Глобальний ландшафт постачання міді: яка країна є найбільшим виробником міді?

Світовий ринок міді увійшов у критичну фазу 2024 року, зростають побоювання щодо виробничих потужностей у час, коли попит з боку глобального енергетичного переходу прискорюється. Розуміння того, яка країна стала найбільшим виробником міді та як формуються співвідношення пропозиції та попиту, надає важливий контекст для галузевих спостерігачів та інвесторів. Цього року дані про виробництво свідчать про нестабільність ринку, з рекордними цінами та зміщенням центрів виробництва, що заслуговують на більш детальне вивчення.

У 2024 році світове виробництво міді склало приблизно 23 мільйони метричних тонн згідно з останніми даними US Geological Survey (USGS). Цінова динаміка червоного металу розповідала переконливу історію — після значної волатильності, викликаної макроекономічними труднощами, ціна міді перевищила $5 за фунт у травні 2024 року, встановивши рекорд. Однак, незважаючи на ці високі ціни, тиск на пропозицію зберігається. Старі шахти в традиційних регіонах виробництва продовжують працювати без достатніх нових потужностей, що вводяться в експлуатацію, створюючи потенційний дефіцит пропозиції в найближчі роки, що може додатково підтримати вартість міді.

Конфліктуючі сили на ринку міді виявляють цікаву парадоксальність. З одного боку, енергетичний перехід обіцяє стабільний довгостроковий попит — особливо на інфраструктуру для електрифікації, — з іншого — короткостроковий попит залишився дивно м’яким, здебільшого через економічні труднощі Китаю. Історично Китай був найбільшим споживачем міді для інфраструктурного розвитку, але зараз зосереджений на стимулюванні економіки, а не на активному будівництві. Це тимчасове ослаблення попиту дало ринку певну передишку, але аналітики очікують різкого повернення ситуації до зростання з прискоренням глобальних зусиль щодо декарбонізації та стимулювальних заходів у Китаї.

Розуміння провідних країн-виробників міді

Розподіл світового виробництва міді дуже концентрований. Топ-10 країн-виробників забезпечують більшу частину світового обсягу, кожна з яких має свої географічні та геологічні переваги, що формують їх виробничий потенціал. За даними Mining Data Online (MDO) та USGS, структура виробництва така:

1. Чилі — 5,3 мільйона метричних тонн

Чилі залишається беззаперечним лідером у виробництві міді, забезпечуючи близько 23 відсотків світового обсягу з 5,3 мільйона метричних тонн у 2024 році. Домінування країни зумовлене світовим класом родовищ та присутністю великих міжнародних гірничодобувних компаній. Комплекс Ескондіда, розташований на півночі Чилі, є найважливішою світовою мідною шахтою — найбільшою у світі з річним обсягом близько 2 мільйонів метричних тонн. BHP володіє 57,5% часткою в Ескондіді, Rio Tinto — 30%, решту — Jeco. Частка BHP у виробництві Ескондіди склала 1,13 мільйона MT міді у 2024 році.

Інші значущі чилійські об’єкти включають шахти державної компанії Codelco, Anglo American, Glencore та Antofagasta. Разом вони забезпечують домінуючу позицію Чилі на світовому ринку міді. За прогнозами S&P Global, у 2025 році виробництво може зрости до приблизно 6 мільйонів метричних тонн, оскільки нові проекти виходять на повну потужність. Це ще більше закріпить роль Чилі як найбільшого виробника міді у середньостроковій перспективі.

2. Демократична Республіка Конго — 3,3 мільйона метричних тонн

ДР Конго стала серйозним конкурентом усталеним гравцям, виробивши 3,3 мільйона MT у 2024 році — понад 11 відсотків світового обсягу. Це значне зростання порівняно з 2,93 мільйона MT у 2023 році, що свідчить про швидкий розвиток ресурсів країни. Збільшення виробництва зумовлене здебільшого третьою фазою проекту Kamoa-Kakula, який веде Ivanhoe Mines у партнерстві з Zijin Mining Group.

Kamoa-Kakula досягла комерційних показників у серпні 2024 року і внесла 437 061 MT міді у 2024 році, порівняно з 393 551 MT у 2023. Прогноз на 2025 рік — від 520 000 до 580 000 MT, що свідчить про подальше зростання. Зростання виробництва вказує на багаті геологічні ресурси та значні капітальні інвестиції, що робить країну важливим вузлом у глобальних мережах постачання міді.

3. Перу — 2,6 мільйона метричних тонн

Перу виробив 2,6 мільйона MT у 2024 році, що на 160 000 MT менше за попередній рік. Це зниження пов’язане з труднощами на найбільших шахтах країни. Шахта Cerro Verde компанії Freeport McMoRan, найбільший виробник міді в Перу, знизила обсяги на 3,7%. За даними, у 2023 році вона дала 1,94 мільйона MT концентрату міді, а у 2024 — через менший обсяг вилученого руда та зменшені оберти через технічне обслуговування.

Перу має й інші важливі об’єкти, зокрема Quellaveco від Anglo American та Tia Maria від Southern Copper. Більша частина експорту міді з Перу йде до Китаю та Японії, а також на вторинні ринки в Південній Кореї та Німеччині. Країна залишається ключовим постачальником для азійських переробних та виробничих центрів.

4. Китай — 1,8 мільйона метричних тонн видобутку

Китай у 2024 році виробив 1,8 мільйона MT міді з рудників, що трохи менше за 1,82 мільйона MT у 2023, але зменшення порівняно з 1,91 мільйона MT у 2021. Однак історія китайської мідної промисловості значно ширша — коли враховувати переробку, Китай домінує у глобальному ринку.

У 2024 році переробка міді в Китаї склала 12 мільйонів MT, що становить понад 44% світового обсягу переробленої міді і у шість разів більше за потужності другого за величиною переробника — Чилі. Це дозволяє Китаю обробляти концентрати з усього світу і зберігати лідерство у глобальних ланцюгах постачання міді. Крім того, запаси міді в країні становлять 190 мільйонів MT.

Група Zijin Mining, один із провідних виробників металів у Китаї, керує шахтою Qulong у Тибеті. У 2024 році Zijin придбала 50,1% у компанії-володільця шахти і поступово консолідує контроль. Вважається, що Qulong — найбільша мідна шахта країни після розширення Zijin, виробила близько 366 мільйонів фунтів міді у 2024 році, що більше за 340 мільйонів у 2023.

5. Індонезія — 1,1 мільйона метричних тонн

Індонезія піднялася на п’яте місце серед виробників міді, обійшовши США та Росію у 2024 році з виробництвом 1,1 мільйона MT. Це значне зростання — у 2023 році країна виробила лише 907 000 MT, а у 2021 — 731 000 MT. Тренд зростання зумовлений розвитком гірничодобувної інфраструктури та ресурсів.

Головна шахта — комплекс Grasberg компанії Freeport McMoRan, що виробив 1,66 мільярда фунтів міді у 2023. Шахта Batu Hijau від PT Amman Mineral дала 542 мільйони фунтів у 2023. Виробництво на Batu Hijau планується значно збільшити у 2024–2025 роках до приблизно 1,84 мільярда фунтів, оскільки там обробляють руду високої якості з фази 7. Також у середині 2024 року Amman Minerals запустила новий плавильний завод, здатний переробляти 900 000 MT концентрату міді на рік, виробляючи 222 000 MT катодної міді та 830 000 MT сірчаної кислоти як побічний продукт.

6. США — 1,1 мільйона метричних тонн

США та Індонезія тепер приблизно рівні за виробництвом — близько 1,1 мільйона MT у 2024 році. Виробництво США зменшилося на 30 000 MT порівняно з 2023, але значно поступається 1,23 мільйона MT у 2022. Арізона домінує у видобутку міді, забезпечуючи близько 70% внутрішнього виробництва, інші значущі регіони — Мічиган, Міссурі, Монтана, Невада та Нью-Мексико. Всього 17 шахт США забезпечують 99% національного виробництва міді.

Шахта Morenci компанії Freeport McMoRan у Арізоні, спільно з японською Sumitomo Corporation, є найбільшою у США. У 2024 році вона дала 700 мільйонів фунтів міді і має підтверджені запаси 12,63 мільйонів фунтів. Інші важливі об’єкти — шахти Safford (249 мільйонів MT у 2024) та Sierrita (165 мільйонів MT у 2024).

7. Росія — 930 000 метричних тонн

В 2024 році виробництво міді в Росії зросло до 930 000 MT з 890 000 MT у попередньому році. Це зростання зумовлене нарощуванням виробництва на першій фазі шахти Udokan у Сибіру. Попри пожежі наприкінці 2023 року, виробництво не зупинялося. Очікується, що у 2024 році Udokan дасть до 135 000 MT міді, а друга фаза, запланована до запуску у 2028 році, доведе виробництво до 450 000 MT.

8. Австралія — 800 000 метричних тонн

Австралія виробила 800 000 MT у 2024 році, трохи більше за 778 000 MT у 2023. Шахта Olympic Dam компанії BHP у Південній Австралії досягла 10-річного максимуму з 216 000 MT. Комплекс Mount Isa, що належить Glencore у Квінсленді, є ще одним важливим активом, хоча його роботу планують припинити у другій половині 2025 року.

Незважаючи на відносно невеликий обсяг виробництва, Австралія має стратегічне значення через запаси міді — 100 мільйонів MT, що посідає друге місце у світі після Китаю з 190 мільйонами MT. Це забезпечує довгостроковий резерв і робить країну важливою для глобальної безпеки постачання міді.

9. Казахстан — 740 000 метричних тонн

Казахстан виробив 740 000 MT у 2024 році, зберігши рівень виробництва близько до 2023. Вперше країна увійшла до десятки найбільших виробників міді, обігнавши Мексику та Замбію. За останні роки виробництво значно зросло — з 510 000 MT у 2021.

Уряд Казахстану заявив про намір розширювати гірничодобувну галузь. У лютому 2024 року було оприлюднено Національний план розвитку з метою збільшення видобутку на 40% до 2029 року. Стратегія передбачає активізацію досліджень, механізми співфінансування проектів та податкові стимули для залучення іноземного капіталу. Основним оператором є приватна компанія KAZ Minerals, яка керує шахтою Aktogay. У 2024 році вона виробила 228 800 MT міді, що менше за 252 400 MT у 2023.

10. Мексика — 700 000 метричних тонн

Завершує десятку найбільших виробників Мексика з виробництвом 700 000 MT у 2024 році, майже без змін порівняно з 2023 (699 000 MT). Найбільша шахта — Buenavista del Cobre у Сонорі, належить Grupo Mexico. У 2023 році вона дала 725 мільйонів фунтів концентрату міді та 193 мільйони фунтів катодної міді. Також Grupo Mexico керує другою за величиною шахтою La Caridad, яка у 2023 дала 387 000 MT концентрату та 51 мільйон фунтів катодної міді.

Стратегічні запаси та перспективи майбутнього виробництва

Хоча щорічне виробництво відображає поточний стан ринку міді, розуміння світових запасів дає уявлення про довгострокову динаміку пропозиції. Китай має найбільший запас міді у світі — 190 мільйонів MT, при цьому виробляє лише 1,8 мільйона MT щороку з рудників. Перу та Австралія ділять друге місце з запасами по 100 мільйонів MT. Ці цифри свідчать, що хоча Чилі домінує у поточних обсягах виробництва, інші країни мають значні геологічні ресурси, які потенційно можуть підтримати зростання майбутнього виробництва.

Прогнози на найближчі 2–3 роки вказують на перехід ринку до дефіциту пропозиції через повільніше, ніж зростає попит, запуск нових проектів. Це структурне звуження, у поєднанні з застарілими активами у вже розвинених регіонах, ймовірно, підтримає ціни на мідь і покращить показники прибутковості для провідних виробників. Інвестори, які стежать за країнами-лідерами у виробництві міді та рівнем запасів, можуть знайти можливості у нових виробниках, стабільних гравцях із планами розширення та цінних паперах, пов’язаних із міддю.

Дані виробництва 2024 року прояснили конкурентні позиції світових виробників міді. Чилі залишається беззаперечним лідером за обсягами, але зростання Демократичної Республіки Конго та постійне зростання Індонезії сигналізують про зміну у глобальній мережі постачання міді, що вимагає пильного моніторингу у контексті прискорення інвестицій у енергетичний перехід у всьому світі.