Топ акцій срібної шахти 2025-2026 років: п’ять лідерів галузі зростають на тлі бичачого ринку

Ринок дорогоцінних металів демонструє вражаючий імпульс: акції з видобутку срібла стають ключовими бенефіціарами потужного зростання ринку. Ціни на срібло досягли безпрецедентних рівнів, побивши рекорди, встановлені десятки років тому, провідні виробники розширюють операції, завершують великі придбання та оновлюють прогнози виробництва. Цей сплеск відображає глибші зміни у глобальному попиті, геополітичну невизначеність та зміну настроїв інвесторів щодо tangible assets.

Ралі на ринку срібла: чому акції з видобутку срібла набирають популярності

Останні показники срібла були надзвичайно вражаючими. Після стабільного зростання протягом 2025 року метал прорвав свій попередній рекорд 1980 року, досягнувши $54,47 за унцію в середині жовтня. Імпульс акцій з видобутку срібла відображає кілька злитих факторів, що сприяють цьому буму дорогоцінних металів.

Фундаментальні показники пропозиції та попиту значно ускладнилися. Промисловий попит продовжує зростати, особливо в секторах відновлюваної енергетики та фотогальваніки, де срібло відіграє незамінну роль. Одночасно інвестиційний попит стрімко зростає, оскільки трейдери шукають безпечні активи на тлі глобальних невизначеностей — від ескалації тарифних політик до тривалих геополітичних напружень у ключових регіонах. Відносно нижча ціна входу у срібло порівняно з золотом зробила його особливо привабливим для інвесторів, що формують портфелі дорогоцінних металів.

Ці чинники підштовхнули п’ять найбільших акцій з видобутку срібла за ринковою капіталізацією до уваги. Наприкінці 2025 року ці компанії мали сумарну ринкову вартість понад 34 мільярди канадських доларів, що свідчить про довіру інвесторів до зростаючого сектору.

Pan American Silver (TSX:PAAS, NYSE:PAAS): провідний гравець на ринку

Ринкова капіталізація: 20,62 млрд CAD | Ціна акції: 52,51 CAD

Pan American Silver займає найвище місце у глобальному ландшафті срібного видобутку, керуючи основними активами з виробництва срібла в Америці — у Перу, Мексиці, Болівії, Аргентині та Чилі. Основний актив компанії — цілком належна шахта La Colorada в Мексиці, яка стабільно забезпечує більшу частину виробництва.

Зростання компанії значно прискорилося після завершення трансформаційного придбання на початку осені 2025 року. У рамках угоди на 2,1 млрд доларів США Pan American придбала MAG Silver, отримавши 44% участі у проекті Juanicipio — стратегічно важливій шахті, яку експлуатує конкурент Fresnillo в центральній Мексиці. Це суттєво розширило базу виробництва та створило можливості для отримання значних синергій.

Останні показники виробництва підтверджують масштаб компанії. У третьому кварталі вона повідомила про 5,46 мільйонів унцій срібла, що належать компанії. La Colorada дала 1,51 мільйон унцій, а внески з El Peñon (Чилі), Huaron (Перу), San Vicente (Болівія) та Cerro Moro (Аргентина) демонструють географічну диверсифікацію операцій. Найбільш важливо, що участь Pan American у Juanicipio лише за один місяць склала 580 000 унцій, підтверджуючи стратегічну цінність придбання.

Керівництво підвищило прогноз на 2025 рік, очікуючи виробництво 22–22,5 мільйонів унцій срібла та знизивши загальні витрати до 14,50–16,00 доларів США за унцію — значний операційний досягнення на тлі зростання витрат.

First Majestic Silver (TSX:AG, NYSE:AG): рекордний показник виробництва

Ринкова капіталізація: 7,83 млрд CAD | Ціна акції: 16,61 CAD

First Majestic Silver зайняла чітку позицію завдяки портфелю цілком належних мексиканських шахт срібла та золота: San Dimas у Дюранго, Santa Elena у Сонорі та La Encantada у Коауїлі. Також компанія має 70% участі у Los Gatos у Чіуауа, решту — японська Dowa Holdings.

Los Gatos увійшов до портфелю через стратегічне злиття, завершене на початку 2025 року, і одразу став найбільшим виробником компанії. Це збіглося з запуском власної монетної фабрики First Mint у Неваді, яка почала продаж монет у 2024 році, додавши додатковий дохід.

Останні результати були вражаючими. У третьому кварталі виробництво срібла сягнуло рекордних 3,86 мільйонів унцій — на 96% більше, ніж у тому ж періоді два роки тому (1,97 млн унцій). Los Gatos забезпечив 1,41 мільйон унцій, San Dimas — 1,47 мільйонів, що свідчить про сильну операційну ефективність.

Endeavour Silver (TSX:EDR, NYSE:EXK): масштабування через стратегічне розширення

Ринкова капіталізація: 2,93 млрд CAD | Ціна акції: 11,12 CAD

Endeavour Silver зосереджена переважно в Мексиці та Перу, швидко розширюючи портфель. У Мексиці працюють дві шахти — Guanaceví та Bolañitos, а також проект Terronera, що наближається до комерційного запуску.

У середині 2025 року компанія завершила угоду на 145 млн доларів США щодо придбання Compañia Minera Kolpa та шахти Huachocolpa Uno у Перу. Це регіональне розширення було стратегічним кроком для диверсифікації географії та збільшення запасів срібла. Угода включала умовні платежі та поглинання боргів, що посилило операційний потенціал Endeavour.

Вплив був миттєвим. У третьому кварталі виробництво срібла склало 1,77 мільйонів унцій, що на 102% більше, ніж у тому ж періоді минулого року (874 717 унцій). Колпа додав близько 598 689 унцій, підтверджуючи стратегічну цінність.

Проект Terronera показав хороші результати: 82,8% коефіцієнт вилучення срібла та виробництво 212 043 унцій у Q3, що свідчить про перехід до передкомерційної стадії.

Silvercorp Metals і Vizsla Silver: нові платформи зростання

Silvercorp Metals (TSX:SVM)

• Ринкова капіталізація: 1,94 млрд CAD | Ціна акції: 9,58 CAD

Silvercorp має дві виробничі шахти в Китаї — Ying у Хенані та GC у Гуандуні. Останні фінансові результати показали виробництво 1,66 млн унцій срібла, з яких Ying забезпечила 1,53 млн унцій. Крім виробництва, Silvercorp розвиває проект El Domo в Еквадорі — мідно-срібний проект, що дає срібло як побічний продукт. Важливою подією стала перемога у суді: Конституційний суд Еквадору одноголосно відхилив виклики щодо екологічної ліцензії, що зняло ключовий ризик.

Vizsla Silver (TSX:VZLA, NYSEAMERICAN:VZLA)

• Ринкова капіталізація: 1,9 млрд CAD | Ціна акції: 5,91 CAD

Vizsla — компанія на стадії розробки, яка просуває проект Panuco у Сіналоа, Мексика, до повного виробництва. Оновлена економічна оцінка, оприлюднена на початку 2025 року, прогнозує чисту теперішню вартість (NPV) у 1,14 млрд доларів США та внутрішню норму доходності (IRR) — 85,7%, що є привабливими показниками для об’єкта перед початком виробництва.

Ресурси Vizsla у Panuco становлять 127,82 млн унцій срібла, що вказує на багатодесятковий виробничий потенціал. Дослідження та буріння тривають на Copala, наближаючись до масового відбору зразків. Одночасно компанія уклала угоду про придбання сусіднього рудника Santa Fe, що має інфраструктуру — обробний завод і підземний рудник, завершені у 2018 році.

Найважливіше — наприкінці 2025 року Vizsla отримала лист-мандат на фінансування до 220 млн доларів США, з яких перший транш у 25 млн доларів має бути використаний для підготовки до будівництва. Це зовнішнє фінансування зменшує ризики та дозволяє компанії рухатися до виробництва без розмивання капіталу через емісію акцій.

Динаміка ринку, що змінює акції з видобутку срібла

Злиття зростаючого попиту та обмеженості пропозиції, промислового зростання та попиту на безпечні активи створює сприятливе середовище для акцій з видобутку срібла. Розширення виробництва у провідних компаній, а також активи на стадії розробки, що наближаються до комерційної експлуатації, свідчать про прискорення зростання пропозиції срібла до 2026 року і далі.

Для інвесторів, що оцінюють сектор, акції з видобутку срібла пропонують експозицію до дорогоцінних металів із меншою кореляцією з ринками акцій, ніж зазвичай вважається. Менша капіталомісткість срібних операцій порівняно з золотом, а також подвійна природа срібла як промислового металу та засобу збереження вартості створюють різноманітні драйвери доходів.

FAQ: акції з видобутку срібла та інвестиційні поради

Чому в 2026 році акції з видобутку срібла привертають увагу?

Акції з видобутку срібла виграють від кількох чинників: високих цін на дорогоцінні метали, промислового попиту з секторів відновлюваної енергетики, інвестиційного попиту на безпечні активи на тлі глобальної економічної невизначеності та запуску нових виробничих потужностей. Компанії також підвищують операційну ефективність, розширюючи маржу при стабілізації витрат і високих цінах на сировину.

Чим відрізняються акції з видобутку срібла від прямого володіння сріблом?

Інвестори можуть отримати експозицію до срібла через фізичні монети та злитки, ETF, що слідкують за ціною spot, та акції з видобутку. Акції мають операційний важіль — при зростанні цін на срібло їхні маржі зростають. Однак вони несуть ризики виконання (затримки, аварії, регуляторні проблеми) та підвищену чутливість до циклів сировинних ринків, тоді як фізичне срібло або ETF — ні.

Які ризики слід враховувати?

Ризики включають волатильність цін на сировину, операційні ризики, геополітичну нестабільність (особливо в Латинській Америці), регуляторні та екологічні виклики, капіталомісткість проектів. Коливання валют також впливають на доходи міжнародних виробників. Перед інвестиціями слід ретельно досліджувати юрисдикцію, історію операцій та структуру капіталу конкретних компаній.

Чи зараз хороший час для інвестицій у акції з видобутку срібла?

Це залежить від інвестиційних цілей, толерантності до ризику та портфельної стратегії. Фундаментальні показники срібла залишаються підтримуючими через промисловий попит і макроекономічну невизначеність. Однак циклічність сировинних ринків означає, що ціни можуть різко змінитися. Інвесторам рекомендується розглядати ці акції як частину диверсифікованого портфеля дорогоцінних металів, а не як концентровану ставку.