Збільшення спекулятивних торгів на ранніх етапах листування, виявлене на скорочується спекулятивному ринку

Незважаючи на скорочення ринку SPAC у фінансових ринках, спекулятивні операції на початкових етапах виходу на біржу виявилися зростаючими. Фінансовий нагляд наголошує на сутності SPAC, тобто як на «порожніх компаніях», які не ведуть реальний бізнес, їхні різкі коливання цін на початкових етапах виходу на біржу не мають відношення до фактичної вартості компанії і мають спекулятивний характер. Вищезазначені явища виникають саме в цьому контексті.

SPAC спочатку створювалися брокерськими компаніями для залучення інвестиційних коштів з метою опосередкованого виходу на біржу непублічних компаній. Основна функція полягає у допомозі компаніям увійти до фондового ринку через злиття та поглинання, але останнім часом кількість нових виходів на біржу та обсяг публічних залучень зменшилися, ринок скорочується. У минулому році обсяг публічних залучень через SPAC становив 270,4 мільярда вон, що на 30% менше ніж попереднього року, і їхня частка у загальному ринку публічних залучень значно знизилася.

Результати злиття також суттєво погіршилися. У минулому році кількість успішних злиттів через SPAC знизилася до 38,5%, а кількість випадків виходу з ринку через невдачу у злитті досягла 24. У цьому контексті лише коливання цін на початкових етапах виходу на біржу продовжують зростати. Аналіз показує, що хоча початкова ціна публічного розміщення зазвичай становить близько 2000 вон, у день виходу на біржу спостерігаються значні коливання цін, і спекулятивні операції домінують.

Фінансовий нагляд підкреслює, що ціна SPAC має залишатися на рівні початкової ціни публічного розміщення, і різкі коливання останнім часом є аномальними. Також через тривале зниження цін після злиття, наглядовий орган вважає за необхідне регулювати SPAC у подібних до звичайних компаній умовах. Для цього він планує розробити майбутні програми реформ і періодично інформувати інвесторів про важливі застереження.

Хоча ця тенденція на ринку SPAC у короткостроковій перспективі демонструє зростання спекулятивних операцій, за рахунок посилення регулювання та системних заходів з боку фінансових органів у довгостроковій перспективі вона може стати більш стабільним джерелом фінансування. Відповідні фахівці особливо наголошують, що інвесторам потрібно глибоко розуміти особливості SPAC і діяти обережно.