Результати OSIS за 2 квартал: сильне зростання приховує нерівномірну роботу підрозділів

OSI Systems (OSIS) продемонструвала стабільні результати за підсумками кварталу, що закінчився у грудні 2025 року, проте головні цифри приховують більш складну картину під поверхнею. Компанія заробила 464,06 мільйона доларів доходу, перевищивши очікування Уолл-стріт на 2,71% і зафіксувавши зростання на 10,5% у порівнянні з минулим роком. Прибуток на акцію склав 2,58 долара проти консенсус-прогнозу в 2,52 долара, що становить перевищення на 2,38%. Хоча ці перевищення можуть натякати на рівномірну силу бізнесу, глибший аналіз показників підрозділів OSIS виявляє значні розбіжності.

Загальне перевищення прибутковості, зумовлене силою підрозділу безпеки

Позитивні несподіванки як у доходах, так і у прибутку на акцію свідчать про здатність OSIS орієнтуватися у ринкових умовах, але важливо враховувати складові цих результатів. Підрозділ безпеки став яскравим лідером, заробивши 334,71 мільйона доларів доходу — значно перевищивши середню оцінку трьох аналітиків у 318,69 мільйона доларів. Цей підрозділ також показав сильну операційну діяльність: некоригований операційний прибуток склав 59,64 мільйона доларів, фактично відповідаючи консенсус-прогнозу в 59,53 мільйона доларів двох аналітиків. Зростання доходів у підрозділі безпеки на 15,4% у порівнянні з минулим роком підкреслює стабільність цього сегмента та його важливість для загальної прибутковості OSIS.

Розподіл доходів: історія трьох підрозділів

Поза головними цифрами, картина доходів OSIS стає більш складною при аналізі окремих сегментів. Підрозділ оптоелектроніки та виробництва відіграв підтримуючу роль, заробивши 112,55 мільйона доларів проти оцінки в 107,46 мільйона доларів — хороший результат, що свідчить про зростання на 11,7% у порівнянні з минулим роком. Це свідчить про здоровий попит у диверсифікованому портфелі продуктів OSIS.

Однак, підрозділ охорони здоров’я показав іншу картину. Доходи знизилися до 36,53 мільйона доларів, не досягнувши середньої оцінки трьох аналітиків у 44,79 мільйона доларів, що є значним провалом. Зниження доходів на 18,6% у цьому сегменті викликає питання щодо ринкових умов у сферах, орієнтованих на охорону здоров’я. Тим часом, внутрішньосегментальні виключення склали -19,73 мільйона доларів, що становить зміну на 25,2% у порівнянні з минулим роком, що відображає коригування внутрішнього обліку між підрозділами.

Тиск на операційний прибуток у сегменті охорони здоров’я

Операційна діяльність розповідає ще більш яскраву історію. У той час як операційний прибуток підрозділу безпеки залишався близьким до очікувань, прибутковість підрозділу охорони здоров’я суттєво погіршилася. Некоригований операційний прибуток у сфері охорони здоров’я склав лише 0,53 мільйона доларів, значно менше за середню оцінку двох аналітиків у 2,34 мільйона доларів. Це суттєве недовиконання свідчить про те, що тиск на маржу у цьому сегменті виявився сильнішим, ніж очікувалося.

На відміну від цього, операційний прибуток підрозділу оптоелектроніки та виробництва склав 14,49 мільйона доларів, трохи перевищивши оцінку в 13,88 мільйона доларів двох аналітиків, що свідчить про операційну стійкість. Витрати на корпоративні та внутрішньосегментальні операції склали -9,52 мільйона доларів, що трохи краще за оцінку в -10,24 мільйона доларів, що дає незначний полегшення консолідованим результатам.

Реакція ринку та інвестиційний прогноз

Ринок відреагував на змішану динаміку OSIS. Акції зросли на 6,4% за останній місяць, випереджаючи більш скромний приріст S&P 500 у 0,8%. Аналітики присвоїли OSIS рейтинг Zacks #2 (Купівля), що свідчить про очікування більш високої доходності компанії у короткостроковій перспективі.

Різниця у результатах підрозділів створює для OSIS як виклик, так і можливість. Сильне виконання підрозділу безпеки створює міцну основу, але керівництву потрібно вирішити проблеми з підрозділом охорони здоров’я, щоб підтримувати динаміку прибутків. Інвесторам, що стежать за OSIS, слід уважно стежити за тим, чи зможе компанія стабілізувати доходи у сфері охорони здоров’я, зберігаючи при цьому зростання підрозділу безпеки — фактори, які ймовірно визначать цінову динаміку акцій OSIS у найближчі квартали.