Ринки Біткоїна демонструють стійкість, оскільки грошова маса M2 досягла рекордних $22,3 трлн.

Останні ринкові динаміки свідчать про зміцнення технічної картини для Біткоїна, що зумовлено як внутрішніми факторами, так і ширшими макроекономічними тенденціями. За даними аналітики on-chain від Glassnode, найбільше в історії ринку закінчення терміну дії опціонів на Біткоїн — приблизно на суму 23,6 мільярда доларів — вже відбулося, що усунуло значний технічний перешкоду, яка стримувала цінову динаміку. Це завершення сигналізує про перехід від волатильності, викликаної деривативами, до більш органічного відкриття ціни.

Негайне полегшення відчутне у структурі ринку. Протягом кількох тижнів перед закінченням терміну дії опціонів, хеджувальні потоки створювали механічний тиск на продажі щоразу, коли спроби підняти ціну набирали обертів. З завершенням цієї історичної події механізм відкриття ціни тепер більш вільно відновлює свою роботу, дозволяючи більш здорово досліджувати справедливу вартість. Ранні накопичення під час недавніх відкатів залишаються міцними, що свідчить про незмінний попит.

Тиск з боку деривативів послаблюється: історичне закінчення терміну дії опціонів усуває головний перешкоду

Закінчення опціонів на суму 23,6 мільярда доларів у номіналі стало безпрецедентною концентрацією контрактів, що одночасно підлягали розрахунку. Такий масштаб події штучно зменшував волатильність і створював асиметричну динаміку хеджування, що стримувала спроби зростання. Тепер, коли цей етап позаду, технічна база для стабільної цінової динаміки суттєво покращилася. Попит на спотовому ринку продовжує зростати під час зниження цін, і відсутність цього механічного тиску має дозволити більш природне дослідження цін.

Розширення грошової маси M2 підсилює макроекономічні сприятливі умови для криптоактивів

На макроекономічному фронті формуються структурні сприятливі умови для ризикових активів загалом. Грошова маса M2 у США зросла до рекордних 22,3 трильйонів доларів у листопаді, що є 21-м місяцем поспіль зростання. Це приблизно на 400 мільярдів доларів більше за пікові показники 2022 року, що підкреслює стійкість монетарного розширення попри раніше цикли tightening.

Ще більш показовою є реальна траєкторія M2. Після коригування на інфляцію, грошова маса зросла на 1,5% у порівнянні з минулим роком у листопаді, що є 15-м місяцем поспіль зростання. Цей показник демонструє, що реальне зростання грошової маси — а не лише номінальна інфляція — продовжує прискорюватися. Очевидний висновок: фіатні валюти зазнають структурного знецінення, що історично сприяло зростанню тверді активи та альтернативних засобів збереження вартості, таких як Біткоїн. Оскільки грошова маса M2 продовжує зростати, макроекономічний попит на купівлю має залишатися підтримкою для цифрових активів.

Злиття покращених технічних умов і стійкого монетарного розширення створює переконливий фон для зростання Біткоїна. Поточні рівні цін близько 66 590 доларів відображають цю зміну динаміки, хоча стабільний імпульс залежатиме від того, чи зможе органічний попит підтримувати здобутки тепер, коли шум, викликаний деривативами, зменшився.