Спред визначення: як зменшити витрати на криптовалютну торгівлю

Криптовалютного ринку під час торгівлі багато трейдерів зосереджені лише на рухах цін, але насправді існують приховані витрати, які можуть суттєво зменшити ваш прибуток. Основне джерело цих витрат — це спред, тобто економічна різниця, яка виникає між ціною покупки та ціною продажу у книзі ордерів. Чим глибше ви розумієте, як працює цей механізм, тим ефективніше стане ваша торговельна стратегія.

Спред — пояснення та реальність ринку

Структура книги ордерів є фундаментом фінансових ринків. Коли ви купуєте або продаєте криптовалюту, ви помічаєте, що існують різні ціни для покупки та продажу. Ця різниця і є спред — різниця між найвищою пропозицією (зеленим) і найнижчим запитом (червоним).

Ліквідність ринку безпосередньо впливає на розмір спреду. Для активів з високим обсягом торгів, таких як Bitcoin або Ethereum, спред зазвичай дуже малий — часто всього кілька базисних пунктів. А для менших альткоїнів, з меншим обсягом торгів, спред буде значно ширшим. Це означає, що ваші безуспішні угоди або втрати через спред зростають.

Маркет-мейкер і постачальник ліквідності

На традиційних фінансових ринках маркет-мейкер працює за моделлю: одночасно купує і продає певний фінансовий інструмент, отримуючи прибуток із спреду. Наприклад, якщо маркет-мейкер купує актив за 100 доларів і одночасно продає його за 101 долар, його прибуток — 1 долар з однієї угоди.

У криптовалютних ринках, де домінує децентралізація, постачальники ліквідності з’являються різних типів. На платформах автоматичних маркет-мейкерів (AMM), таких як PancakeSwap і Uniswap, цю функцію виконує спеціальний пул ліквідності. Спред тут визначається механізмом цінових коливань, який не завжди тісно пов’язаний із ринковим попитом.

При великих обсягах торгів спред стає більш помітним. Наприклад, якщо ви купуєте 10 BNB за 800 доларів, ширина спреду не матиме значного впливу. Але при купівлі тисячі одиниць ціна може підніматися на кожному рівні, і ширина спреду стає значно більшою.

Процентний спред — що він означає

Абсолютна різниця у ціні — це лише половина історії. Щоб порівняти спред між двома активами, потрібно врахувати відносну величину — процентний спред. Формула досить проста:

(Запитувана ціна - Пропонована ціна) / Запитувана ціна × 100 = Процент спреду

Наприклад, для монети TRUMP: якщо запитувана ціна становила 9.44 долара, а пропонована — 9.43 долара, то спред був 0.01 долара, що становить приблизно 0.106%. Для Bitcoin, при тому ж спреді в 1 долар, процентне значення становить лише 0.000844% — тобто менше у чотири рази.

Ця математична різниця пояснює, чому популярні та зручні для торгівлі активи мають вузький спред. Чим частіше торгує актив, тим вже стає його спред.

Коливання цін — прихована небезпека

Цінове прослизання (slippage) — ще один важливий феномен, що тісно пов’язаний із спредом. Це трапляється, коли велика ринкова ордер виконується за ціною, що суттєво відрізняється від очікуваної. Наприклад, ви розміщуєте ринковий ордер на купівлю активу за 100 доларів, але ринок не може швидко забезпечити цю ціну — і ордер виконується за більш високою ціною, підвищуючи середню ціну покупки.

Це особливо характерно для ринків з низькою ліквідністю або під час високої волатильності. У менш популярних альткоїнах прослизання може досягати 10% і більше.

Позитивне прослизання — рідкісний випадок

Зазвичай прослизання — це збитки, але іноді ситуація може зіграти вам на руку. Позитивне прослизання трапляється, коли після розміщення ордера ціна знижується (при купівлі) або підвищується (при продажу), що означає, що ви отримали кращу ціну, ніж очікували. Це рідкісна, але цінна ситуація.

Контроль прослизання — реальні стратегії

Багато DEX-платформ мають функцію захисту від прослизання: ви можете встановити максимальне допустиме прослизання, наприклад, 1% або 5%. Якщо ордер виконується з більшим прослизанням, він автоматично скасовується.

Однак, занизьке значення прослизання може призвести до того, що ордер не буде виконаний взагалі. А занадто високе — дозволить боти або трейдерам швидко підхопити вашу ціну і зробити свої угоди з високими комісіями.

Практичні інструменти для зменшення спреду

Розділіть великий ордер на менші частини

Замість розміщення одного великого ордера, розподіліть його на кілька менших. Це допоможе уникнути значного впливу на ціну і зменшить витрати через спред.

Лімітний ордер — перевага над ринковим

Лімітний ордер виконається лише за бажаною або кращою ціною. Це може зайняти більше часу, але зменшує ризик прослизання.

Враховуйте комісії за транзакції

На DEX-платформах витрати на газ (gas) безпосередньо впливають на вашу прибутковість. Високі комісії зменшують вигоду від торгів.

Уникайте активів з низькою ліквідністю

Чим менший обсяг ліквідності у пулі активу, тим більший вплив матиме ваш великий ордер. Обирайте активи з високою ліквідністю для мінімізації витрат.

Висновок

Спред і цінове прослизання — це не лише теоретичні концепції, а реальні витрати, які щодня з’являються у торгівлі тисяч трейдерів. При малих обсягах їхній вплив може бути незначним, але при великих обсягах активів вони перетворюються на суттєві приховані витрати. Розуміння механізмів спреду — ключ до прозорості ринку і успішної торгівлі.