Звуження Федеральної резервної системи викликає продаж сировинних товарів: золото та срібло падають

Інвестори переобчислили свої портфелі на початку тижня у відповідь на зростаючі очікування більш жорсткої позиції Федеральної резервної системи, що спричинило масову ліквідацію у сировинних активів. За аналізами ринку, тенденція до зниження цін охопила одночасно дорогоцінні метали, нафту та промислові товари, підживлювана сприйняттям того, що Джером Пауелл збережет більш сувору політику протягом тривалого часу.

Світові ринки під тиском через очікування щодо Пауелла

Дані, надані Jin10, показують, що учасники ринку інтерпретували останні сигнали американського центробанку як ознаку продовження жорсткої лінії. Вівек Дхар, головний стратег з товарних ринків у Commonwealth Bank of Australia, підкреслив, що цей тиск відображає зміну настроїв інвесторів: «Ринок одночасно продав дорогоцінні метали та американські акції, що свідчить про те, що тепер інвестори сприймають Пауелла з ще більшою суворістю, ніж раніше.»

Ця динаміка одночасно зачепила основні сектори товарних ринків, причому ф’ючерси на азіатські акції слідували за падінням американських ринків, ще більше посилюючи ризик-апетит у тиждень, наповнений важливими подіями: корпоративними звітами, засіданнями центральних банків і публікацією ключових макроекономічних даних.

Роль сильного долара та ризикова відраза

Поряд із сприйняттям монетарної політики США, посилення долара США додатково тиснуло на всі сировинні активи. Зміцнення долара робить сировинні товари дорожчими для міжнародних покупців, що знижує попит і зменшує привабливість цих активів для глобальних інвесторів.

Інтенсивність розпродажу викликала побоювання щодо можливих структурних змін у циклах ринків. Однак Дхар застерігав від надмірно песимістичних інтерпретацій: «Ключове питання — це розрізнити, чи є це початком справжнього структурного спаду цін, чи просто фізіологічною корекцією ринку.»

Можливості для покупок чи початок структурного спаду?

За словами аналітика CBA, зниження цін є радше етапом коригування, а не зміною фундаментальних показників. «Ми вважаємо цей рух стратегічною можливістю для входу, а не сигналом про погіршення довгострокових перспектив сировинних товарів,» — зазначив Дхар, закликаючи інвесторів розрізняти тактичну волатильність і довгострокові тренди.

Позитивний прогноз щодо золота залишається чинним

Незважаючи на недавній «епічний шок», що вразив дорогоцінні метали, Дхар підтвердив свою довгострокову бичачу перспективу щодо золота. Експерт зберігає прогноз, що ціни на золото можуть досягти 6000 доларів у четвертому кварталі, натякаючи, що поточні розпродажі є радше стратегічною можливістю для інвесторів, які вірять у подальше зростання цін на дорогоцінні метали.

Волатильність у сировинних товарах сьогодні не слід сприймати як остаточну зміну режиму, а як природну корекцію у рамках більш широкого бичачого циклу.