Ф'ючерси на американську бавовну різко зростають, коригування виробництва USDA впливає на ринковий настрій

Ф’ючерси на американський бавовник у вівторок зросли, при цьому контракти піднялися на 10-19 пунктів наприкінці торгів, незважаючи на змішані сигнали від останнього звіту USDA. Ралі відбулося навіть тоді, коли ціна на нафту знизилася на 49 центів за барель до $58.39, а індекс долара США зміцнився на $0.114 до $99.175. Внутрішня напруга між підтримкою технічного імпульсу та медвежими фундаментальними даними підкреслює складність поточного ринкового середовища бавовнику.

Виробничий сплеск тисне на цінову стратегію

Звіт USDA за грудень щодо виробництва врожаю залишив незмінною посівну площу, але підвищив очікування врожайності на 10 фунтів/акрель до 929 фунтів. Це коригування підняло загальне виробництво бавовнику в США на 150 000 мішків до 14,27 мільйонів мішків. Тим часом, звіт WASDE відобразив зміну динаміки пропозиції та попиту, з коригуваннями щодо непередбачених та внутрішніх споживчих факторів, що підвищили прогнозовані кінцеві запаси на 200 000 мішків до 4,5 мільйонів. Ці коригування запасів сигналізують про більш жорсткі межі для зростання цін попри збільшення виробництва.

Коригування цін та оцінка ринку

Середня ціна готівкового ринку знизилася на 2 центи до 60 центів/фунт, що свідчить про готовність продавців пропонувати продукцію за нижчими рівнями. Світові запаси бавовнику залишилися майже без змін, з незначним зростанням світових запасів на 40 000 мішків до 75,97 мільйонів мішків. Скоригована світова ціна піднялася минулого тижня до 51.28 центів/фунт, що на 51 пункт вище попереднього тижня, демонструючи певну стійкість міжнародних орієнтирів. Однак індекс Cotlook A знизився на 25 пунктів 8 грудня до 73.95 центів, що відображає обережний настрій трейдерів і фабрик, які оцінюють свої стратегії закупівлі.

Прогрес збору врожаю та позиціонування трейдерів

Дані про обробку бавовнику показали, що станом на 1 грудня було оброблено 8,645 мільйонів мішків, що на 10.25% менше порівняно з тим самим періодом минулого року. Це зниження активності збирання може свідчити або про затримки збирання, або про зменшення доступності врожаю в окремих регіонах. Дані Комітету з торгівлі (Commitment of Traders) за тиждень, що закінчився 4 листопада, показали, що управління інвестиційними фондами скоротило свою чисту коротку позицію на 10 311 контрактів до 63 782 контрактів, що свідчить про тактичне перерозподілення позицій у процесі аналізу виробничих оцінок.

Фізичний ринок та результати контрактів

Онлайн-аукціон Seam у понеділок обробив 5608 мішків за середньою ціною 60.2 цента/фунт, що відповідає рівню готівкового ринку. Сертифіковані запаси ICE залишилися стабільними на рівні 12 971 мішка 8 грудня, що обмежує гнучкість пропозиції для біржових розрахунків. Ці показники фізичного ринку формують фон для роботи ф’ючерсних контрактів, де березневий контракт на бавовну закрився на рівні 63.86, піднявшись на 18 пунктів; травневий — на 64.92, піднявшись на 16 пунктів; і липневий — на 65.91, піднявшись на 11 пунктів. Згладжені прибутки контрактів відображають типові сезонні коригування структури ринку в США напередодні сезону поставок.

Загалом, ринок бавовнику в США перебуває під впливом протилежних чинників — розширення виробництва проти стабільного світового попиту та зменшення активності збору врожаю — що створює умови для подальшої волатильності в сезоні.