Новий місяць: ціни на сою демонструють подальший тиск із початком лютого

Перші дні лютого принесли значний тиск на продажі ф’ючерсів на соєві боби нового місяця. Зі зниженням цін на 6–7 центів від рівнів кінця січня, трейдери переоцінюють свої позиції на тлі кількох негативних чинників, що тиснуть на ринок. Ціни нового місяця відображають ослаблення сигналів попиту та наростаючі побоювання щодо пропозиції, які характерні для останніх торгових сесій.

Свіжий щотижневий спад по ф’ючерсах

Ф’ючерси на соєві боби повернулися до зниження наприкінці січня, більшість контрактів знизилися на 8–10 центів у п’ятничній сесії. Це падіння продовжило слабкість, що почалася раніше цього тижня, знижуючи березневі контракти на 3,5 цента за тиждень. Торгівля новим місяцем показала зростання участі, оскільки відкритий інтерес збільшився на 1392 контракти у п’ятницю, хоча зміщення позицій давали змішані сигнали — березень зазнав чистого продажу 3705 контрактів, тоді як травень залучив нові покупки на 3697 контрактів.

Готівковий ринок відобразив слабкість ф’ючерсів, середня національна ціна знизилася на 7,5 центів до 9,985½ долара за бушель. Ф’ючерси на соємовий шрот зазнали більшого зниження — від 2,40 до 3,00 доларів по всій кривій, березневі контракти знизилися на 6,30 долара за тиждень. Ф’ючерси на соєву олію також зазнали значного тиску, знизившись на 52 пункти лише у п’ятницю і знизившись на 48 пунктів за тиждень у котируваннях нового місяця.

Експортні зобов’язання відстають від історичних темпів

Експортний імпульс став ключовим чинником, що обмежує зростання цін нового місяця. Дані USDA щодо експортних продажів, оприлюднені в четвер, показали зобов’язання по соєвих бобах у 33,85 мільйонів метричних тонн станом на кінець січня — приблизно на 20% менше, ніж у той самий період минулого року. Це становить лише 79% від прогнозу USDA щодо експорту, що поступається історичному середньому темпу продажів у 87%. Трейдери стежать за майбутніми даними щодо переробки, з очікуваннями, що у грудні було перероблено 230,4 мільйони бушелів соєвих бобів, що може вплинути на ринкові настрої нового місяця.

Світові умови вирощування додають тиску на ринок

Міжнародні умови вирощування також продовжують чинити тиск на котирування нового місяця. Оцінки Бразильської зернової біржі показали, що посіви соєвих бобів в Аргентині оцінені в 47% у доброму та відмінному стані — на 6 відсоткових пунктів менше, ніж торік, але вище ніж лише 24% у відповідний тиждень минулого року. Тим часом, збір урожаю в Бразилії залишається на ранніх стадіях, і станом на кінець січня зібрано лише 10% посівів сої, згідно з даними AgRural, що свідчить про можливий тиск на ціни через місяці пропозиції.

Поточні ціни контрактів нового місяця

Конкретні котирування нового місяця на закритті п’ятниці показали, що березневі ф’ючерси на соєві боби закрилися на рівні 10,64¼ долара, знизившись на 8 центів за день і наразі на 6¼ центів. Травневі контракти закрилися на рівні 10,77 долара, знизившись на 8¾ центів і наразі на 6¼ центів. Липневі ф’ючерси завершилися на рівні 10,90½ долара, знизившись на 9¼ центів і також наразі на 6¼ центів. Готівкова ціна поблизу закриття склала 9,98½ долара, що відображає зниження на 7,5 центів у фізичному ринку.

Дані щодо позицій спекулятивних трейдерів з доповіді CFTC Commitment of Traders показали, що спекулятивні фонди додали 7261 контракт до своєї чистої довгої позиції у ф’ючерсах і опціонах на соєві боби станом на кінець січня, довівши їхню загальну чисту довгу позицію до 17321 контракту. Це коригування позицій свідчить про те, що деякі фонди займають захисні позиції у відповідь на слабкість котирувань нового місяця, тоді як інші зберігають конструктивний довгостроковий погляд.