CEX — це платформи криптовалютної торгівлі: повний розбір

Коли ви тільки починаєте займатися криптовалютами, перше, з чим ви стикаєтеся — це питання вибору платформи для торгівлі. На ринку існують різні варіанти, але найпопулярнішими та найзатребуванішими є централізовані біржі. CEX — це платформи, які керують більшою частиною обсягів торгівлі цифровими активами. Однак багато трейдерів досі не повністю розуміють, як вони працюють і чим відрізняються від інших рішень.

Криптовалютний ринок постійно розвивається, і ризики при торгівлі залишаються досить високими. Ціни можуть змінюватися з екстремальною швидкістю, що приваблює одних трейдерів і відлякує інших. Але якщо ви вирішили зайнятися криптотрейдингом, вам потрібно розібратися, які інструменти доступні і як правильно ними користуватися.

Визначення та сутність CEX

CEX (від англ. centralized exchange — централізована біржа) — це онлайн-платформа для торгівлі криптовалютами, яка керується однією компанією або організацією. На відміну від децентралізованих альтернатив, такі біржі мають чітку централізовану структуру управління.

Перші біржі для крипто-торгівлі були саме централізованими. Коли вони з’явилися, вимоги до верифікації особистості були мінімальними, а деякі платформи працювали повністю анонімно. Ситуація змінилася з посиленням регулювання: фінансові наглядові органи вимагали від бірж застосовувати процедури Know Your Customer (KYC). Тепер всі користувачі зобов’язані підтверджувати свою особистість перед початком торгівлі.

Сучасні CEX пропонують різноманітний набір торгових інструментів: лімітні ордери, стоп-лоси, маржинальну торгівлю з кредитним плечем та інші просунуті функції. Це дозволяє як початківцям, так і досвідченим трейдерам знаходити потрібні їм інструменти на одній платформі.

Як функціонує централізована біржа

Система працює за принципами, схожими з традиційними фінансовими платформами. Спочатку потрібно зареєструвати акаунт, пройти процедуру верифікації і поповнити баланс. Після цього ви отримуєте доступ до торгівлі.

Коли ви розміщуєте ордер (наприклад, на купівлю), він потрапляє до книги ордерів платформи. Система шукає відповідний ордер на продаж від іншого користувача. Коли обидва ордери збігаються за ціною і обсягом, відбувається співставлення, і угода виконується.

Процес співставлення ордерів — це основний механізм, який дозволяє трейдерам зустрічатися і обмінюватися активами через платформу. Біржа при цьому виконує роль посередника, отримуючи за це комісію за транзакцію. Саме комісії є основним джерелом доходу для операторів таких платформ.

Важлива особливість: ваші активи зберігаються у кастодіальному сховищі, тобто на рахунках, контрольованих біржею. Більша частина коштів зазвичай розміщується у холодних сховищах (офлайн-гаманцях), що захищає їх від інтернет-атак. Невелика частина знаходиться у «гарячих» гаманцях для забезпечення ліквідності та оперативного виконання угод.

Які функції виконують біржі CEX

Централізовані платформи для крипто-торгівлі надають кілька критично важливих сервісів:

Співставлення ордерів. Це ключова функція — система аналізує всі надійшли ордери і знаходить співпадіння між покупцями і продавцями.

Зберігання активів. Платформа тримає як фіатні гроші (долари, євро), так і криптовалютні активи користувачів. Ви не володієте приватними ключами цих коштів — вони залишаються під контролем біржі.

Кліринг операцій. Біржа виступає контрагентом у кожній угоді, що захищає особистість учасників торгівлі. Технічно ви купуєте у інших трейдерів, але операція проводиться від імені платформи, приховуючи реальну особистість покупця і продавця.

Забезпечення ліквідності. Платформа гарантує, що ви зможете швидко знайти контрагента для вашої угоди завдяки наявності великої кількості учасників торгівлі.

Переваги централізованих торгових платформ

Причина популярності CEX полягає у їх очевидних перевагах. Насамперед, такі платформи дуже зручні у використанні. Інтерфейси сучасних бірж інтуїтивно зрозумілі і доступні навіть новачкам у криптовалютах.

Біржі забезпечують підтримку і захист, що критично важливо для менш досвідчених трейдерів. Якщо трапиться великий інцидент або злом, багато платформ компенсують втрати користувачів.

Ще одна суттєва перевага — велика ліквідність. На популярних CEX торгується багато торгових пар, і ви легко знайдете бажаний актив. Деякі платформи (наприклад, OKX) пропонують не лише спотову торгівлю, а й стейкінг, торгові майданчики для NFT, стартові майданчики для нових проектів і P2P-сервіси.

Усі послуги знаходяться в одному місці, що спрощує управління портфелем і не вимагає переходу між кількома сервісами.

Проблеми та обмеження централізованих бірж

Попри зручність, у CEX є помітні недоліки. Головна проблема — централізовані платформи залишаються ціллю для хакерів. Хоча біржі інвестують у просунуті протоколи безпеки, зломи трапляються. Зазвичай вони відбуваються через уразливості у системі або помилки персоналу.

Найкраща стратегія захисту — не залишати кошти на біржі після завершення торгівлі. Після кожної сесії виводьте активи на особистий гаманець, а в ідеалі — у холодне сховище (апаратний гаманець).

Другий недолік — комісії за кожну операцію. Хоча розмір комісії відносно невеликий, вони стягуються як при купівлі, так і при продажу. З часом при частій торгівлі ці витрати можуть стати значними.

Найбільш принципова проблема для криптоентузіастів — це кастодіальне зберігання. У криптоспільноті відома приказка: «не твої ключі, не твої монети». Оскільки приватні ключі вашого гаманця залишаються у біржі, вона технічно може заморозити або конфіскувати ваші кошти у будь-який момент. Це означає, що ви не маєте повного контролю над своїми активами.

З’явлення альтернатив: децентралізовані біржі

Зростаюче невдоволення централізованими рішеннями призвело до створення нової альтернативи — децентралізованих бірж (DEX). Децентралізована біржа працює повністю на смарт-контрактах і не керується єдиною компанією.

Перші спроби створити DEX виявилися невдалими через критичний недолік ліквідності — торгуючі обсяги були мізерними. Все змінилося з появою технології автоматизованого маркет-мейкера (AMM). Ця інновація дозволила користувачам надавати свою ліквідність платформі в обмін на нагороди, що кардинально покращило функціонування децентралізованих платформ.

Відмінності між DEX і CEX

Децентралізована біржа працює без централізованого управління. Замість книги ордерів використовується автоматизований маркет-мейкер, який виконує ордери з пулу ліквідності. Наприклад, на DEX типу Uniswap (який працює на блокчейні Ethereum) ви просто підключаєте особистий гаманець і розміщуєте ордер — кошти надходять прямо у ваш гаманець без необхідності поповнення рахунку на біржі.

DEX не вимагають верифікації особистості, що приваблює прихильників приватності. Однак ці платформи часто мають проблеми з ліквідністю і менш зручні у використанні. Крім того, на DEX відсутні сервіси обміну криптовалюти на звичайні гроші (фіат).

CEX залишаються більш практичними і зручними для більшості користувачів, але вони суперечать філософії децентралізації, закладеної в основу технології блокчейн.

Вибір між CEX і DEX

Вибір між централізованою і децентралізованою біржею залежить від ваших пріоритетів. Якщо зручність і простота для вас на першому місці — CEX оптимальний варіант. Якщо ж ви цінуєте повний контроль над активами і готові пожертвувати зручністю заради істинної децентралізації — DEX буде більш підходящим рішенням.

З розвитком технологій децентралізовані платформи стають все зручнішими, але наразі переважають централізовані біржі і залишаються основним вибором для більшості крипто-трейдерів.

Відповіді на поширені запитання

Що означає абревіатура CEX?

CEX розшифровується як centralized exchange — централізована біржа. Це крипто-торгова платформа, яка належить і керується однією організацією.

Які є приклади централізованих бірж?

Серед найбільших CEX — OKX, яка пропонує як централізовані, так і децентралізовані рішення (OKX DEX). Є й інші популярні платформи з подібним функціоналом.

У чому суть CEX у контексті крипто-торгівлі?

CEX — це платформи, що забезпечують доступ до широкого спектра криптовалютних активів, здійснюють співставлення ордерів через книги замовлень і гарантують безпечне зберігання коштів у холодних сховищах.

Чим відрізняються CEX і DEX?

CEX керується однією компанією і використовує традиційну систему співставлення ордерів, тоді як DEX працює на смарт-контрактах з використанням автоматизованих маркет-мейкерів і керується протоколом, а не однією організацією.