Акції AppLovin падають на тлі оголошення Google Project Genie

Акції AppLovin зазнали значних втрат сьогодні, знизившись на 11,7% станом на 13:13 за східним часом, після того, як Google DeepMind представила Project Genie — прототип на базі штучного інтелекту, створений для того, щоб дозволити користувачам створювати віртуальні ігрові світи. Це оголошення спричинило широку паніку на ринку ігрового сектору, де також зазнали різких втрат конкуренти, такі як Unity Software, Take-Two Interactive Software і Roblox.

Розуміння реакції ринку на Project Genie

Проект Genie від Google уособлює потенційний кардинальний зсув у способах розробки віртуальних ігрових середовищ. Використовуючи штучний інтелект для автоматизації та оптимізації створення VR-світу, ця технологія може демократизувати процес розробки ігор, знижуючи бар’єри для незалежних творців і студій. Ця інновація викликала хвилю занепокоєння серед цінних паперів, пов’язаних із іграми, оскільки інвестори переоцінювали конкурентні динаміки та позиціонування на ринку у секторі.

Перший імпульс реакції не обмежувався лише компаніями, що займаються розробкою ігор. AppLovin, незважаючи на свою очевидну орієнтацію на ігри через свою бізнес-модель, також потрапила під хвилю продажів разом із традиційними видавцями і платформами для розробки ігор.

Чому AppLovin може не бути прямою жертвою

Цікаво, що вплив Project Genie на AppLovin може бути більш тонким, ніж це здається на перший погляд. Компанія минулого року продала свій підрозділ з розробки мобільних ігор, зосередившись на високоростовій платформі рекламних технологій. Цей стратегічний крок означає, що AppLovin більше не є розробником або видавцем ігор — ролі, які безпосередньо конкурують з інструментами на базі штучного інтелекту.

Замість цього, AppLovin монетизує ігрову екосистему через рекламні технології. Замість втрат доходів через Project Genie, компанія потенційно може отримати вигоду, якщо цей інструмент збільшить обсяг ігрового контенту і створить нові рекламні можливості у мобільних іграх. Поширення користувацького контенту у іграх може навіть збільшити попит на складне розміщення реклами та цільову аудиторію — ключові компетенції рекламної технологічної платформи AppLovin.

Оцінка позиції AppLovin у змінюваному ігровому ландшафті

Крім реакції на Project Genie, AppLovin стикається з ширшими викликами, характерними для сектору програмного забезпечення. Компанія торгується за співвідношенням ціна/продажі 31x навіть після сьогоднішнього зниження, що відображає високі оцінки у сфері рекламних технологій. Це преміальне множення робить акції вразливими до фіксації прибутків і ротацій сектору, особливо коли інвестори переоцінюють перспективи зростання.

Наступний звіт про прибутки за четвертий квартал, який вийде 11 лютого, надасть важливу інформацію про операційну динаміку AppLovin. Аналітики очікують зростання доходів на 17,4% у порівнянні з минулим роком до 1,61 мільярда доларів, а скоригований прибуток на акцію зросте з 1,73 до 2,95 долара — що свідчить про стабільне виконання навіть за умов труднощів через продаж ігрового бізнесу минулого року.

Що інвесторам слід спостерігати далі

Результат роботи AppLovin у кінцевому підсумку залежатиме від того, чи зможе керівництво продемонструвати, що розширення рекламної платформи компенсує зниження доходів від проданих ігрових активів. Здатність компанії збільшувати рекламний інвентар і цінову перевагу на тлі конкуренції визначить, чи виправдані поточні оцінки.

Для інвесторів, які розглядають можливість інвестування в AppLovin за нинішніх рівнів, ключове питання полягає не в тому, чи порушить Project Genie ігрову індустрію, а в тому, чи зможе стратегія компанії з фокусом на чисту рекламну технологію дозволити їй отримати цінність із майбутніх змін у гральній економіці. Звіт про прибутки за лютий і коментарі керівництва стануть важливими сигналами для переоцінки цієї можливості.