Тривожний зсув Palantir: чому недавній імпульс акцій може втрачати швидкість

Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) була однією з улюблених історій ринку, демонструючи вражаючі прибутки на тлі захоплення інвесторів штучним інтелектом. Однак під поверхнею останніх квартальних звітів простежується тривожна тенденція — зростання може почати охолоджуватися, і інвестори мають звернути увагу на цю тривожну реальність.

Платформа штучного інтелекту компанії (AIP) сприяла надзвичайній популярності серед комерційних клієнтів, які прагнули швидко вирішувати складні задачі. Попит на цей інструмент залишався стабільним, а Palantir поєднувала амбіції зростання з дисципліною щодо прибутковості. Але хоча фундаментальні показники залишаються міцними, реакція ринку на останні оголошення про прибутки демонструє щось менш оптимістичне: прибутки акцій після звітів суттєво сповільнилися.

Вражаючий підйом за допомогою штучного інтелекту

Щоб зрозуміти сучасні побоювання, спершу розглянемо, як Palantir став улюбленцем ринку. Заснована понад два десятиліття тому, компанія спочатку зосереджувалася на допомозі урядовим агентствам у організації та аналізі величезних масивів даних. Цей урядовий бізнес забезпечував стабільний дохід, але обмежував потенціал зростання.

Реальна трансформація сталася з запуском AIP, який демократизував можливості штучного інтелекту для комерційних підприємств. Замість необхідності глибоких технічних знань, компанії тепер могли застосовувати машинне навчання для вирішення своїх конкретних задач — отримуючи конкурентні переваги без значних інвестицій у інфраструктуру AI. Комерційні клієнти реагували з ентузіазмом, кожен квартальний звіт підкреслював прискорення впровадження.

Цей попит спричинив сенсаційний ріст акцій. За три роки акції Palantir зросли на 2200%, винагороджуючи ранніх інвесторів і залучаючи новий капітал. Історія була переконливою: компанія з понад 20-річним досвідом, що розширюється на величезний комерційний ринок, за допомогою передових інструментів AI. Інвестори масово приєднувалися до цієї історії.

Тривожне уповільнення зростання

Однак тут з’являється тривожна тенденція, яка має насторожити інвесторів, уважно стежачи за акціями. Хоча акції Palantir зазвичай зростали у тижні й місяці після звітів, масштаб цих зростань суттєво зменшився:

Траєкторія пост-звітного зростання акцій:

Дані чітко показують: у 2024 році шести місячні показники після звітів коливалися від 84% до 320%. До першого кварталу 2025 року ця цифра знизилася до 51%. Аналогічно, миттєва реакція за два тижні погіршилася — від стабільних дво- та тризначних відсоткових зростань до всього 2%. Ця тенденція сповільнення — явище, яке має насторожити тих інвесторів, що уважно слідкують за акціями.

Чому важливий імпульс менше, ніж очікувалося

Що пояснює цю тривожну зміну у поведінці ринку? Відповідь криється у змінюваному інвестиційному ландшафті для акцій штучного інтелекту. Початковий бум AI створив ментальність «зростання будь-якою ціною», коли інвестори ставили на розширення доходів і залучення користувачів понад усе. Будь-яка компанія, що заявляла про значущу експозицію до AI, отримувала преміальні оцінки.

Зі зрілістю сектору інвестори різко змістили фокус на мультиплікатори оцінки, маржу прибутковості та рентабельність інвестицій. Раніше бути «компанією AI» автоматично означало зростання ціни акцій. Утім, Уолл-стріт тепер вимагає доказів, що історія AI перетворюється у сталий і прибутковий ріст.

Оцінка Palantir — хоча й знизилася з піків — залишається високою порівняно з традиційними софтверними компаніями. Ринок фактично запитує: після надзвичайних здобутків чи оцінка цієї акції вже враховує ідеал? Навіть попри те, що компанія демонструє поважне зростання прибутків і захоплюючу динаміку попиту на AIP, інвестори здаються менш схильними активно підвищувати ціну.

Загальна картина для довгострокових інвесторів

Важливо усвідомлювати, що ця тенденція не спростовує довгостроковий потенціал Palantir. Компанія продовжує генерувати зростання прибутків, клієнти зберігають сильний інтерес до можливостей AIP, а ринок комерційних можливостей залишається значним. Короткострокова волатильність не обов’язково означає фундаментальне погіршення.

Однак дані вказують на критичний переломний момент: ера тризначних прибутків після позитивних сюрпризів, ймовірно, завершилася, принаймні тимчасово. Майбутні здобутки швидше залежать від стабільного операційного виконання, зростання частки ринку та розширення впровадження AIP, ніж від змін у настроях інвесторів.

Для існуючих акціонерів ця тривожна тенденція означає підготовку до більш помірних прибутків у найближчому майбутньому. Для потенційних покупців ціна акцій може стати більш обґрунтованою точкою входу, ніж під час попередніх ралі, хоча питання оцінки вимагає обережного підходу. Історія ще не завершена, але сюжет, здається, входить у нову, менш ейфорійну главу.