Ринок літію досягає дворічної поворотної точки у зв'язку зі зміною динаміки попиту та пропозиції

Ринок літію цього тижня переживає значний переломний момент: ціни піднялися до найвищих рівнів з початку 2024 року. Оцінки батарейного літієвого карбонату та гідроксиду перевищили 20 000 доларів США за тонну за ціновими орієнтирами Fastmarkets для CIF Китай, Японія та Південна Корея, що свідчить про різкий поворот від недавніх труднощів сектору. Цей імпульс відображає фундаментальну зміну у сприйнятті учасниками ринку перспектив виробництва батарейних матеріалів та електромобілів.

Літієвий мінерал сподумен, основний компонент, що добувається великими австралійськими виробниками, вперше з жовтня 2023 року перевищив 2000 доларів США за тонну. Це свідчить про широку впевненість у тому, що багаторічний спад на ринку літію, можливо, нарешті досяг дна. Інвестиційний банк Bell Potter відреагував на цінові рухи, підвищивши свій прогноз на кінець року щодо сподумена до 1750 доларів США за тонну — на 89 відсотків більше за попередню оцінку у 925 доларів. Хоча деякі учасники ринку зберігають ще більш оптимістичні прогнози з цілями до 3250 доларів за тонну, підвищення Bell Potter підкреслює загальне зміщення настроїв у секторі.

Експорт батарей та політична динаміка прискорюють короткостроковий попит

Китайські власті нещодавно внесли зміни до системи повернення ПДВ на експорт батарей, що змінює короткострокові стимули для виробників. Починаючи з квітня, ставка повернення знизиться з 9 до 6 відсотків, а повне скасування заплановане на 1 січня 2027 року. Хоча ця політика безпосередньо не стосується літієвого карбонату, виробники батарей очікують прискорення відвантажень перед дедлайном, що спричинить зростання виробничих замовлень і відповідний попит на літій.

Цей політичний імпульс був настільки сильним, що раніше цього тижня найбільш активний ф’ючерсний контракт на літієвий карбонат на Гуанчжоуській біржі досяг денного ліміту торгів. Контракт закрився на рівні 156 060 юанів за тонну (приблизно 22 300 доларів США), що є найвищим показником з листопада 2023 року і на понад 160 відсотків вище за мінімальні рівні минулого року. Це свідчить про те, наскільки чутливий став ринок літію до політичних змін та змін запасів у Китаї, де рівень запасів досяг найслабшої позиції з середини 2024 року.

Обмежені запаси посилюють чутливість ринку

Низький рівень запасів у Китаї суттєво змінив реакцію ринку літію на сигнали попиту. З запасами, що перебувають у найскладнішому стані за кілька місяців, навіть незначні коливання у попиті виробників батарей можуть спричинити значні коливання цін. Ця динаміка запасів робить ринок літію все більш вразливим до порушень у постачанні, водночас підтримуючи цінові рівні, що стримують подальше скорочення виробництва.

Структурна затримка також, ймовірно, приваблює нових учасників ринку. Активність у деривативних ринках стала важливим індикатором змін у структурі участі на ринку літію. Чиказька товарна біржа (CME) повідомила, що обсяг торгів ф’ючерсами на гідроксид літію досяг рекордних 8296 тонн у перший повний тиждень 2026 року, перевищивши попередній максимум, встановлений на початку 2025 року.

Рекордна торгова активність сигналізує про ширше залучення

Зростання активності у деривативних ринках відображає суттєву зміну у профілі ліквідності ринку літію. За словами Прземека Коралевського, глобального керівника з розвитку ринків у Fastmarkets, кореляція між зростанням спотових цін і збільшенням обсягів торгів демонструє, як змінюється інфраструктура ринку. «Що рік тому вважалося дуже сильним місяцем за обсягами, тепер можна торгувати за тиждень», — зазначив Коралевський, підкреслюючи зростаючу доступність ліквідності та розширення бази учасників.

Контекст: чому ця ралі важлива

Поточний ціновий імпульс набуває більшого значення у контексті недавньої історії ринку літію. Сектор пережив один із найжорсткіших спадів за останні роки. Роки агресивного розширення потужностей створили глибокий перенасищений ринок, а попит на електромобілі не виправдав очікувань. Виробники були змушені скорочувати обсяги та призупиняти проєкти розвитку через тривале цінове тиск, що робило операції економічно невигідними.

У 2025 році ринок літію зазнав особливих труднощів, оскільки ціни у Північній Азії опустилися до найнижчих за чотири роки рівнів. Відновлення почалося лише у другій половині року, коли посилилася дисципліна у постачанні та почали зменшуватися запаси. Наприкінці грудня ціни на літієвий карбонат піднялися приблизно на 56 відсотків від рівнів січня 2025 року, закладаючи основу для нинішнього ралі.

Головне питання: чи триматиметься цей підйом

Чи збережеться цей підйом цін на літій, залежатиме від двох факторів: швидкості введення в експлуатацію нових виробничих потужностей і того, чи справді зростання попиту реалізується відповідно до очікувань у 2026 році. Поєднання обмежених запасів, політичної підтримки виробництва батарей та зростання участі у деривативних ринках створює сприятливі короткострокові умови, але структурний баланс ринку літію залишається визначальним фактором для довгострокового напрямку цін.