Ринки нафти злегка знижуються через фіксацію прибутку та посилення долара

Після трьох днів зростання ціни на нафту зазнали опору у п’ятницю, оскільки трейдери прагнули зафіксувати прибутки, водночас долар США стрімко зростав і з’явилися сигнали дипломатичного напруження у зв’язку з протистоянням США та Ірану. Літня сировина WTI з поставкою у березні торгувалася зниженням на $0,22 (0,34%) і становила $65,20 за барель, що відображає тактичне відступлення у волатильному тижні для енергетичних ринків. Це коригування ілюструє критичний напружений момент: хоча геополітичні ризики та проблеми з постачанням підтримували ціни, короткостроковий імпульс торгівлі та макроекономічні тенденції тягнуть у протилежні напрямки.

Коригування: чому трейдери фіксують прибутки

Триденне зростання, яке передувало зниженню у п’ятницю, піднесло оптимізм у бік биків, але фіксація прибутків — це природний ритм у товарних ринках. Трейдери, які накопичували позиції під час зростання, почали реалізовувати прибутки, обмежуючи потенційне зростання. Це класична механіка ринку — сильні рухи викликають втомлення, і учасники закріплюють виграш перед можливим зміною настрою. Масштаб коригування ($0,22) був скромним, що свідчить про збереження внутрішньої підтримки, але водночас сигналізує про обережність тих, хто боїться більшого зниження.

Сильний долар: невидима рука, що тисне вниз

Індекс долара США піднявся до 96,75 (зростання на 0,49%), створюючи прямий опір для нафти: сильніший долар робить нафту дорожчою для іноземних покупців, що знижує попит. Це обернене співвідношення стало типовим у останніх сесіях. Зростання долара відображає ширші очікування щодо політики Федеральної резервної системи та економічного прогнозу США. Назначення Кевіна Верш, відомого прихильника підвищення ставок, на посаду голови ФРС замість Джерома Пауелла вводить нову невизначеність. Хоча публічно Трамп виступав за зниження ставок, призначення Верш може сигналізувати про можливий поворот у політиці, що додатково підтримує долар — цей фактор вже враховується трейдерами у валютних ринках і, відповідно, у оцінках товарів.

Геополітичний тиск: три одночасні гарячі точки

Ринок балансуватиме між трьома різними геополітичними ризиками, кожен із яких має вплив на постачання нафти:

Трансформація Венесуели: Останні пом’якшення санкцій США щодо венесуельської нафти, а також усунення президента Ніколаса Мадуро та призначення нового керівництва, змінили умови взаємодії. Новий уряд Венесуели переписав правила щодо гідрокарбонатів, надаючи приватним операторам більший контроль над видобутком і продажами. Ця зміна вигідна американським компаніям, що отримують доступ до венесуельських запасів, але створює невизначеність щодо короткострокових потоків постачання під час трансформацій у владних структурах.

Жорстка позиція Ірану: Незважаючи на ескалацію риторики США, яка погрожує «жорсткими ударами» у разі відмови Ірану вести переговори щодо ядерної програми, Тегеран залишився непохитним. Більш провокаційно, Іран оголосив про проведення навчань із стрільбою у та навколо Ормузької протоки — глобального нафтового перехрестя, через яке проходить приблизно третина морського нафтового транспорту. Ймовірність порушення постачань викликала занепокоєння у комерційних судноплавних компаній і трейдерів. Військова присутність американських військових кораблів біля іранських вод додає напруженості у протистояння, хоча Туреччина запропонувала посередництво, що може стати виходом, якщо одна зі сторін зробить крок назад.

Заморожена напруженість між Росією та Україною: Москва погодилася призупинити військові дії до 1 лютого на прохання Трампа, але переговори залишаються безрезультатними щодо «територіальних поступок». Обидві країни зберігають жорсткі позиції, тому режим припинення вогню є вразливим. Відновлення конфлікту може порушити енергетичні потоки з регіону і знову підняти ризикові премії у нафтових ф’ючерсах.

Реальність постачання: запаси та зміни у попиті

З точки зору постачання, запаси комерційної нафти у США зменшилися на 2,3 мільйона барелів за тиждень, що закінчився 23 січня, згідно з даними Адміністрації енергетичної інформації США. Це скромне зниження і не враховує запаси Стратегічного запасу нафти, що свідчить про стабільність внутрішніх запасів. На міжнародному рівні, попит Китаю на нафту досяг рекордного рівня минулого року — майже 11,55 мільйонів барелів на добу. Імпорт у грудні склав 2,67 мільйонів барелів на добу, що є значним зростанням порівняно з листопадовими 1,88 мільйонами — цей факт свідчить про стійкість попиту в Китаї попри глобальні економічні труднощі. Такий фон підтримує ціновий рівень, навіть якщо західні настрої стають обережнішими.

Що враховано у цінових очікуваннях, а що ні

Ринок вже врахував більшу частину новин цього тижня, але залишаються нерозв’язані питання. Чи змінить політика ФРС під керівництвом Вершу суттєво курс долара? Чи зможе посередництво Туреччини знизити напруженість між США та Іраном до того, як Ормузька протока стане активним гарячим точкою? Чи збережеться режим припинення вогню між Росією та Україною, чи знову переросте у конфлікт? Кожен сценарій матиме свої наслідки для цін на нафту. На даний момент трейдери балансуватимуть між обережною позицією — що видно у фіксації прибутків у п’ятницю — і реальним фундаментальним підтриманням з боку геополітичних ризиків і стабільного світового попиту. Наступний значний рух на ринку може залежати не так від щоденних настроїв, як від рішучих дій у цих трьох ключових сферах.

Зниження цін сьогодні не повинно відволікати від внутрішньої боротьби, яка формує енергетичні ринки: макроекономічні негативи тиснуть на ціни вниз, у той час як геополітичні та структурні чинники попиту підтримують рівень. Як саме ця напруга розв’яжеться, визначить, чи стане п’ятничне коригування паузою у зростанні, чи початком глибшої корекції.