Як урядова політика перетворила акції водню на улюбленців ринку у 2024 році

Сектор водневої енергетики привернув увагу інвесторів у 2024 році завдяки поєднанню сприятливих урядових політик та планів корпоративного розширення. У міру прискорення США переходу до чистої енергії акції водню стали ключовим об’єктом уваги портфельних менеджерів, які прагнули отримати експозицію до цієї нової галузі. Значні фінансування Міністерства енергетики та рекомендації Міністерства фінансів щодо податкових кредитів на водень створили переконливу інвестиційну концепцію для різноманітних компаній, орієнтованих на водень, від виробників промислових газів до виробників паливних елементів.

Урядова підтримка підживлює бум водню

Три основні каталізатори змінили інвестиційний ландшафт акцій водню. По-перше, Міністерство фінансів опублікувало рекомендації щодо податкових кредитів 45V у рамках Закону про зниження інфляції, що є важливим стимулом для виробництва водню. Міністр енергетики Дженніфер Гранхолм підтвердила, що ця схема дозволить компаніям реалізовувати проєкти з виробництва низьковуглецевого водню, хоча деякі гравці галузі, наприклад Exxon Mobil, висловили обережність щодо участі без тривалих податкових стимулів для об’єктів на природному газі. По-друге, Міністерство енергетики оголосило про виділення 750 мільйонів доларів на 52 проєкти у 24 штатах, що демонструє прагнення федерального уряду до розвитку інфраструктури водню. По-третє, аналітики підкреслювали важливу роль чистого водню у досягненні цілей США щодо 100% чистої електромережі до 2035 року та нульових викидів до 2050.

Лідер з дивідендного зростання: Air Products and Chemicals

Air Products and Chemicals виділялася серед акцій водню як зріла компанія з фокусом на дивіденди. Управління компанії продемонструвало дружелюбну до інвесторів політику капіталовкладень, зобов’язуючись у 2024 році повернути акціонерам близько 1,6 мільярда доларів, продовжуючи понад чотири десятиліття послідовного зростання дивідендів. Доходність наближалася до 3%, з квартальними виплатами по 1,77 долара на акцію. Ведучі інвестиційні банки відзначили це: Wolfe Research почала рекомендацію з перевищення ринку, Citi підвищила цільову ціну до 285 доларів, а Bank of America дала рекомендацію «купувати» з цільовою ціною 272 долари, посилаючись на покращену оцінку відносно конкурентів і більшу впевненість у стійкості бізнесу компанії.

Гігант промислових газів розширює водневий бізнес

Linde, світовий виробник промислових газів, пропонує інвесторам водню можливість отримати як поточний грошовий потік, так і майбутнє зростання. Незважаючи на торгівлю вище 450 доларів за акцію, аналітики бачать значний потенціал зростання. Дослідницькі компанії, зокрема Mizuho і BMO Capital, підвищили цільові ціни до 510 доларів, що свідчить про впевненість у міцних бізнес-фундаментах Linde та фокусі керівництва на орієнтованих на акціонерів капіталовкладеннях. Значний вільний грошовий потік компанії створює основу для двозначного зростання прибутку на акцію. Останні квартальні результати показали сильну операційну діяльність: прибуток на акцію склав 3,59 долара, перевищивши очікування на 0,09 долара, а дохід — 8,3 мільярда доларів, що на 5,1% більше минулого року. Годинне керівництво прогнозує зростання скоригованого прибутку на акцію на 8-11%.

Інновації у паливних елементах привертають державну підтримку

Bloom Energy привернула увагу ринку водню завдяки своїй фокусуванню на технологіях електролізерів і системах паливних елементів. Після відновлення з мінімумів близько 8,95 долара, акції досягли недавніх максимумів близько 12,51 долара. Evercore почала рекомендацію з перевищення ринку з цільовою ціною 21 долар, позиціонуючи Bloom як вигідного учасника у розгортанні відновлюваної енергетики та довгостроковому попиті на зелену воду. Компанія отримала до 75 мільйонів доларів федеральних податкових кредитів для розширення виробничих потужностей у Фремонті, Каліфорнія, здатних виробляти понад 1 ГВт на рік. Стратегічні партнерства підкреслюють перспективи зростання: Shell співпрацює у сферах декарбонізації, використовуючи технології електролізерів Bloom.

Важливий етап європейського розвитку водневого транспорту

Ballard Power продемонструвала динаміку завдяки важливому замовленню та подальшій підтримці уряду. Після мінімумів близько 2,70 долара, акції відновилися до 3,38 долара, з потенційним технічним опором на рівні 3,80 долара. Компанія отримала грант у 40 мільйонів доларів від Міністерства енергетики для будівництва виробничого об’єкта паливних елементів у Техасі. Ще важливіше, Ballard оголосила про найбільше в історії компанії замовлення: довгострокову угоду з Solaris Bus & Coach на постачання 1000 водневих паливних елементів для європейського транспорту, що буде розгортатися у понад 22 містах Європи, демонструючи масштаб впровадження водню у регіональний транспорт.

Масштабування виробництва зеленого водню

Plug Power відповіла на побоювання інвесторів щодо сталості бізнесу, оголосивши про вирішення попередніх проблем із повідомленнями про «можливу неплатоспроможність». Трансформація компанії проявилася у прискоренні зростання доходів — у 2023 році продажі склали 891 мільйон доларів, що на 27% більше ніж торік. З запущеним виробничим об’єктом компанія рухається вперед у виробництві зеленого водню, спочатку орієнтованого на 15 тонн на день з планами збільшення до 40 тонн до кінця року. Компанія розширила співпрацю з логістичним провайдером Uline, інтегрувавши на місці інфраструктуру для водню, включаючи 18 000 галонів сховища та 17 заправних станцій у чотирьох дистрибуційних центрах, а також запустила 250 паливних електричних навантажувачів, що працюють на водні, виробленому на місці. Хоча аналітична компанія Evercore ISI знизила цільову ціну з 9 до 6 доларів, вона зберегла рекомендацію «перевищення ринку», визнаючи прогрес у операційній діяльності.

Диверсифікація водневої експозиції через ETF

Інвестори, які прагнуть ширшої експозиції до акцій водню без ризику концентрації у окремих компаніях, можуть скористатися спеціалізованими біржовими фондами. ETF Direxion Hydrogen має коефіцієнт витрат 0,45% і включає близько 30 компаній, що займаються виробництвом, зберіганням, паливними елементами, батареями та технологіями. Основні позиції — Bloom Energy, Air Liquide, Ballard Power, Linde та Plug Power. Одна акція коштує приблизно 11 доларів, що дозволяє отримати диверсифікацію за ціною меншою за купівлю окремих акцій.

Інший варіант — ETF Global X Hydrogen з коефіцієнтом витрат 0,5%, що зосереджений на компаніях з виробництва водню та розробки паливних елементів. До складу входять Bloom Energy, Plug Power, Ballard Power, ITM Power і Ceres Power. За рівнем торгів — 5,60 долара — цей фонд пропонує інвесторам участь у міжнародних можливостях сектору водню.

Можливості ринку та перспективи на майбутнє

Аналітики прогнозують надзвичайний потенціал зростання. Goldman Sachs і Bank of America визначили водень як потенційний ринок на 12 трильйонів доларів. Міжнародне енергетичне агентство прогнозує, що світовий попит на водень має подвоїтися з приблизно 94 мільйонів метричних тонн у 2021 році до понад 180 мільйонів тонн до 2030, а до 2050 року Європа потребуватиме шестиразового зростання. Ці прогнози підкреслюють структурні драйвери попиту, що підтримують сектор акцій водню.

Поєднання урядової підтримки, корпоративної реалізації та довгострокових фундаментальних факторів попиту позиціонують компанії водневої енергетики як багаторічні інвестиційні теми. У 2024 році інвестори, що аналізують акції водню, стикнулися з ринком, сформованим сприятливим політичним середовищем і корпоративними ініціативами розширення, що багато хто вважає фундаментальним періодом для розвитку сектору водневої енергетики у важливий компонент глобального енергетичного переходу.