За останні 24 години було ліквідовано позицій на суму $2.60 мільярда, що ставить це серед десяти найбільших подій ліквідації, які коли-небудь траплялися на ринку. Однак, якщо дивитися на ліквідації з 29 січня, зникло майже $10 мільярдів, що робить цей тиждень одним із найагресивніших зняттів левериджу, яке коли-небудь спостерігалося. Це пояснює, чому Біткоїн прискорив падіння після пробою першого ключового рівня в $80.5K і потім рівня низу в квітні 2025 року в $74.5K.

Макрошок додав палива

Хоча леверидж і ліквідації можуть прискорювати низхідний рух цін, іскра зазвичай приходить із новин і наративів. За минулий тиждень ми побачили кілька зовнішніх факторів, що сильно вплинули на крипто, таких як напруга між США і Іраном, призначення потенційно жорсткого голови ФРС Кевіна Ворша, зростання DXY і значний відтік ETF. Вчора ці сприятливі чинники були посилені новинами про слабкіші, ніж очікувалося, дані по роботі в США.

Перші заявки на допомогу по безробіттю зросли до 231 тисячі проти очікуваних 212 тисяч, що означає зростання звільнень. В січні кількість звільнень була найвищою з 2009 року, тоді як одночасно компанії оголосили дуже мало нових планів найму. Коли звільнення зростають і найм сповільнюється одночасно, це є провісником економічної слабкості, і ринки швидко починають враховувати цей ризик.

Для крипто це зазвичай веде до медвежого настрою, оскільки сигналізує про потенційний дефіцит ліквідності. Інвестори стають більш обережними і зростає очікування, що фінансові умови залишаться обмеженими. Ми бачили, як індекси, такі як S&P 500 і NASDAQ, знижувалися на тлі цих новин, але у ризик-оф середовищах, таких як це, активи, як криптовалюти, зазвичай перші піддаються посиленому тиску продажу. В кінцевому підсумку ця новина додала ще один рівень невизначеності до вже крихкого ринку.

Що дивляться трейдери далі

Поточний настрій ринку ніколи не був таким похмурим за останні роки. Насправді індекс страху і жадібності досяг 9, увійшовши в зону екстремального страху, яку не бачили з часів краху Luna. Для учасників ринку і аналітиків, однак, ключовим є не зациклюватися на тому, що вже сталося, а шукати потенційні сценарії на майбутнє.

Фактом є те, що Біткоїн тепер увійшов у зони перепроданості, яких не було з часів минулих низьких точок ведмежого ринку, і деякі навіть вказують на глибші межі. Наприклад, щоденний RSI не був таким низьким з часів краху COVID майже шість років тому. Це може свідчити про те, що продажі можуть бути перенасиченими у короткостроковій перспективі, і трейдери дивляться на ознаки відскоку або зміни імпульсу.

Ще одним ключовим сигналом, який зараз спостерігають трейдери, є карта тепла ліквідацій Біткоїна, яка показує надзвичайно односторонній ринок деривативів. Шорт-селери активно нарощують позиції, і сумарний леверидж ліквідацій у шорті зараз становить історичні $29 мільярдів. З іншого боку, дуже мало ліквідності з боку лонгів, що підкреслює, наскільки швидко змінився ринковий настрій у бік медведя. Коли позиціонування стає таким переповненим з одного боку, навіть помірний рух вгору може спричинити каскадні ліквідації, відкриваючи шлях для різкого відскоку через шорт-сквіз.

Що стосується технічних індикаторів, які можуть слугувати підтримкою, то 200-тижнева ковзна середня — це той рівень, за яким слід уважно стежити. Зараз вона знаходиться на рівні $58K і є важливою зоною, яка визначала значущі дни дна у попередніх циклах Біткоїна.

Застереження: Зміст у категоріях Sponsored Insights і Press Release надано нашими партнерами та спонсорами. Висловлювані в цих статтях думки та погляди належать авторам і не обов’язково відображають офіційну позицію нашого сайту. Хоча наша команда докладає зусиль, щоб ділитися цінним і надійним контентом, ми не несемо відповідальності за точність, повноту або дійсність будь-яких тверджень у цих спонсорських статтях і прес-релізах. Рекомендуємо читачам самостійно проводити дослідження та належну перевірку перед прийняттям будь-яких рішень на основі цієї інформації.