Розуміння циклічних моделей ринку криптовалют та передбачувана структура Біткоїна

Криптовалютний простір часто здається хаотичним і непередбачуваним для сторонніх, але цикл Біткоїна та ширшого ринку криптовалют працює з дивовижною послідовністю. Як і у традиційних фінансових ринках, цифрові активи проходять через чітко визначені фази, що відзначаються передбачуваними періодами між піками цін, різкими корекціями, кінцевими днами, відновленнями та подальшими ралі до нових максимумів. Ця систематична модель у циклі крипторинку проявляється при аналізі історичної динаміки Біткоїна у кількох хвилях буму і краху.

Модель чотирирічного циклу крипторинку

Цінові рухи Біткоїна слідують надзвичайно послідовному шаблону протягом кількох циклів. Типова послідовність виглядає так:

Біткоїн досягає нового історичного максимуму, встановлюючи пікову точку циклу. З цього максимуму ціна зазнає різкої корекції — зазвичай близько 80% від максимуму. Це болісне зниження стабілізується приблизно через рік після попереднього піку. Потім починається відновлення, яке потребує близько двох років, щоб знову прорватися через попередній історичний максимум. Після цього зростання триває ще один рік, і ціна досягає наступного циклового піку, після чого весь шаблон повторюється.

Останні кілька циклів крипторинку дотримувалися цього сценарію з вражаючою точністю. Ця послідовність не є випадковою — вона відображає глибші макроекономічні сили та структурні фактори, закладені у фундаментальну цінність Біткоїна.

Девальвація валюти: основний драйвер циклів крипторинку

Ключова різниця полягає у тому, що функція хеджування Біткоїна відрізняється від поширених міфів. Біткоїн не захищає переважно від інфляції споживчого кошика, як це зазвичай вважається. Насправді, Біткоїн виступає як хедж проти девальвації валюти — процесу, коли центральні банки розширюють грошову масу і роздувають свої баланси.

Ця різниця є важливою, оскільки розуміння циклу крипторинку вимагає врахування високої чутливості Біткоїна до умов ліквідності. Біткоїн є одним із найвідчутніших активів на зміну умов монетарного розширення та політики центральних банків. Коли центральні банки вводять ліквідність у фінансові системи, Біткоїн зазвичай зростає значно. При звуженні монетарних умов — зазнає тиску.

Розширення ліквідності: справжній каталізатор ралі Біткоїна

Події подвоєння нагороди за блок (халвінги), незважаючи на їхню популярність у наративі, не є головним драйвером бичих ринків. Скоріше, сприятливі умови ліквідності сприяють зростанню криптовалют. Вражаюче співпадіння полягає в тому, що халвінги історично співпадали з періодами монетарного розширення — що робить їх більш значущими, ніж вони є насправді.

Халвінг квітня 2024 року знову підтвердив цю модель, відбувшись у період розширення ліквідності центральних банків. Наявність капіталу, особливо інвестиційних потоків у Bitcoin ETF, викликаних інституційним попитом, значно посилює бичачий імпульс під час підйомів циклу крипторинку більше, ніж сам механізм халвінгу.

Історична динаміка Біткоїна та рубіж 2024 року

Біткоїн досяг дна у листопаді 2022 року — приблизно через рік після попереднього піку циклу, що підтверджує передбачувану модель у циклі крипторинку. За цим сценарієм, у 2024 році Біткоїн мав би наблизитися до нових історичних максимумів, а наступний пік циклу очікувався б у 2025 році. Реальна динаміка ринку в цілому підтвердила ці очікування, засновані на циклах.

Зараз Біткоїн торгується біля $67,86K, після тестування рівня $70 000 і консолідації. Основні альткоїни, такі як Ethereum, Solana, Cardano і Dogecoin, демонструють перевагу над Біткоїном, сигналізуючи про перерозподіл у бік активів з більшою волатильністю і відновлення спекулятивного попиту у циклі крипторинку.

Макроекономічний фон, що підтримує зростання крипторинку

Основою для подальшого зростання криптовалют є постійне розширення центральних банків. Світові економіки мають значний борговий тягар, а фіскальні дефіцити — особливо в США — стикаються з структурними перешкодами. Великі дефіцити вимагають розширення випуску боргових цінних паперів, що з часом потребує підтримки Федеральної резервної системи і зростання її балансу.

Якщо історичний зв’язок між держборгом США і активами ФРС не розірветься кардинально, то ліквідність центральних банків має продовжувати зростати протягом наступних 12–18 місяців. У такому середовищі Біткоїн і криптоактиви мають значно перевищувати традиційні ризикові активи, підтримуючи тривалість циклу крипторинку, що спостерігається з кінця 2022 року.

Ризики та невизначеності ринку

Незважаючи на сприятливий фон, що випливає з історичних моделей циклу крипторинку, слід враховувати середньострокові ризики. Зростання пропозиції стейблкоїнів зупинилося, що може обмежити капітальні потоки у цифрові активи. Масштабні ліквідації нижче психологічних рівнів підтримки можуть спричинити швидке переоцінювання сектору. Макроекономічна ситуація залишається нестабільною, а геополітична напруга і політична невизначеність створюють додаткові ризики для бичачої теорії циклу крипторинку.