Стратегічні опції позицій для SCHW: можливості торгівлі з датою закінчення 27 березня

Трейдери та інвестори, орієнтовані на The Charles Schwab Corporation (SCHW), тепер мають нові стратегії опціонів для оцінки перед датою закінчення 27 березня. Наш аналіз ланцюга опціонів підкреслив два особливо привабливі сценарії: можливість продажу путів і стратегію покритого колу. Кожен із них пропонує різні профілі ризику та доходу, які варто розглянути, якщо ви налаштовані оптимістично щодо цього символу або шукаєте стратегії для отримання доходу.

Стратегія продажу путів: отримання премії нижче поточного рівня ринку

Для інвесторів, які зацікавлені у накопиченні акцій SCHW за зниженою ціною, варто звернути увагу на пут-контракт із страйком 95,00 доларів. Наразі його пропонують за 17 центів, ця позиція дозволяє вам зобов’язатися купити акції за 95,00 доларів і одразу отримати премію — фактично знижуючи вашу ціну входу до 94,83 долара за акцію (без урахування комісій). За поточною ринковою ціною 101,78 долара це приблизно на 7% дешевше за сьогоднішній рівень.

Математична перевага тут є переконливою. Оскільки страйк 95,00 доларів розташований нижче поточної ціни, існує значуща ймовірність, що контракт закінчиться без вартості, тобто ви збережете премію, не купуючи акції. Статистичний аналіз показує приблизно 78% шанс, що це станеться до закінчення 27 березня. Якщо так станеться, ваша віддача становитиме 0,18% від виділених коштів або 1,31% у річному еквіваленті.

Ця стратегія найкраще підходить для тих, у кого є вільний капітал і щире бажання володіти акціями SCHW, оскільки ваші зобов’язання вимагають мати достатньо коштів для купівлі акцій у разі виконання путу. Зібрана премія слугує страховкою проти вашої ціни входу, поки ви оцінюєте, чи розвиватимуться ринкові умови сприятливо.

Стратегія покритого кола: фіксовані доходи на існуючих або нових позиціях

З іншого боку, опціон колу із страйком 112,00 доларів пропонує іншу можливість отримання доходу. З поточною пропозицією в 33 цента, інвестори, які купують SCHW за 101,78 долара і одночасно продають цей кол (так звана стратегія покритого кола), обмежують свій потенційний прибуток до 112,00 доларів, але отримують премію.

Якщо акції SCHW будуть викликані на закінченні 27 березня, ваш загальний дохід становитиме 10,37% без урахування дивідендів. Ця премія у 33 цента додає ще 2,37% у річному еквіваленті, якщо контракт закінчиться без вартості і ви збережете як акції, так і отриману премію. Ймовірність того, що акції не будуть викликані, становить приблизно 74%, згідно з поточним аналізом опціонів.

Страйк 112,00 доларів приблизно на 10% вище за сьогоднішню ціну 101,78 долара, є поза грою (out-of-the-money). Стратегії покритого кола приваблюють інвесторів, які прагнуть отримувати стабільний дохід із своїх активів, розуміючи, що значне зростання цін може бути обмежене, якщо SCHW різко зросте вище за рівень страйку.

Порівняння імпліцитної волатильності та історичної цінової динаміки

Пут-контракт має 33% імпліцитної волатильності, тоді як кол має 30%. У той час як фактична волатильність за останні 12 місяців становить 24% на основі 251 торгового дня. Ця різниця між імпліцитною та реалізованою волатильністю часто сигналізує про можливості — підвищена імпліцитна волатильність зазвичай робить стратегії продажу премій більш привабливими для трейдерів, орієнтованих на доходи.

Вибір між стратегіями: ключові міркування

Ваш вибір між цими позиціями з датою закінчення 27 березня залежить від ринкового прогнозу та цілей портфеля. Продаж путів підходить тим, хто впевнений у фундаментальних показниках SCHW і шукає знижені ціни входу. Стратегії покритого кола приваблюють існуючих акціонерів або тих, хто готовий обмежити потенційний прибуток у обмін на негайний дохід і захист від зниження цін за рахунок отриманої премії.

Обидві стратегії вимагають постійного моніторингу до закінчення — ймовірності змінюються з часом і рухом цін. Не слід розглядати їх ізольовано від бізнес-показників Charles Schwab, конкурентного становища та ширшої побудови портфеля. Для додаткових ідей щодо опціонів на кілька символів і дат закінчення спеціалізовані ресурси з аналізу опціонів щодня відстежують ймовірнісно-вагові стратегії та метрики YieldBoost.