Три лідери у галузі напівпровідників та штучного інтелекту, які варто розглянути прямо зараз: Аналіз стратегічних інвестицій

По мірі поглиблення у 2026 рік революція штучного інтелекту продовжує змінювати стратегії розподілу капіталу у технологічному секторі. Замість того, щоб робити ставки лише на успіх генеративних застосунків ШІ, більш надійним підходом є інвестування в інфраструктурних постачальників, які отримують доходи вже сьогодні — компанії, що отримують прибуток незалежно від того, як саме розгортатиметься сценарій розвитку ШІ. Найперспективніші можливості для купівлі зараз зосереджені у сегменті напівпровідників та обчислювального обладнання, зокрема у трьох взаємопов’язаних гравцях, що домінують у різних сегментах ланцюга постачання ШІ.

Бум обчислень ШІ створює різноманітні можливості для інвесторів

Обчислювальна інфраструктура, необхідна для підтримки глобального впровадження ШІ, являє собою історичний цикл капітальних витрат. За оцінками галузі, глобальні витрати на дата-центри можуть досягти 3-4 трильйонів доларів до 2030 року, зростаючи з приблизно 600 мільярдів у 2025 році. Це багаторічне розгортання принесе користь компаніям на кожному рівні ланцюга — від проектування чипів до їх виробництва та розгортання.

Що робить цю можливість особливо привабливою, так це те, що вона перевищує будь-який окремий технологічний сценарій. Чи досягне генеративний ШІ своїх найоптимістичніших прогнозів, чи стикнеться з практичними обмеженнями — фізична інфраструктура вже почала розвиватися. Інвестори, які зараз зайняті найкращими акціями для купівлі у цьому секторі, можуть отримати вигоду від багаторічного спрямованого капіталовкладення у обчислювальні можливості ШІ, незалежно від рівня успіху конкретних застосунків.

Nvidia та Broadcom: два підходи до захоплення зростання ШІ

Конкурентне середовище для обчислень ШІ не є грою з нульовою сумою, де один виграє, а інші програють. Замість цього Nvidia і Broadcom реалізують доповнювальні стратегії у рамках однієї широкої ринкової можливості, що робить обидві компанії привабливими для інвесторів, які прагнуть отримати експозицію до розгортання інфраструктури ШІ.

Nvidia закріпила за собою статус провідного постачальника графічних процесорів (GPU), які відмінно справляються з обробкою різноманітних, неструктурованих даних, необхідних для тренування моделей ШІ. Відділ дата-центрів компанії продемонстрував вражаючий імпульс, зростаючи на 66% у третьому кварталі фіскального 2026 року. GPU мають тривалий конкурентний перевагу завдяки своїй архітектурі паралельної обробки, яка справляється з різними форматами даних, що вимагає розвиток ШІ.

З іншого боку, Broadcom обрала спеціалізацію у створенні кастомізованих AI-чипів, оптимізованих для інференційних навантажень — етапу, коли натреновані моделі обробляють рутинні запити та генерують відповіді. Цей сегмент зростав на 74% у той самий період, що свідчить про високий попит з боку хмарних провайдерів та підприємств, які прагнуть оптимізувати свої інференційні операції. Створюючи чипи для відомих сценаріїв використання, Broadcom забезпечує більш ефективне обчислення за нижчою ціною, що приваблює клієнтів, які цінують операційну ефективність понад потужність.

Замість сприймати це як конкуренцію, слід враховувати, що з розширенням інфраструктури ШІ хмарні провайдери зазвичай використовують і тренувальні потужності (перевага GPU Nvidia), і інференційні (де виділяються спеціалізовані чипи Broadcom). Розподіл інвестицій між обома компаніями дозволяє інвесторам отримати вигоду від доповнювальної природи їхніх ринкових позицій.

Важлива роль Taiwan Semiconductor у ланцюгу постачання обчислень

Хоча Nvidia і Broadcom розробляють передові процесори, жодна з компаній їх не виробляє. Це виконує Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), світовий провідний незалежний виробник напівпровідників із значними конкурентними перевагами, що виправдовують високі оцінки.

Позиція TSMC виходить за межі простої реалізації чужих проектів. Компанія зберігає технологічне лідерство у виробництві передових чипів, що дозволяє їй обслуговувати кілька клієнтів у різних сегментах одночасно. Важливо, що TSMC активно диверсифікує свою географічну присутність за межами Тайваню, будуючи великі виробничі потужності у США та інших регіонах. Це географічне розширення суттєво зменшує ризик концентрації та підвищує стійкість ланцюга постачання.

Внутрішні прогнози компанії свідчать, що попит на AI-чипи зросте майже на 60% у середньому щорічно (CAGR) у період з 2024 по 2029 рік. Хоча загальне зростання стримується іншими напівпровідниковими продуктами, TSMC очікує приблизно 30% зростання доходів у доларах США цього року. Враховуючи співвідношення ціна-прибуток 24x, оцінка здається збалансованою щодо перспектив зростання — ні надто дорогою, ні заниженою.

Чому важливо диверсифікуватися між дизайном і виробництвом

Досвідчені інвестори часто недооцінюють силу диверсифікації ланцюга постачання. Маючи позиції як у дизайні (Nvidia і Broadcom), так і у виробництві (TSMC), інвестори отримують експозицію до кількох точок захоплення цінності у напівпровідниковій екосистемі.

Такий підхід має структурні переваги. Якщо ціни на чипи знизяться, Nvidia і Broadcom можуть зазнати тиску на маржу, але TSMC все одно зможе отримати вигоду від зростання обсягів. Навпаки, якщо виникнуть обмеження виробничих потужностей, цінова влада TSMC зросте, тоді як дизайнери збережуть стабільність маржі. Три компанії працюють із частково протилежними профілями ризику, створюючи більш збалансований портфель, ніж концентрація у одному гравці.

Крім того, всі три отримують вигоду з довгострокових трендів галузі. Вимоги до архітектури обчислень для навантажень ШІ продовжують розвиватися, забезпечуючи стабільний розвиток технологій і цикли капіталовкладень протягом десятиліття.

Створення збалансованої позиції на сучасному ринку напівпровідників

Для інвесторів, які оцінюють, куди спрямувати капітал цього місяця, сегмент інфраструктури напівпровідників пропонує кілька точок входу, а не один «найкращий» варіант. Найрозумніше — налаштувати експозицію, базуючись на індивідуальній толерантності до ризику та рівні переконаності.

Провідні позиції Nvidia у тренувальній фазі обчислень та підтверджена репутація виконання приваблюють консервативних інвесторів. Спеціалізовані інференційні чипи Broadcom і високі темпи зростання приваблюють тих, хто комфортно ставиться до концентрації у технологіях. Виробничий потенціал і диверсифікована база клієнтів TSMC забезпечують хеджування проти слабкості окремих компаній у дизайні.

Загалом, ринкові спостерігачі сходяться на думці, що всі три компанії є на сьогоднішній день хорошими можливостями у сегменті напівпровідників, особливо враховуючи багаторічний розвиток інфраструктури ШІ. Замість намагань точно визначити ідеальні моменти входу, інвестори можуть розглядати цей період як відповідний для створення або розширення позицій у компаніях, що отримають вигоду від циклів витрат на обчислювальну інфраструктуру, які, за очікуваннями, прискоряться протягом десятиліття.