Чорне золото у зоні війни: ось як зараз торгувати сирою нафтою

Зараз десь у Перській затоці чоловік спостерігає за стоячим у воді танкером, бо ніхто не застрахував його достатньо, щоб його рухати. Перед запуском операції Epic Fury 28 лютого приблизно 130 суден щодня проходили через Ормузський пролив. Сьогодні — це крапля. І це єдине зображення — заморожений танкер у заблокованому протоці — усього нафтового ринку зараз. Все інше — шум.

Сира нафта WTI торгується приблизно за $98 за барель наприкінці березня, майже на 39% вище за рівень першого удару по Ірану. Брент короткостроково торгувався близько $106 цього тижня, перш ніж відкотитися назад. Війна на Близькому Сході створює найбільше за останній час порушення постачання, коли потоки сирої нафти через Ормузський пролив знизилися з приблизно 20 мільйонів барелів на добу до майже нуля. Міжнародне енергетичне агентство оцінює, що світове постачання нафти зменшиться на 8 мільйонів барелів на добу лише у березні, а країни Перської затоки скоротять загальне виробництво нафти щонайменше на 10 мільйонів барелів на добу. Це не малі цифри. Це руйнування цивілізаційного масштабу для енергетичної системи світу.

Що робить цю торгову ситуацію особливо захоплюючою і водночас небезпечною, — це беквардація, у яку увійшла кривий графік ф’ючерсів. Ф’ючерси на Brent майже на 47% вищі за рівень перед першим ударом по Ірану, тоді як ф’ючерси на WTI з поставкою у квітні торгуються приблизно за $93 — приблизно на 39% вище за рівень до війни. Але є нюанс — беквардація означає, що трейдери на довгих термінах у кривій цін закладають рішення конфлікту. Ринок вірить або хоче вірити, що ця війна закінчиться і постачання відновиться. Ціни на споті закладають війну. Ф’ючерси понад три місяці — закладають мир. Тобто вас фактично просять обрати сторону: довіряєте дипломатії чи військовим звітам? Від цього залежить ваша торгівля.

Технічна структура сирої нафти залишається бичачою, навіть після одноденного падіння на 11% 23 березня, коли сигнали деескалації Трампа тимчасово налякали ринок. Вражає, наскільки глибоким було це відкотування — навіть після новин про можливі мирні переговори ринок просто не довіряє словам Вашингтона, і ціна швидко повернулася до $100 . Структура цін все ще формує вищі вершини і вищі низи. 50-денна і 200-денна скользящі середні обидві значно нижчі за поточну ціну. Зона $88 —$90 виступає як короткостроковий опорний рівень — саме там покупці активно увійшли після падіння дипломатичного шуму, і цей рівень заслуговує великої поваги як лінія, яку не слід порушувати при будь-якій довгій позиції.

Як же торгувати цим? Чесна відповідь — існує два абсолютно різні підходи залежно від вашого горизонту і толерантності до ризику. Короткострокова стратегія — купувати нафту з жорсткими стопами нижче $88, ціль — чітке пробиття вище $97 , що відкриває дорогу до $110 , якщо ситуація з Іраном загострюється або якщо 10-денна пауза закінчується без угоди 6 квітня. Стратегія чиста — геополітичний преміум ще закладається, затримка у Ормузі не знімається, а технічні індикатори дають бичачі сигнали, і ціни на нафту, ймовірно, продовжать зростати у короткостроковій перспективі. Ризик очевидний: один достовірний заголовок про припинення вогню — і ви втрачаєте 10% за день, як це сталося 23 березня.

Середньострокова стратегія цікавіша і, чесно кажучи, більш захищена. Енергетичне агентство прогнозує, що Брент залишатиметься вище $115 за два місяці, перед тим як у третьому кварталі 2026 року опуститися нижче $95 і приблизно до $80 до кінця року. Цей прогноз базується на припущенні, що Ормузський пролив поступово відкриється і постачання відновиться. Якщо це станеться, розумна стратегія — не гнатися за нафтою до $70 , а готуватися до її зниження. Реверс від розпродажу через зняття війкових премій може бути так само різким, як і початковий спайк. Трейдери, які у січні були короткими на нафту і болісно пережили перший ралі, вже думають, коли змінити позицію. Як тільки з’явиться справжня рамкова угода про мир, ціна на нафту не просто знизиться — вона обвалиться, бо вся геополітична премія зникне за одну ніч.

Несподіванкою, яку ніхто повністю не враховує, є острів Харг. Звіти свідчать про можливу операцію морської піхоти США для захоплення або нейтралізації основного нафтового терміналу Ірану. Якщо це станеться, це вже не буде історія про сирту нафту. Це стане політичною дискусією, і всі моделі прогнозування, що зараз поширюються, викидаються у смітник.

Торгівля реальна, можливість справжня, і ризик теж дуже реальний. Сирої нафти зараз — це більше не товарний ринок, а швидше ринок геополітичних прогнозів — і єдине, що у вас є, — це швидше і ясніше читати новини про війну, ніж інший трейдер. Поважайте рівні. Поважайте стопи. І ніколи не забувайте, що чоловік, який спостерігає за цим нерухомим танкером у Перській затоці, зовсім не цікавиться вашим P&L.