Bitwise: Чому Біткойн у кінцевому підсумку може досягти 1 мільйона доларів і які чинники можуть завадити цьому процесу

Написано: Bitcoin Magazine Pro

Переклад: Білий блокчейн

Цього тижня біткойн показав сильний ріст, піднявшись майже на 10%, наразі зростання становить близько 9,38%. Ця тенденція відображає відскок ринку після недавньої невизначеності.

Зі зменшенням первинних наслідків геополітичної напруги деякі інвестори переоцінюють роль біткойна в поточних умовах. У періоди конфліктів зазвичай зростають державні витрати, що посилює інфляцію.

На цьому фоні пропозиція фіксованих активів стає все більш привабливою. Обмеження пропозиції біткойна до 21 мільйона монет означає, що він не буде інфляційно розширюватися, як традиційні валюти, що робить його все більш привабливим для інвесторів, які шукають довгострокову захист від інфляції.

Рисунок 1: BTC за останній тиждень демонструє зростання.

З технічної точки зору, BTC намагається прорватися через діапазон бокового руху останніх шести тижнів. У разі успішного прориву це може відкрити шлях до близько 80 000 доларів. Якщо прорив не відбудеться, існує ризик тестування 200-тижневої скользячої середньої та **реалізованої ціни**, які ще не зазнали впливу цього циклу медведжого ринку.

Рисунок 2: Поточний технічний огляд.

Отже, якщо ціна зможе значно прорватися, цільовий рівень — близько 80 000 доларів (тобто нижня межа кварталу 2025 року). З іншого боку, 200-тижнева скользяча середня знаходиться на рівні 59 000 доларів, а реалізована ціна — 54 500 доларів.

Мэтт Хуган: Логіка та перешкоди для 1 мільйона доларів

Головний інвестиційний директор Bitwise Мэтт Хуган вважає, що багато моделей оцінки біткойна ігнорують один ключовий припуск: вони розглядають ринок «збереження цінності» як статичний. Історія показує, що при зростанні економічного тиску обсяг активів, що зберігають багатство, зазвичай збільшується.

Стурбованість борговими зобов’язаннями, безперервним розширенням грошової маси та геополітичною нестабільністю спонукає інвесторів переходити до активів, що зберігають цінність. Традиційно цю роль відігравало золото; однак, біткойн все більше входить у цю дискусію.

Рисунок 3: Світовий запас грошей M2 та BTC.

Основним структурним фактором є розширення глобальної ліквідності. Зі збільшенням центральними банками пропозиції M2 більше коштів шукають активи, здатні зберігати цінність з часом. Обмежена пропозиція біткойна у 21 мільйон монет відрізняє його від традиційних валют, які можуть розширюватися за політикою стимулювання. Хуган зазначає, що якщо глобальна ліквідність продовжить зростати і біткойн займе ще більшу частку ринку збереження цінності, ціна у 1 мільйон доларів у довгостроковій перспективі є цілком обґрунтованою.

Однак цей шлях не без перешкод.

Рисунок 4: Ціни на золото та біткойн.

Останні ринкові показники підкреслюють конкуренцію. За останні кілька місяців золото показало кращі результати, що свідчить про те, що в періоди крайньої невизначеності інвестори все ще віддають перевагу традиційним активам-укриттям.

Рисунок 5: Найбільші активи у світі.

Крім того, обсяг біткойна та основних активів все ще зменшується. Ринкова капіталізація золота залишається значно більшою, ніж у біткойна, що означає, що криптовалюти повинні довести свою вагомість у глобальному багатстві, щоб наблизитися до оцінки у 100 тисяч доларів.

Зростання процентних ставок, покращення економічної стабільності або швидкість прийняття можуть відкласти цей перехід. Але Хуган впевнений, що якщо розширення грошової маси триватиме і біткойн здобуде ширше визнання серед інституцій, його довгостроковий потенціал зростання залишається значним.