Розуміння історичної динаміки фондового ринку за місяцями: 96-річний аналіз

Коли йдеться про створення довгострокового багатства, мало інвестицій, що можуть зрівнятися з історією успіху S&P 500. Аналізуючи історичні показники фондового ринку за місяцями майже за століття, інвестори можуть виявити закономірності, які допомагають приймати кращі рішення. Індекс, що репрезентує 500 великих американських компаній, які становлять 80% внутрішньої вартості акцій, пропонує переконливий приклад того, як час перетворює ринковий ризик у можливість.

Чому довгострокові інвестиції перевершують місячну волатильність

Один із найяскравіших висновків аналізу майже століття даних фондового ринку полягає в тому, що успіх стає майже гарантованим із розширенням горизонту інвестування. За період з 1928 по 2023 рік — тобто 1152 місяці — S&P 500 приніс позитивний дохід у 682 з них, або приблизно 59% часу. Це ледве краще за випадковий вибір монети щомісяця.

Однак ситуація кардинально змінюється при подовженні періоду утримання активів. Ймовірність отримати прибуток зростає поступово з часом:

• 1 місяць: 59% шанс отримати прибуток
• 1 рік: 69% шанс отримати прибуток
• 5 років: 79% шанс отримати прибуток
• 10 років: 88% шанс отримати прибуток
• 20 років: 100% шанс отримати прибуток

Ця закономірність відкриває істину: кожен період у 20 років з 1928 року дає позитивний результат. Це означає, що якщо ви зобов’яжетеся володіти індексним фондом S&P 500 протягом двох десятиліть, ви ніколи не зазнаєте збитків, незалежно від того, коли почали інвестувати.

Місячні патерни доходності: що показують дані

Аналізуючи історичні показники фондового ринку за місяцями, виникають чіткі сезонні закономірності. За історією, S&P 500 зазвичай зростає у дев’яти з дванадцяти місяців, тоді як лише три місяці демонструють середньорічні негативні доходи. Більш того, місяці з негативною динамікою показують досить м’які спади, що свідчить про те, що основний тренд ринку — зростання.

Один із міфів, який варто спростувати, — це стратегія «продати в травні і піти геть». Ця традиційна думка радить інвесторам уникати акцій у літні місяці. Однак дані говорять про інше — S&P 500 зазвичай зростає з червня по серпень, причому липень історично є найуспішнішим місяцем року.

Найкращі місяці за результатами зазвичай збігаються з кінцем року та початком кварталів, що відображає ентузіазм інвесторів щодо економічного зростання та святкових витрат. Водночас весняні місяці демонструють більш помірну динаміку, спростовуючи міф про те, що літо — це небезпечний сезон для інвесторів.

Ефект вересня: найпередбачуваніший ринковий патерн

Якщо говорити про один патерн у місячних показниках фондового ринку, що є справді надійним, то це — ефект вересня. S&P 500 стабільно знижувався у вересні, що робить його статистично найслабшим місяцем року. Однак ринок зазвичай різко відновлюється в жовтні та листопаді, ймовірно, через відновлення впевненості та підготовку до кінця року.

Це створює цікаву можливість: терплячі інвестори з готівкою можуть використовувати слабкість вересня як час для покупки. Замість сприймати падіння у вересні як попереджувальний сигнал, досвідчені інвестори навчилися бачити в ньому шанс придбати якісні активи за тимчасовими знижками. Відновлення у наступні місяці історично підтверджувало правильність такого контрінвестиційного підходу.

Чому S&P 500 перевершує інші активи з часом

Порівнюючи історичну динаміку фондового ринку різних класів активів, S&P 500 демонструє вражаючу перевагу. За останні п’ять, десять і двадцять років індекс перевищує майже всі альтернативні інвестиційні категорії, згідно з аналізами провідних фінансових установ:

• Європейські та азійські акції
• Акції ринків, що розвиваються
• Облігації США та інших країн
• Дорогоцінні метали
• Нерухомість

Це не тимчасове явище, викликане одним економічним циклом. Постійне перевершення протягом кількох десятиліть і за різних умов свідчить про те, що американські великі капітали пропонують найкращий баланс ризику та доходу для накопичення багатства.

Створення багатства через терплячий капітал

Дані з 96 років історії фондового ринку за місяцями однозначно вказують на одне — час є найкращим союзником інвестора. S&P 500 ніколи не зазнавав збитків за будь-який 20-річний період у своїй історії. Ті, хто прагне створити значне багатство, навряд чи знайдуть більш добре задокументований шлях, ніж володіння широким американським фондовим ринком через індексний фонд, будь то основна частина портфеля або разом із портфелем окремих акцій.

Дані не рекомендують намагатися таймінгувати місячні коливання або ганятися за сезонними закономірностями. Навпаки, вони підтверджують, що систематичне інвестування протягом років і десятиліть нейтралізує ринковий шум і перетворює внутрішній зростаючий тренд S&P 500 у значне накопичення багатства. Для більшості інвесторів найефективнішою стратегією залишається дозволити часу робити основну роботу через простий індексний фонд.