Промислова потужність сприяє ралі на фондовому ринку: щотижневе оновлення фондових новин

Ринки акцій у понеділок продемонстрували позитивну сесію, оскільки сильні дані з американського виробництва відновили довіру до економічних перспектив. Індекс S&P 500 зріс на 0,54%, індекс Dow Jones Industrial Average піднявся на 1,05%, а Nasdaq 100 виріс на 0,73%, при цьому ф’ючерси на березневі контракти слідували за цим трендом. Ці новини про акції відображають ширший зсув у настроях інвесторів, зумовлений переважно кращими за очікуваннями даними з фабричної активності та імпульсом у технологічних секторах.

Дані ISM викликають ризиковий настрій

Основним драйвером зростання ринку стали дані ISM Manufacturing Index за січень, який підскочив до 52,6 — на 4,7 пункту, що стало найсильнішим темпом зростання за понад 3,25 роки. Очікування ринку передбачали показник 48,5, тому перевищення очікувань стало несподіванкою для багатьох. Ці позитивні дані сприяли початковому ралі, натякаючи на те, що економічний імпульс США залишається стійким, незважаючи на недавні перешкоди.

Однак оптимізм стикнувся з перешкодами у вигляді коментарів президента Федерального резерву Атланти Рафаеля Бостіка, який сигналізував про більш обережний курс. Бостік зазначив, що ФРС має підтримувати помірно обмежувальну політику через поточну силу економіки, і критично, що він не очікує зниження ставок протягом 2026 року. Ця жорстка позиція зменшила ентузіазм щодо зниження вартості позик, хоча й не зупинила загальний ріст ринку.

Гіганти мікросхем піднімаються, енергетичний сектор падає

Серед окремих акцій лідерами зростання стали компанії з напівпровідників та інфраструктури штучного інтелекту. SanDisk підскочила більш ніж на 15% після того, як CTBC Securities почала висвітлення з рекомендацією «купувати», а Western Digital зросла більш ніж на 7%. Інші компанії з напівпровідників — Seagate, Micron, Intel, Texas Instruments, Advanced Micro Devices і Microchip Technology — показали стабільне зростання від 2% до 5%. Ці компанії отримали вигоду як від ширшого оптимізму на ринку, так і від секторних сприятливих чинників.

Авіакомпанії також продемонстрували значний приріст, оскільки зниження цін на нафту WTI на 4% знизило витрати на паливо і підвищило маржу прибутку. United, Delta, Southwest і Alaska Air піднялися більш ніж на 4%, скориставшись зниженням цін на енергоносії та відновленою довірою до споживчих витрат, що випливає з сильних даних з виробництва.

На противагу, енергетичні компанії зазнали значних продажів. Через різке зниження цін на нафту на тлі зменшення геополітичної напруженості — президент Трамп повідомив про активні переговори з Іраном — нафтові гіганти та незалежні виробники знизилися. Diamondback Energy і Occidental Petroleum впали більш ніж на 3%, а ConocoPhillips, Exxon Mobil і Halliburton — більш ніж на 2%.

Акції, пов’язані з криптовалютами, зазнали особливих втрат. Біткоїн впав більш ніж на 7%, до найнижчого рівня за 9,75 місяців, що спричинило ліквідацію майже 590 мільйонів доларів довгих позицій. Galaxy Digital знизилася більш ніж на 7%, MicroStrategy — більш ніж на 6%, Marathon Digital і Coinbase — на 3% і більше, а Riot Platforms — на 0,84%.

Прогноз щодо ставок ФРС тисне на ринок облігацій

Ринки ставок відобразили жорсткіший курс ФРС. Ф’ючерси на 10-річні казначейські облігації знизилися на 7,5 пункту, тоді як дохідність 10-річних облігацій піднялася на 3,2 базисних пункти до 4,269%. Поєднання сильних даних з виробництва і недавньої номінації Кевіна Верша президентом ФРС — більш орієнтованого на інфляцію, ніж альтернативні кандидати — створює тиск на оцінки казначейських цінних паперів.

Дохідність 10-річних облігацій навіть досягла внутрішньоденного максимуму 4,281%, що є найвищим рівнем за 1,5 тижні. Термін Верша як члена Ради ФРС у 2006-2011 роках був позначений акцентом на ризики інфляції, тому учасники ринку закладають менше ймовірності м’якої політики, якщо він займе посаду голови.

Європейські облігації мали змішаний рух. Доходність 10-річного німецького бундесу зросла на 2,5 базисних пункти до 2,868%, тоді як доходність 10-річних британських гілітів знизилася на 1,5 базисних пункти до 4,506%. Індекс PMI виробництва в зоні Євро за січень був трохи підвищений до 49,5, майже без ознак зростання, що свідчить про слабке скорочення. Тим часом, ЄЦБ має 2% ймовірності підвищення ставки на 25 базисних пунктів на засіданні в четвер, хоча ринки оцінюють цю ймовірність як мінімальну.

Економіка Китаю сигналізує про слабкість, стримуючи глобальні перспективи зростання

Міжнародні ринки акцій продемонстрували змішану картину, з тривожними ознаками з Китаю, що стримують ентузіазм. Шанхайський композитний індекс впав на 2,48% до чотиритижневого мінімуму після несподіваного зниження PMI виробництва на 0,8 пункту до 49,3, значно нижче за очікувані 50,1. Ще гірше — PMI сфери послуг несподівано знизився на 0,8 пункту до 49,4, що стало найглибшим скороченням за три роки.

Ця слабкість свідчить про суттєве уповільнення зростання Китаю, створюючи перешкоди для глобального попиту на сировину і виробничий експорт. Індекс Nikkei 225 у Японії також знизився на 1,25% із двотижневого максимуму, тоді як європейський Euro Stoxx 50 показав скромне зростання на 1,00%.

Часткова зупинка уряду створює незначний тиск на настрої

Додатково до складної ситуації, часткова зупинка уряду США увійшла в третій день у понеділок. Відсутність фінансування дещо погіршила настрої інвесторів, оскільки законодавці чекали схвалення Палатою представників угоди про фінансування, укладеної між президентом Трампом і демократичним керівництвом. Однак ринки вважають цю ситуацію швидкоплинною, оскільки депутати повернулися з тижневої відпустки і мають намір невідкладно проголосувати за законопроект.

Сезон звітів активізується

Звітність за четвертий квартал набирає обертів, оскільки цього тижня заплановано оприлюднення фінансових результатів 150 компаній з індексу S&P 500. Поки що результати були переважно позитивними, 78% з 167 компаній, що вже звітували, перевищили очікування щодо прибутків. Аналітики прогнозують зростання прибутків S&P 500 на 8,4% за квартал — десятий поспіль квартал зростання порівняно з попереднім роком. За винятком технологічних гігантів із «Великої сімки», очікується прискорення зростання прибутків до 4,6%, що є пристойним показником за умов економічних перешкод.

Індивідуальні зміни у прибутках були змішаними. Caterpillar підскочила більш ніж на 5% на фоні даних з виробництва, тоді як Teradyne виросла на 4% після початку висвітлення з рекомендацією «купувати» від Alethia Capital. Навпаки, Walt Disney впала більш ніж на 7% після розчаровуючих прогнозів щодо другого кварталу, IDEXX Laboratories — на 4% через нижчі за очікуваннями валові маржі, а Tesla — на 2% через ознаки подальшої слабкості у продажах автомобілів у Європі.

Основні орієнтири ринку

Трейдери тепер готуються до кількох ключових даних наступного тижня. Звіт ADP про зайнятість за січень очікується з приростом у 45 000 робочих місць, а індекс послуг ISM за січень — на рівні 53,5. Щотижневі заявки на допомогу по безробіттю прогнозуються зростанням на 3000 до 212 000 у четвер, а індекс споживчого настрою університету Мічигану — зниженням на 1,5 пункту до 54,9 у п’ятницю.

Ринкові ціни наразі закладають лише 12% ймовірності зниження ставки на 25 базисних пунктів на засіданні ФРС 17-18 березня, що відображає більш обмежувальний курс, сигналізований останніми коментарями ФРС. Ця ситуація вказує на те, що інвестори залишаються зосередженими на стабільності економічного зростання і закладають у ціни тривалий період підвищених ставок.